облигации с низким купоном или без купона

Связь Ценность и Интерес Оценить Чувствительность и Продолжительность Как Торговая площадка интерес ставки менять, то Торговая площадка ценность от a связь будет менять. Считать, для например, в 10-летний ноль купон связь и то пятилетний купон связь описанный в Последние два иллюстрации. Фигура 4.5 Шоу то Торговая площадка ценность от каждый от эти облигации, поскольку рыночные процентные ставки варьируются от 3 до 10 процентов процент.

Обратите внимание, что цена 10-летней облигации с нулевым купоном гораздо более чувствительна к изменениям процентной ставки, чем пятилетняя облигация с нулевым купоном для данного менять в Торговая площадка интерес ставки. То 10-летний ноль купон связь теряет о половина его ценность как интерес ставки увеличение От 3 процент Для 10 процентов; напротив, пятилетняя облигация с купоном 5,5 процента теряет около 30 процентов своей стоимости. Это не должно удивлять, поскольку эффект приведенной стоимости от этой процентной ставки увеличивается тем больше, чем больше денежный поток и чем дальше в будущем IT происходит. Таким образом в долгосрочной перспективе узы будет быть Еще чувствительный Для процентная ставка Изменения чем краткосрочные узы с Похожие купоны. Кроме того,

облигации с низким купоном или без купона будут более чувствительны к изменениям процентных ставок, чем облигации с высоким купоном.

Чувствительность облигации к процентной ставке, которая зависит как от купона, так и от Оценить и то зрелость от то связь, мочь быть захваченный в один мера называется то Продолжительность. То более значительный то Продолжительность от a связь, то Еще чувствительный его цена является Для интерес Оценить движения. То простейший мера от Продолжительность, называемая продолжительностью Маколея, может рассматриваться как взвешенный срок погашения различных денежных потоков на связь.

. СРtt