Закон Парето гласит: "Всего 20% затраченных усилий способны принести 80% результата". Оставшиеся 80% действий дадут только 20% отдачи. Этот принцип работает везде: в жизни, бизнесе и инвестициях.
По моим личным наблюдениям, в инвестициях этот закон работает лучше чем где бы то ни было. Самые важные действия, занимающие небольшую долю от общего объема работ, принесут максимальную отдачу. Логичнее всего направить всю энергию именно на них.
Как это работает
Начнем немного издалека. Проведем виртуальный бой между лидерами роста. В левом углу ринга Bitcoin - чемпион по рыночной капитализации в рейтинге криптовалют:
В правом углу индекс Nasdac 100 включает в себя 100 акций крупнейших компаний фондовой биржи Nasdaq, за исключением акций финансового сектора.
Если мы возьмем данные с начала кризиса 2008 года, то Nasdaq показывает просто феноменальный рост, намного опережая конкурента S&P 500. Среднегодовая доходность Nasdaq 100 - 14,51% против 8,31% у индекса S&P 500.
Результат поединка:
Выше представлено два графика изменения цены актива в один и тот же временной интервал. Купив Bitcoin в декабре 2018 года вы бы заработали 1111,97% за 987 дней. Годовая доходность составит 411,21%. Традиционные инвестиции в самый быстрорастущий индекс Nasdac 100, за тот же период, принесли бы инвестору 116,35%, что составляет 43,03% годовых.
Чистая доходность × дни в году / дни инвестирования = годовая доходность
Только задумайтесь, разница в результате отличается в 10 раз. При этом в моменте индекс Nasdac 100 находится на исторических максимумах, в то время как по Bitcoin наблюдается коррекция.
Из каких действий складывается результат от инвестирования
- Выбор отдельных инструментов. Можно отобрать перспективные или недооцененные акции или альткоины. Имеющие хороший потенциал роста в будущем.
- Market Timing - время входа в рынок. Здесь уже вступает в дело технический анализ. Нужно подобрать идеальное время для покупки или ждать благоприятного момента, например, покупать на просадках. И обратная ситуация - при сильном росте, определить, когда нужно выходить.
- Распределение активов. Деление по классам с выделение каждому классу определенной доли от общей стоимости портфеля. Например: 70% акций, 20% облигаций и оставшиеся 10% в крипту.
- Торговые издержки: комиссии брокеру, бирже, налоги и так далее.
На какой фактор следует обратить внимание в первую очередь
Как расставить пункты (в порядке убывания) по их влияния на итоговую доходность, что бы получить максимальную отдачу.
Правильный ответ. Главный фактор: меньше действий, лучше результат.
В далеких 80-х годах прошлого столетия в Америке было проведено исследование. Взяли около сотни различных пенсионных фондов, и сравнили их инвестиционные результаты за последние 10 лет. Целью исследования было выяснить какие факторы в большей степени влияли на итоговую доходность.
Момент истины: 94% инвестиционных результатов были связаны с распределением активов. То есть выделение долей портфеля на акции, облигации, денежные средства и другие. Выбор отдельных бумаг - всего на 4% влиял на результат. Попытка поиска благоприятного времени входа в рынок - около 2%.
На тот момент это стало сенсацией, да и сейчас в это сложно поверить. Многие серьезные организации и инвесторы усомнились в результатах, считая их просто случайными. Да и всего по одному опыту нельзя делать однозначные выводы, применимые ко всей инвестиционной отрасли.
В последующие года было проведено много подобных исследований. В расчетах участвовали разные периоды времени, в разных странах, как по отдельности, так в совокупности по всему миру.
Результаты получались разные, но общий принцип влияния фактора распределения активов на итог инвестиций был подтвержден. Разброс результатов составил от 85% до 97%.
Идеальные пропорции инвестирования (закон Парето в действии)
- Главное, на что нужно обратить внимание инвестору - составление портфеля с разделением активов по классам и выделением доли для каждого актива.
- Доли выделяются согласно горизонту (сроку) инвестирования и склонности к рискам.
- Структура портфеля составляется один раз и поддерживается на протяжении практически всего срока. Допускается делать небольшие изменения. Например, при приближении окончания планируемого срока инвестиций, плавно переходить на увеличении долей низко рискованных активов и снижении пропорции акций.
- Необходимо поддерживать заданный баланс между активами, делая ребалансировку портфеля.
Нехитрые действия, гарантирующие 90% успеха
На составление портфеля уйдет от нескольких часов до нескольких дней. Львиная часть времени нужна для получения информации о том, как составлять портфель (для новичков). Потом остается только покупать активы в нужной пропорции (если планируются пополнения счета) или делать ежегодные ребалансировку (для приведения портфеля к изначальным пропорциям). На это мы тратим пару-тройку часов в год.
Важное пояснение Исследования рассчитаны на долгосрочные инвестиции и полученный результат — это некий средний показатель. Историческая среднегодовая доходность фондового рынка составляет около 5% сверх инфляции на длительных сроках.
Торговые издержки
Все расходы, которые несет инвестор, вычитаются из его годовой доходности. Сюда входят комиссии брокера за сделки, тариф на обслуживание или плата за управление. Главная цель инвестора - поиск вариантов вложений с минимальными издержками (при прочих равных).
Активные игроки могут совершают сотни сделок в месяц. За каждую операцию капает копеечка брокеру. Понемногу, но много раз. И за год легко теряется в виде уплаченных комиссий несколько процентов от капитала. Если средства инвестора находятся в доверительном управлении, то ежегодно портфель инвестора "тает" на величину комиссий. Здесь плата тоже может составлять несколько процентов в год.
Налоги. Пока ценные бумаги не проданы - налог платить ну нужно. Активные инвестиции подразумевают периодическую покупку-продажу. А если есть прибыль, отстегни государству 13%. Итог: самый простой способ улучшить доходность - ничего не делать. Меньше действий, меньше расходов, выше прибыль.
Market Timing или выбор времени входа в рынок. Технический анализ может давать сигналы инвесторам, когда лучше входить и выходить из рынка. Считается, что так можно купить активы по привлекательной цене. Проблема только в том, что все игроки по разному интерпретируют одинаковые сигналы. Соответственно получаются совершенно противоположные результаты.
Выбор отдельных активов. На длительных периодах времени обычно фондовый рынок имеет восходящий тренд. По статистике две трети времени активы растут. Цель управляющих или трейдеров найти инструменты, потенциал роста которых будет выше ожидаемой доходности всего рынка. Главная проблема - это вероятность неудачного выбора. Ставка на собственных фаворитов может привести к отставанию от других "отсеянных" активов. вплоть до получения убытка. А если выбор все же окажется удачным - в среднем он принесет не сильно ощутимый результат по сравнению с рынком в целом.
Резюме
Одно из главных правил правил инвестирования гласит - хочешь высокую потенциальную доходность, будь готов принять более высокие риски. На текущий момент получить доходность х100 и более (не ввязываясь в финансовые пирамиды и прочие аферы) можно инвестирую в крипто валютные проекты. Остается только добавить главный фактор успеха: инвестировать 20% в активы с высокой потенциальной доходностью (мой выбор крипто проекты), оставшиеся 80% в традиционные активы фондового рынка, что отнюдь не гарантирует безопасность и сохранность капитала.
Важные замечания:
- Принцип 20/80 можно скорректировать в зависимости от своей склонности к риску. Хотите меньше риска/прибыли - выделите на эксперимент не более 5-10% капитала.
- Обратите внимание на постановку идеи "крипто проекты". Речь идет не о покупке на Хайпе или по принципу бери все что дешево. Сперва ознакомьтесь с проектом, планами команды, фундаментальной идеей. На крипто валютных биржах очень много Scam проектов (который закрылся по непонятной причине и многие его участники получили финансовые убытки).
- В инвестировании нельзя рассчитывать на гарантированную доходность, об этом нужно помнить каждый раз вкладывая свои деньги.
Удачный инвестиций!
Хочешь быть всегда первым - подпишись на Telegram канал.