При выборе облигаций в свой портфель важно обращать внимание не только на доходность выпуска и надежность эмитента, но и на ряд других моментов.
Рассмотрим сегодня основные из них.
- Срок погашения и оферты.
Вопрос оферты мы подробнее рассматривали совсем недавно. Выбор облигации с долгим сроком погашения или коротким зависит от ваших целей и рыночной конъюнктуры.
Покупая бумагу с коротким сроком и держа ее до погашения, вы с большей долей уверенности можете рассчитывать на определенную доходность. Покупая облигацию с длинным сроком и продавая ее не дождавшись даты погашения, вы можете потерять на разнице в рыночной цене, если условия на момент продажи будут неблагоприятные.
Если вы предполагаете снижение процентных ставок в дальнейшем, покупая облигацию с долгим сроком вы можете зафиксировать относительно высокую доходность на длинный период.
- Амортизация.
Некоторые выпуски облигаций предполагают постепенное гашение «тела» долга в период обращения бумаги. Это происходит в даты выплаты купонов. Бывает только в несколько последних периодов, а бывает и на протяжении всей «жизни» бумаги. Если вы предпочтете оставаться в той же облигации, вы можете столкнуться с тем, что рыночная цена в момент амортизации станет для вас не столь привлекательной и в любом случае вы заплатите комиссию брокеру.
С другой стороны, амортизация – это возможность переложиться в другую бумагу.
- Переменный и плавающий купон.
В случае, если предусмотрена оферта, часто эмитент может изменить процентную ставку купона. Причем заранее неизвестно, какая ставка будет установлена. Это зависит от конъюнктуры рынка.
Второй вариант – это когда купон привязан к какому-либо другому финансовому показателю. Например, к ключевой ставке ЦБ, индикатору потребительских цен, ставке RUONIA (взвешенная процентная ставка по необеспеченным межбанковским кредитам в рублях на условиях «овернайт»).
Как правило, ставка определяется как эталонный показатель + какой-то процент и определяется перед каждой купонной выплатой.
▶️ (продолжение в карусели)
- Бескупонная облигация.
Такие облигации размещаются по цене ниже номинала и купоны по ним не выплачиваются. Доход инвестора составляет лишь разница цены размещения и номинала (или рыночной, если продажа происходит до погашения).
Вся эта информация есть в решении о выпуске облигации и она находится в публичном доступе.
Хотите научиться ещё больше разбираться в инвестировании в облигации? Уже 11.10.2021 стартует мой курс по данному виду инвестиционного инструмента. Запись по ссылке https://vanin-invest.ru/kursy/kurs-investirovanie-v-obligacii/
До встречи!🙌🏼
