Найти в Дзене
Екатерина Волосач

Фондовый рынок: Отклонение при заполнении

Засыпка смещение, называемое также история мгновенного смещением, тесно связанно с уклоном дожития и смещением самоотбора , а так же Искажение индексов . Это имеет тенденцию иметь больший эффект, когда это действительно происходит, но влияет только на те индексы, которые включают в свои расчеты прошлые результаты деятельности новых участников - обычно это индексы хедж-фондов . Проблема обычно ограничивается индексами хедж-фондов. Это усугубляется недостаточным раскрытием информации в отрасли (по сравнению с листинговыми ценными бумагами или большинством типов инструментов коллективного инвестирования ). Это означает, что в него включаются только те фонды, которые решили сообщать результаты составителям индекса. Этот самостоятельный выбор делает возможной ошибку обратной засыпки в дополнение к неизбежной систематической ошибке выживаемости. Исследования показывают, что смещение засыпки добавляет около 4% или более к доходности хедж-фонда, а смещение выживаемости добавляет еще почти 3% .

Засыпка смещение, называемое также история мгновенного смещением, тесно связанно с уклоном дожития и смещением самоотбора , а так же Искажение индексов . Это имеет тенденцию иметь больший эффект, когда это действительно происходит, но влияет только на те индексы, которые включают в свои расчеты прошлые результаты деятельности новых участников - обычно это индексы хедж-фондов .

Проблема обычно ограничивается индексами хедж-фондов. Это усугубляется недостаточным раскрытием информации в отрасли (по сравнению с листинговыми ценными бумагами или большинством типов инструментов коллективного инвестирования ). Это означает, что в него включаются только те фонды, которые решили сообщать результаты составителям индекса. Этот самостоятельный выбор делает возможной ошибку обратной засыпки в дополнение к неизбежной систематической ошибке выживаемости.

Исследования показывают, что смещение засыпки добавляет около 4% или более к доходности хедж-фонда, а смещение выживаемости добавляет еще почти 3% . Этого достаточно, чтобы учесть большую часть очевидной альфы, генерируемой хедж-фондами. После вычета комиссий хедж-фонды становятся бесперспективными инвестициями.