💶 Согласно оценке Goldman Sachs, группа публичных китайских компаний с рыночной капитализацией в $3,2 трлн может подвергнуться риску дальнейшего ужесточения регулирования со стороны Пекина.
📜 Большинство из этих компаний работают в таких отраслях, как Интернет, образование, СМИ и развлечения, недвижимость, а также здравоохранение, говорится в отчете инвестиционного банка. Однако Goldman не назвал ни одной из компаний, которые, по его мнению, подвергаются риску.
🗯 “Несмотря на то, что масштабы ужесточения явно носят широкий характер, картина фактов до сих пор говорит нам о том, что социальное обеспечение занимает важное место в повестке дня политики и что политики могут отдавать приоритет социальной справедливости/стабильности над рынками капитала в областях, которые могут попадать под социальные потребности”, - сказали в банке.
📌 Правительство Китая за последние несколько месяцев уже пересмотрело и ужесточило правила, ориентированные на крупные технологические компании, компании, занимающиеся внешкольным образованием, и рынок недвижимости.
❌ Эти действия привели к падению акций пострадавших компаний, в том числе технологических гигантов Alibaba $BABA и Tencent $TCEHY, а также частной образовательной фирмы TAL Education $TAL.
🧐 По данным Goldman, регуляторы Пекина уничтожили рыночную капитализацию китайских акций на сумму более $1 трлн, относительно недавнего пика акций в середине февраля. Эти потери были в основном сосредоточены в технологических компаниях, зарегистрированных за пределами материкового Китая, добавили аналитики.
🤔 Как инвестировать:
Goldman заявил, что новые правила повлияют на китайские акции двумя способами: выровняют траекторию будущего роста прибыли и снизят их оценку.
✅ Но регулирование не сильно ударит по доходности компаний, заявили в банке. «Это связано с сильным базовым спросом на цифровые услуги, адаптивностью фирм и обязательством правительства Китая поддерживать развитие ключевых технологий.»
🏦 Банк заявил, что китайские акции, которые торгуются на оффшорных биржах, все еще имеют ценность. «Но для стабилизации рынка необходимы такие факторы, как четкая коммуникация со стороны высокопоставленных политиков, прозрачность в отношении новых правил и значительные действия зарегистрированных на бирже компаний, такие как реструктуризация и выкуп акций», - считают аналитики Goldman.
📣 “Таким образом, мы предпочитаем инвестировать в китай через рынок акций, котирующихся на материковой части, которые, по-видимому, более защищены от дальнейшего риска ужесточения регулирования”.
📈 Акции, котирующиеся на материковой части, также могут получить больше роста, если китайские власти ослабят налогово-бюджетную или денежно-кредитную политику в конце этого года, по сравнению с теми, которые торгуются в оффшорах, добавили в Goldman.
💬 Гигант с Уолл-стрит заявил, что предпочитает “отрасли, которые в меньшей степени подвергаются контролю со стороны регулирующих органов и соответствуют целям национального развития”. Это включает в себя полупроводники, программное обеспечение для бизнеса, возобновляемые источники энергии, электромобили и 5G сети.
Подписывайтесь и оставляйте комментарии)))