Внимание: Спойлеры!
В начале фильма нам рассказывают об образовании клана Десяти колец.
В 1996 году предводитель клана, Вэньву, отправляется на поиски мистической деревни Та Ло. По пути туда он сталкивается с препятствием: лабиринт из движущегося леса. Однако, это ему не помешало добраться. Рядом с деревней он встречает девушку, Ин Ли, которая пыталась его прогнать, используя против его колец свои способности, которыми ее наделил дракон, оберегавший жителей. Вскоре, эта девушка стала женой Вэньву, и у них родился сын Шан-Чи и дочка Сялин. Поскольку в деревне не приняли брак Вэньву и Ин Ли, то им пришлось уехать в его дом. Она часто рассказывала детям легенду Десяти колец и о народе Та Ло. В один из дней она подарила им детям амулеты, похожие на глаз дракона.
Вскоре Ин Ли умирает из-за старых врагов Вэньву, хотя на тот момент он уже не был тем воином и злодеем, каким был ранее. После этого он стал обучать своего сына боевым искусствам, хотел сделать из него наемного убийцу. И сделал. В то время, Сялин тоже хотела обучаться, но ей запрещали, так как это не подобало девочке. Спустя несколько лет, когда Вэньву понял, что его сын готов убивать, он отправил его на первое задание - уничтожить убийцу Ин Ли. Шан-Чи соврал отцу, что не смог этого сделать, так как хотел сбежать от него. Он пообещал сестре, что вернется через 3 дня, но обещание не сдержал.
Далее события разворачиваются в "наши дни".
Шан-Чи сменил имя на Шон и работал в Сан-Франциско камердинером в отеле. После переезда в США, он познакомился с девочкой Кэти, с которой они дружат уже около 10 лет. В один прекрасный день, когда они вместе ехали на работу, в автобусе на него напали люди из клана Десяти колец, чтобы украсть амулет, но он им дал отпор. Кэти не знала, что Шон умеет драться, поэтому она была шокирована происходящим в автобусе, да и что его вовсе зовут Шан-Чи.
Клану удалось украсть амулет во время драки, поэтому Шону пришлось рассказать о своем детстве Кэти, поскольку он начал собираться к своей сестре по адресу открытки, которую ему прислали за несколько дней до этого. Подруга, само собой, не отпустила Шан-Чи одного и отправилась вместе с ним.
По приезду, они поняли, что попали в подпольный бойцовский клуб, где Шону пришлось принимать участие. Его соперником оказалась Сялин.
После боя, в котором Шан-Чи не хотел принимать участие, он попытался поговорить с сестрой, но она держала на него давнюю обиду из-за того, что брат не вернулся. Позже на них снова напали люди из клана Десяти колец, на это раз из-за амулета Сялин. Его также удалось украсть, но в последний момент, когда Шон почти поймал человека с амулетом, появился его отец и забрал всех троих (Кэти, Шан-Чи и Сялин) к себе.
Вэньву рассказал, что всегда знал, где находился Шан-Чи, просто хотел дать время на самостоятельную жизнь, а также рассказал свои дальнейшие планы: найти деревню Та Ло и сжечь ее, так как он слышит голос Ин Ли, которая зовет его на помощь и говорит, что ее заперли там. Он показал, для чего ему нужны были амулеты: в его доме была статуя головы дракона, в которую он вставил амулеты и началось волшебство. Появилась карта как добраться до деревни Та Ло, и Вэньву начал собираться.
Шан-Чи и Сялин сразу почувствовали что-то неладно и начали отговаривать отца от его задумки, но он их посадил в "темницу", где они увидели того самого актера, который играл Мандарина.
Вскоре, они всеми выбрались оттуда и направились в деревню, чтобы предупредить жителей о надвигающейся атаке.
Они смогли добраться до деревни с помощью мистического зверька, которого когда-то поймал Вэньву и посадил в темницу к "Мандарину".
Когда они туда приехали, то их сразу встретили жители деревни и приняли к себе и рассказали о том, откуда же Вэньву слышит голос: это все из-за колец, которые он не снимал после смерти Ин Ли. Они начали готовиться к атаке отца.
И вот, Вэньву приехал. Началась битва, Вэньву направился к Темным вратам, за которыми были заточены злые силы. Шан-Чи пытался остановить его, но отец дал отпор, откинув кольцами в воду на достаточную глубину, дабы сын утонул. Немного помешкая, Вэньву пошел дальше к своей цели и добрался до врат, начал их разрушать, из-за чего некоторые злые силы начали выбираться и красть души людей, которые находились в деревне. Чем больше душ украдут - тем сильнее будет предводитель темных сил, дракон.
Тем временем, с Шоном было все в порядке. В том озере, куда откинул его отец, был дракон, оберегающий деревню.
Шан-Чи на драконе взлетел в небо, а затем спрыгнул к вратам около отца. Пытался вразумить его, но не получилось: началась бойня между Вэньву и сыном. Но поскольку предводитель клана Десяти колец успел выпустить часть злых сил, дракон злых сил напитался душами и смог выбраться из врат. Вэньву понял свою ошибку и попытался исправить ситуацию: силой колец бился с драконом, но проиграл и умер сам. Шан-Чи взял кольца отца и начал биться со злым драконом. Это увидела его сестра. Она прыгнула на дракона, защищающего деревню, и отправилась на помощь Шону. Он бился с драконом с земли, а другой дракон с воздуха. Вот, уже битва почти подошла к концу, но злые силы все еще подпитывали дракона, и он стал еще сильнее. Злой дракон начал вытягивать душу из другого дракона.
Тем временем Кэти, которую в клане обучили стрелять из лука, сама смогла выпустить стрелу в горло злого дракона, дабы сильно его ранить. И у нее это получилось.
Злой дракон отпустил другого дракона. Шон, пользуясь моментом, управлял кольцами и направил их в злого дракона, благодаря чему злые силы и дракон были повержены.
Спустя некоторое время, Шон и Кэти вернулись в Сан-Франциско, где их нашел маг-чародей Вонг и позвал за собой.
Сялин заняла место отца, стала предводителем клана Десяти колец.