Сегодня речь пойдет про недорогие ценные бумаги, а точнее акции зарубежных эмитентов. Рассматривать данные бумаги я буду с точки зрения долгосрочных инвестиций. Потому что если смотреть на те же акции с точки зрения трейдера, все будет совсем наоборот. И говорить я буду про бумаги, котирующиеся на американских биржах поскольку к ним имеет доступ огромное количество инвесторов и трейдеров. Московская и Питерская биржа по сравнению с NASDAQ - это просто тихая гавань.
Многие инвесторы в тот или иной момент времени покупали дешевые ценные бумаги. Покупая недорогие активы люди руководствуются разными причинами. Иногда инвесторы берут дешевые акции на сдачу, а иногда по причине отсутствия денег на дорогие бумаги, ну, а иногда людям просто нравится бизнес эмитента. Я в свое время приобретала дешевые акции, но сейчас стараюсь обходить их стороной. Рассказываю почему.
Чем мне не нравятся дешевые акции
В дешевых американских активах меня смущается отнюдь не цена. Цена в данном случае является для меня просто индикатором, что стоит присмотреться повнимательнее к определенным вещам и явлениям. Есть две вещи, которые мне не нравятся в дешевых акциях:
- Если эмитент уже давно вышел на биржу, а его акции стоят не дорого, это повод задуматься почему так происходит. Мне не интересно вкладывать деньги в акции, которые долго стоят на одном месте или вообще дешевеют. Если котировки компании стоят на месте, это может быть знак, что с бизнесом все не идеально;
- Недорогие акции часто становятся жертвами групп трейдеров, которые задирают цены, а потом обрушивают их. Когда акция стоит 10 долларов, колебания в цене в 3 цента - это уже +0,3%. Вроде процент небольшой, но для некоторых трейдеров уже интересный. Когда комиссия за покупку и продажу составляет 0,1% или менее, человеку становится интересно охотиться за +0,3%. А вот если акция стоит 100 долларов, то 3 цента, это уже +0,03% - не интересное колебание. А на 0,3% от 100 долларов цена может и не пойти, не каждый трейдер решит рискнуть и зайти. А когда трейдеры взяли в оборот акцию, можно купить ее на хаях, а потом после падения застрять в ней на долгие годы.
Что такое "дешевая акция"
У меня нет четкой границы "бумага стоимостью менее 15 долларов - это дешевая акция". У меня есть ориентировочная граница - 15 долларов. Когда я вижу бумагу, которая стоит 16 доллара, я смотрю ее график, капитализацию и решаю страшно мне связываться с данной акцией или нет.
Очень важный показатель - капитализация компании. Если капитализация маленькая, а акция давно обращается на бирже встает вопрос, почему так? Почему медленно но верно, но капитализация не растет?
Графики "Дешевых акций"
Приведу пример графика дешевых акций эмитента Transocean, это фирма которая бурит скважины в море для других компаний. Стоимость акции - около 4 долларов. Если смотреть на график котировок за последние 5 лет, постоянно видны подъемы цены. Несколько раз складывалось впечатление, что все, рост котировок пошел. В том числе котировки росли с октября 2020 по март 2021 года на фоне роста цен на нефть. Но, нет котировки и ныне ниже плинтуса. Цену акций скорее всего задирали трейдеры.
Некоторое время назад компания очень хорошо отчиталась. Ее убытки сократились более чем на 70%, но и это не привело к росту котировок. Дело в том, что сейчас буровые установки мало загружены, поэтому дела у компании обстоят не самым лучшим образом.
Зато если посмотреть на дневной график, там видна настоящая пила, которую очень любят трейдеры. Они регулярно устраивают локальные подорожания акций, ну а затем ...
Другой пример - фарм компания Endo. В настоящее время она котируется в районе 3.5 долларов, а были времена когда ее акции стоили 90 баксов. С 2017 года акции компании стоят дешево и никак не могут вылезти из ямы в которую угодили. Бывают времена, когда кажется, что пошел рост котировок, но нет. Вот в сентябре 2021 года опять был хороший скачек на фоне позитивных новостей об урегулировании судебного разбирательства. Но пока рано говорить чем все это закончится. Компании еще предстоит выплатить 50 миллионов долларов штрафа, не маленькая такая сумма.
А ведь когда-то ENDO считался перспективной акцией, но затем начались проблемы и суды.
Третий пример - компаний VEON. VEON - это холдинг, которому принадлежит Вымпел-Коммуникации. Акции холдинга стоят сейчас чуть более 2 долларов, а 5 лет назад они стояли чуть больше 3.5 баксов. И опять же взглянув на котировки, можно увидеть ту же картину, что и у ENDO или Transocean: бывают ложные сигналы о том, что пошел рост, но нет. Котировки и ныне там. Не буду приводить график для этой компании чтобы не перегружать текст.
Для меня низкая цена - это индикатор. Если компания давно вышла на биржу и дела у нее хорошо, я считаю, что ее акции не могут стоить менее 15 долларов. А если акция стоит дешево, то вероятность того, что начнется прорывной рост котировок мала. И даже если мне попадается на глаза обзор, что компания с недорогими акциями хорошо отчиталась, я стараюсь не совершать импульсивных движений и покупать акции на долгосрок, а вот поспекулировать могу :) На американской бирже очень много эмитентов, за всеми не уследишь. А за мелкими компаниями следить еще сложнее.