Ряд аналитиков связывают коррекцию на фондовом рынке, которую мы наблюдаем сегодня, с мировым кризисом производства и поставок энергии. Промышленные предприятия сокращают производство, а дополнительный дефицит может создать наступивший во многих странах отопительный сезон.
После кульминации потребительского спроса в Китае во втором квартале 2021 года увеличился спрос на электроэнергию. По данным EIA, 64% произведенной энергии в стране зависят от угля. По данным Китайской национальной ассоциации угольщиков, потребление угля за первую половину 2021 года выросло на 10%, а добыча только на 6,4%. Нарастить добычу за короткое время невозможно, а взлетевшие цены делают импорт не выгодным. Цены на электричество в Китае регулируются государством — они фиксированные.
Такая ситуация — бомба с замедленным механизмом. Компании продают электричество по старым ценам при стоимости ресурсов для выработки электроэнергии, достигших 10-летних максимумов. Если ничего не предпринимать, некоторые компании ждет либо банкротство, либо значительные убытки. На этом фоне Компартия взяла курс на “углеродный нейтралитет” в энергетике, сокращение выбросов углекислого газа до нуля к 2060 году.
В сложившейся ситуации это еще один удар для сектора. Китайская экономика сегодня составляет 35% от мировой. В случае сокращения поставок энергии и, как следствие, сокращении производства, эта доля может существенно сократиться. Как результат — рост цен на потребительские товары и усиление инфляции, замедление мировой экономики усилится. В Европе низкий уровень запасов газа (на 13% ниже среднего за 10 лет) поддерживают цены вблизи локальных максимумов. На фоне этого цены на электричество в Европе выросли, что станет дополнительной нагрузкой на потребителей. Ситуация может развиваться по похожему с Китаем сценарию. Защитные активы, например, золото, по мнению аналитиков, будут набирать свою популярность в ближайшие месяцы на фоне угрозы коррекций на фондовых и срочных рынках по всему миру.
