Некоторое время назад один из моих брокеров - ВТБ Инвестиции, открыл доступ к некоторым не российским активам за доллары. Теперь эти активы можно купить через Санкт-Петербургскую биржу за доллары или через Московскую за рубли. Далеко не все брокеры дают такую возможность. Например, в Альфа директе и Тинькофф активы, о которых я буду писать далее не доступны за рубли, например, Virgin Galactic Holding.
Давайте разберемся есть ли смысл покупать данные активы за рубли. И в чем этот смысл заключается. Дело в том, что у каждой биржи свои плюсы и минусы.
Биржа не влияет на цену
Приобретая актив за рубли или доллары мы покупаем его по текущей цене и действующему курсу обмена валюты. Поэтому не важно за какую валюту был куплен актив. Если актив продается по 100 долларов его можно купить либо за 100 долларов, либо за сумму в рублях, эквивалентную 100$ в текущий момент времени. Тут ничего не выиграешь и не проиграешь. Более того, на самом деле брокер ведет налоговый учет всех операций в рублях. То есть если купить акцию за 100 долларов при курсе 1 доллар = 60 рублей, а продать по 100 долларов при курсе 1 доллар = 70 рублей, но возникает так называемая "валютная переоценка". Получается что купили за 100х60=6000 рублей, продали за 100х70=7000 рублей, получили прибыль в размере 7000-6000=1000 рублей. С этой прибыли надо уплатить налог.
Кстати, в личном кабинете ВТБ как раз показывает цену всех акций в рублях. Это дает возможность оценить реальный доход с учетом колебаний валютных курсов. Но в то же время это вводит в заблуждение, поскольку не понятно какой процент прибыли получен за счет роста котировок, а какой за счет подорожания валюты.
А вот котировки акций в поиске ВТБ показывает в валюте покупки. И регулярно можно увидеть, что акция в долларах подорожала, а в рублях подешевела или наоборот. Такое расхождение связано исключительно с колебанием курса доллар-рубль.
Экономим на комиссиях :)
Мой брокер ВТБ Инвестиции некоторое время назад стал показывать инвесторам размер комиссии за сделку и те составляющие из которых она складывается. Теперь, покупая любую ценную бумагу человек видит какую комиссию он заплатит бирже, а какую брокеру. Безусловно, эта информация мало интересна долгосрочному инвестору, а вот трейдеру она очень полезна.
Если посчитать размер комиссии в процентах от стоимости акции, точнее депозитарной расписки, получается что:
- Мосбиржа берет 2,1645х100/21641=0,01%;
- СПБ берет 0,0296х100/102,74=0,028%.
Если говорить серьезно, то разница в 0,018% может сделать погоду только трейдерам. Даже если покупать бумаг на 100 000 рублей, Санкт-Петербургская биржа возьмет всего на 18 рублей больше чем Московская. Но для трейдера, который имеет миллионные обороты в день, 18 рублей там, 18 здесь суммарно набегает не плохо. Получается, что трейдерам теперь есть смысл покупать акции за рубли ради экономии на комиссиях.
Экономим на налогах
Когда мы покупаем американские активы, например, акции того же Микрософта, периодически мы получаем дивиденды. Да, у Микрософта они мизерные, порядка 0.19-0.23%, но я взяла его для примера, раз уж он оказался на картинке выше. Между РФ и США подписано соглашение об избежании двойного налогообложения. На Санкт-Петербургской бирже отлажен механизм который позволяет избежать двойного налогообложения и заплатить с полученных дивидендов 10% + 3% налога. Про этот механизм и форму W-8BEN можно почитать у меня в блоге. На СП-Б можно подписать форму раскрытия резидентства и уменьшить налог, уплачиваемый в штатах. На Московской бирже этот механизм еще не налажен. Таким образом, приобретя актив на Московской бирже, инвестору придется заплатить налог с дивидендов в размере 30%. Согласитесь 13% и 30% - разница существенная.
Китайские активы за рубли
Сейчас у ВТБ доступно за рубли достаточно много депозитарных расписок китайских компаний, например:
- VipShop;
- Baidu;
- Alibaba;
- и другие.
Некоторое время назад я уже писала, что сейчас опасаюсь покупать акции из Поднебесной, видя много рисков в них. Один из этих рисков - делистинг с американской биржи. Данный риск возник из-за американский законодательных актов согласно которым США сейчас требует от китайских эмитентов систематически раскрывать некую информацию, а компании пока на это не идут.
Если присмотреться к активам китайских эмитентов, доступным в приложении ВТБ инвестиции, то становится понятно что это все депозитарные расписки с кодом ISIN, начинающимся на US...
Это означает, что данные расписки выпустили в США. Если произойдет делистинг китайских активов с американской биржи, он коснется и депозитарных расписок выпущенных в США и торгующихся как на Питерской, так и на Московской бирже. Так что жалко, что ВТБ протащил эти депозитарные расписки на Московскую биржу, но они все равно завязаны на США.
Я привела основные моменты, которые влияют на размер комиссий и налогов. Если абстрагироваться от этих ограничений, в остальном почти все равно за какую валюту покупать активы. Если есть свободные доллары, можно купить на них, если рубли - то можно не покупать доллары и не платить лишнюю комиссию брокеру.