Всем снова привет. На этой неделе появилось ряд новостей, прогнозирующих спад в мировой промышленности, который, по словам некоторых аналитиков, может привести к новому мировому финансовому кризису. Сразу скажу, в ближайшие несколько лет я не ожидаю никакого кризиса, сопоставимого с кризисом 2008 года или так называемым «коронакризисом» 2020 года. А вот спад, глобальную коррекцию вполне можно ожидать. Давайте я как всегда простыми словами для начинающих инвесторов постараюсь высказать свои предположения о причинах возможного грядущего спада. Начнем с самой простой – американский фондовый рынок объективно перекуплен, при этом он перекуплен на фоне общей эйфории, на огромных стимулирующих мерах, так называемых «вертолетных деньгах», а не на реальном росте производства и получении прибыли. Дивидендная доходность американских акций выглядит просто ужасно по историческим меркам. Примерно то же можно сказать и об европейском рынке. В целом для начала коррекции нужен только повод. Вторая причина – высокие цены на сырье. При этом практически на всё сырье: нефть, газ, металлы, древесина, полупроводники, и т.д. От этого страдают практически все отрасли промышленности. Причем местами проблемой являются уже не высокие цены, а реальная нехватка сырья, как например проблема с полупроводниковыми материалами, а отсюда дефицит чипов, которые ставятся не только на видеокарты или приставки, но и на современные автомобили и т.д. Цены на газ и электроэнергию тоже бьют рекорды, особенно в Европе. Это уже привело к сокращению производства https://www.interfax.ru/business/791953 и пока на горизонте улучшения не видно. При этом никто не гарантирует, что за новым спадом будет новый бурный рост. Возможно, американский рынок просто застрянет в боковике или это будет плавный спад, сменяющийся плавным ростом, как это было c конца 90-х до середины 2000-х.
Главный вопрос – будет ли вслед за ним падать отечественный рынок. Все, кто не так давно на рынке, наверняка в один голос скажут: «ДА!». Мы уже привыкли, что российский фондовый рынок ходит за американским. Да, действительно, мы очень зависим от зарубежного капитала, инвесторов. Но зависеть от зарубежных инвесторов и от настроения на зарубежных рынках – это не одно и то же. Инвестор хочет получить прибыль, капитал должен работать, а на рынках Европы и США сейчас перегрев, по некоторым облигациям отрицательные ставки. Российский же рынок отстал, так как его росту мешали опасения, связанные с санкциями, конфликтами на Украине, и т.д., много факторов. Потенциал роста просто огромный, стабильные дивиденды в 10% и более (по текущему курсу акций), а также растущий рубль, привлекательны для зарубежного инвестора. Так что может случиться ситуация, когда падающие зарубежные рынки лишь привлекут инвесторов в Россию. Для сравнения давайте взглянем на изменение индекса ММВБ (сейчас МосБиржа) за тот же период c конца 90-х до середины 2000-х. Мы видим рост индекса в 10 раз. Конечно, сейчас совершенно другая ситуация, некорректно с одной стороны их сравнивать, но и тогда наш рынок был сильно недооценен.
Так что же предложить начинающему инвестору? Безусловно, самым надежным является покупка акций эмитентов, обладающих стабильной и высокой дивидендной доходностью. В первую очередь акции генерирующих и распределительных электросетевых компаний: Россети МР, МРСК Центра, МРСК ЦП, ОГК-2, Юнипро, Интер РАО, Мосэнерго и т.д., а также акции МТС. Почему я не рекомендовал здесь нефтяников, газовиков, металлургов и банки. Их акции безусловно тоже интересны, но любой спад в мировой промышленности коснется и производителей сырья, что сразу отразится и на стоимости акций, и на дивидендах. Генерирующие и распределительные компании, ориентированные прежде всего на российский рынок, в данной ситуации пострадают меньше всего. А банки? В банковском секторе чаще всего встречаются неприятные сюрпризы, такие как неожиданные убытки, хищение средств, санация, поглощение и т.д. кроме Сбербанка обращать внимание здесь не на кого. Многие спросят, а почему не сидеть в кэше, в долларе, подождать падения и закупиться подешевле? Это тоже вариант, но, во-первых, никакого спада может и не быть, а, во-вторых, если вы решите так сделать – делайте, но не на весь портфель, оставьте в кэше только часть средств, а остальные все-таки рекомендую держать в дивидендных бумагах.
Вот такой мой взгляд на современный рынок, если вы не согласны или есть что добавить, пишите в комментариях. Также можете прочитать мои ранние статьи по акциям Россети МР https://zen.me/QptyI, Россети Юг https://zen.me/26O9rnx1, МРСК СЗ https://zen.me/2dm1YU, Интер РАО https://zen.me/1JhQfGx1, Энел Россия https://zen.me/LwFQCxx2, ЭН+ГРУП https://zen.me/ObROU и МТС https://zen.me/1uCsnb. Всем удачного заработка.