Компания Microsoft (NASDAQ:MSFT) недавно объявила о новой программе выкупа акций на сумму 60 миллиардов долларов. С такой суммой денег гигант программного обеспечения может купить довольно много своих коллег по компьютерному бизнесу, включая лидера в области программного обеспечения для автоматизированного проектирования Autodesk (NASDAQ:ADSK), рыночная стоимость которого составляет чуть более 60 миллиардов долларов.
Какие акции лучше покупать, Microsoft или Autodesk? В этом сегменте программы Motley Fool Live "The Five", записанном 15 сентября, участники Fool.com Джейсон Холл, Тоби Борделон и Николас Россолилло высказывают свое мнение.
Джейсон Холл (Jason Hall): Несмотря на уничижительные высказывания Джеффа о моей внешности, несмотря на это, Музыкант рынка, мы ответим на ваш замечательный вопрос. Итак, это интересный вопрос, верно? Есть одна маленькая деталь, в которой я не уверен: Почему кто-то должен покупать Autodesk, ADSK, а не Microsoft? Вы сказали о схожем рыночном капитале. Я не совсем вас понял, потому что они отличаются на порядок.
Тоби Борделон: Разве у Autodesk нет рыночной стоимости около 60 миллиардов долларов?
Холл: Так что это просто возвращение к первому вопросу - приведите доводы в пользу покупки Autodesk. Я не уверен, что кто-то из вас хочет это сделать или сделать счетчик? Ник? Тоби? Я не уверен, что кто-то из вас следит за этим. Ник, давай, выскажись.
Ник Россолилло (Nick Rossolillo): Я бы не стал, потому что Autodesk, как упомянул Тоби, имеет рыночную капитализацию в 60 миллиардов долларов, профиль роста валовой прибыли схож с Microsoft на данный момент. С Microsoft вы получаете более крупный, более стабильный бизнес, доминирующее положение в облачных и традиционных вычислениях при схожих темпах роста. По крайней мере, разница не слишком велика.
Холл: Я сделаю один контраргумент на этот счет. Итак, у вас также есть некоторые сходства в плане доминирования на своем рынке. Я думаю, есть основания полагать, что Autodesk даже более доминирует, чем Microsoft, но, конечно, в более зрелых отраслях, которые не имеют таких же профилей роста, как, например, облачные технологии. Но вот что я думаю о компании Autodesk.
Компания в значительной степени перешла на модель SaaS. Она отошла от традиционной модели продажи и обновления программного обеспечения, но у нее все еще есть возможность перевести многих своих старых клиентов на модель SaaS.
И есть вещи, которые руководство компании делает прямо сейчас, чтобы эффективно использовать свои операции и, по сути, удвоить свободный денежный поток в течение следующих четырех или пяти лет.
Поэтому, даже если выручка не обязательно будет расти высокими темпами, их способность построить бизнес, который будет приносить гораздо больше денег, мне очень импонирует. Я думаю, что это действительно привлекательно.
Я бы сказал следующее. Мы создали конструкцию, чтобы вести дискуссию о компаниях. Я думаю, что если вас интересует, где находится программное обеспечение, то Autodesk - прекрасный бизнес. Она так же достойна владения, как и Microsoft. Но я думаю, что в основном то, что вы сказали, верно, Ник.
Борделон (Bordelon): Я действительно думал об этом, когда рассматривал этот вопрос, Джейсон. Это первая компания, которая пришла мне на ум, собственно говоря. Потом я наткнулся на DocuSign. Ну, я бы предпочел DocuSign с моими 60 миллиардами долларов. Но да, вы можете привести доводы в пользу Autodesk. Я думаю, не зря она стоит 60 миллиардов долларов. У вас много всего происходит.