Почему валятся рынки?
В понедельник, 20 сентября, практически все мировые площадки находятся под давлением. Сегодня не сработал ни один защитный сектор.
Это связано с паникой, которая прокатилась по всем финансовым рынкам в понедельник. Она вызвана вероятным дефолтом китайского девелопера China Evergrande Group. Объём долгов компании, включая кредиторскую задолженность, составляет более 300 миллиардов долларов. Это порядка 2% от ВВП Китая.
20 сентября у компании был платёж по долгу. Денег, чтобы расплачиваться по обязательствам, у компании нет.
За день акции China Evergrande Group потеряли 10%, а за неделю акции утонули на 1/4.
Доходность облигаций зашкаливает, потому что облигации такой компании никому не нужны.
Компания China Evergrande Group — это веский момент, на который рынки обращают внимание. Но больше они опасаются того, что ситуация может распространиться заразой, дать эффект домино по всем финансовым рынкам. Поэтому и китайский финансовый сектор находится под большим наблюдением.
Настроение портится.
Изначально рынки отталкивались от утверждения, что China Evergrande Group — это компания, которую китайское правительство будет спасать. Но так ли это на самом деле? Покажет только будущее. А мы с вами его не знаем.
Инвесторы ждут заседания ФРС, которое будет проходить 2 дня:
- Вторник
- Среда
В среду, 22 сентября, в 21:30 по московскому времени будет проходить пресс-конференция главы ФРС Джерома Пауэлла, которая будет привлекать максимальное внимание рынков. Есть ожидания, что ФРС может намекнуть о более конкретных планах по сворачиванию покупок активов. А официальное заявление по консенсус-прогнозу Bloomberg L.P. будет сделано в ноябре.
Это историческая дата для рынков.
Есть ещё один субтренд, который сегодня очень чётко прослеживался на рынках. Он связан с акциями горнодобывающих компаний.
Китай вводит ограничения на производство стали, потому что страна переходит на политику по сокращению вредных выбросов.
Цены на железную руду упали на 60% с майских рекордных максимумов. Впервые более чем за год цены составляют менее $100 за тонну.
Это удар по горнодобывающим компаниям.
Сегодня горнодобывающие компании были самыми уязвимыми. Из-за маленького, но важного тренда теряют по 8-10% гиганты:
- Rio Tinto Group
- BHP Billiton
Сегодня особенно уязвимы металлургические компании и на российском рынке. Много теряют:
- НЛМК
- ММК
- Северсталь
В сегодняшнем безумии защитную функцию выполняет золото. Инвесторы вспомнили, что золото — это защитный актив.
Это очень чётко видно по акциям российских золотодобытчиков. Сегодня в плюсе остаются только 3 компании:
- Петропавловск
- Полиметалл
- Полюс
Morgan Stanley: «лёд» и «пламя»
В периоды рыночной неопределённости вылезают аналитики и начинают делиться своими самыми яркими и необычными прогнозами.
Morgan Stanley представил очень поэтичный сценарий, который называется Лёд и пламя.
Market Insider пишет:
Сценарий «лёд» предполагает падение индекса S&P 500 на 20%. А произойти он может в случае уменьшения прибылей компаний и ухудшения макроэкономических показателей, в частности уверенности потребителей и индексов деловой активности. Именно эти индикаторы довольно сильно коррелируют с индексом S&P 500. Если они пойдут на спад, то и индекс, соответственно, последует за ними. Но есть и более оптимистичный сценарий, который называется «пламя». Он может состояться, если Федеральная резервная система начнёт сокращать монетарное стимулирование по мере перегрева экономики США.
По мнению аналитиков Morgan Stanley:
Всё-таки «лёд», то есть падение рынков на 20%, — это более вероятный сценарий. Он будет более разрушительным. Ну а «пламя» грозит лишь скромной и здоровой коррекцией в 10%. Мы думаем, что переход к середине цикла закончится, когда коррекция наконец ударит по S&P 500. На наш взгляд, относительная сила S&P 500 и NASDAQ является ещё одним подтверждением того, что рынок понимает идею перехода к середине цикла. А переход этот идёт точно по графику, особенно с учётом налогов и бюджетных стимулов во время пандемии.
Как защититься от драматических сценариев? При «ледяном» сценарии аналитики рекомендуют добавлять в свой портфель защитные сектора:
- здравоохранение
- основные продукты — basic materials
При этом рекомендуется сохранять финансовую позицию — сохранять кеш, который позволил бы выкупить просадку при «огненном» сценарии.
JPMorgan Chase: это коррекция
В JPMorgan Chase считают:
Всё не так уж и плохо.
Аналитик JPMorgan Chase Коланович считает:
Сегодняшнее падение рынка просто преувеличено. Скорее, это возможность купить акции прямо сейчас, потому что восстановление мировой экономики готово набирать обороты. Наш фундаментальный тезис остаётся неизменным, и мы рассматриваем распродажу как возможность выкупить падение. Причина этого — техническая, так как индекс S&P 500 упал ниже 50-дневной скользящей средней. Просто многие трейдеры и автоматизированные системы расценили это как сигнал к падению, и именно поэтому начали сегодня распродавать акции.
Bank of America Corporation ждёт нефть по $100
Bank of America Corporation предупреждает:
Мы всё-таки можем увидеть цены на нефть по $100 за баррель по причине холодной зимы.
Ранее банк прогнозировал такой сценарий во 2 половине 2022 года. Bank of America Corporation ждёт:
Цель может быть достигнута раньше. Если зима окажется намного холоднее, чем обычно, то спрос может вырасти на 1-2 миллиона баррелей в сутки. Погода быстро становится важнейшим фактором на рынке энергоресурсов. Но цены останутся до конца года в ограниченном диапазоне, а во 2 полугодии Brent будет в среднем стоить по $70 за баррель.
Ураган Ида, который поддерживал цены на нефть, постепенно отходит на задний план.
В пятницу котировки пошли на снижение по мере постепенного восстановления производства нефти и нефтепродуктов американскими компаниями.
Аналитик Rystad Energy комментирует:
Добывающие мощности в Мексиканском заливе, пострадавшие в результате урагана Ида, постепенно возвращаются в строй и уже могут удовлетворить спрос со стороны нефтеперерабатывающих предприятий. В связи с этим премия к цене, которую мы видели в предыдущие дни, исчезает.
Ситуация с ураганом — это краткосрочная история, а Bank of America Corporation даёт прогноз на более длинный горизонт.
Россия готовится к энергопереходу
В России всерьёз заговорили о глобальном энергопереходе. До конца года правительство намерено утвердить план действий по адаптации российской экономики к постепенному сокращению использования углеводородов и переходу на альтернативные источники энергии.
К 1 октября кабмин должен разработать основные параметры прогноза до 2025 года, который будет включать в себя в том числе следующие сведения:
- энергетический и углеродный баланс
- макроэкономические параметры
- ВВП
- инвестиции
- возможности
- риски
Он ляжет в основу дальнейших действий по глобальному энергопереходу.
Премьер-министр Мишустин сказал:
Мировая экономика нацелена на постепенный переход к низкоуглеродной энергетике. Это уже новая реальность. Нужно готовиться к поэтапному сокращению использования традиционных видов топлива: нефти, газа, угля. Нужно повышать энергоэффективность, развивать альтернативную энергетику, строить соответствующую инфраструктуру.
Всего будет 10 направлений, которые отвечают за подготовку экономики к условиям низкоуглеродного развития, в том числе:
- ускорение технологической модернизации отраслей экономики
- стимулирование компаний к переходу на «зелёные» технологии и сокращению выбросов
Координировать весь этот праздник будет первый заместитель председателя правительства Андрей Белоусов. Белоусов заявил:
Перемены, которые сейчас переживает мировая экономика, сопоставимы по масштабам с промышленной революцией и научно-технологической революцией XX века.
Будем надеяться, что России удастся догнать мировые тренды и перестроить свою экономику. Будем наблюдать за этим с огромным интересом.
5 дивидендных акций от Goldman Sachs Group
Goldman Sachs Group балует нас списком из 5 дивидендных акций, которые могут спасти в рыночную бурю. Goldman Sachs Group предлагает посмотреть на акции компаний, которые:
- дают относительно высокую долларовую дивидендную доходность
- имеют высокий коэффициент покрытия дивидендов
Коэффициент покрытия дивидендов — это показатель, который отражает, как чистая прибыль компании покрывает её дивидендные выплаты. Он даёт нам понятие об устойчивости компании.
The Procter & Gamble Company
Компания The Procter & Gamble Company — компания по производству продуктов:
- личной гигиены
- бытовой химии
Это одна из любимых компаний крупного фонда Bridgewater Associates Рэя Далио. Компания занимает четвёртую позицию среди всех активов фонда.
Сейчас доходность у The Procter & Gamble Company составляет 2,4%. Goldman Sachs Group ждёт:
Показатель доберётся до уровня 2,7% в 2022 году.
Коэффициент покрытия дивидендов у компании — 1,6%.
Air Products & Chemicals
Air Products & Chemicals — это американская химическая компания по производству и продаже промышленных химикатов. Компания является дивидендным аристократов и даёт дивдоходность 2,2%. Коэффициент дивидендного покрытия — 1,6%.
Bank of America Corporation
Bank of America Corporation — это одна из крупнейших мировых финансовых организаций и одна из самых любимых компаний Уоррена Баффетта. В фонде Berkshire Hathaway Bank of America Corporation находится на втором месте по объёму после компании Apple. Доля банка составляет более 14%.
У Bank of America Corporation высокая дивдоходность — 2,1%. Коэффициент покрытия дивидендных выплат — 3,2%.
The Home Depot
Компания The Home Depot — это крупнейшая в мире сеть по продаже:
- инструментов для ремонта
- стройматериалов
Дивдоходность The Home Depot — 2%, а коэффициент покрытия — 2,2%.
За этот год акции The Home Depot прилично подросли — они в плюсе под 30%. Это логично на фоне рыночного цикла, в котором мы находимся.
JPMorgan Chase
Дивдоходность компании JPMorgan Chase — 2,3%, а коэффициент покрытия — 2,6%.
Оригинал статьи на нашем сайте