1. Знакомство с Goldfinch
Goldfinch— это децентрализованная кредитная платформа, которая позволяет любому быть кредитором, а не только банкам. Давайте рассмотрим два основных убеждения на которых строится протокол:
- Инвесторы все чаще будут искать новые источники дохода в контексте того что ставки по облигациям достигли самых низких ставок в истории. Становится трудно найти новые источники дохода. Инвесторы начали интересоваться криптовалютой. Поэтому это только начало новой волны инвесторов, ищущих новые виды доходностей.
- Сейчас компании двигаются в направлении криптовалют. Экономическая активность становится все более программируемой, и новая волна инвесторов, которые ищут положительные доходности, всё это приведёт к созданию новых систем.
Клиенты больших компаний просили создать для них крипто аккаунты, эти аккаунты ищут как потребители, так и трейдеры. Они заинтересованы в спекуляциях на криптовалюте, они рассматривают криптовалюту как более безопасную альтернативу своим местным валютам. Итак, когда у нас есть потребители которые ищут крипто аккаунты и трейдеры которые тоже ищут аккаунты неизбежно следует то, что потребители будут напрямую заключать сделки с этим продавцами.
Вся эта экономическая деятельность которая движется по цепочке, становясь все более программируемой, дополняем к этому новую волну инвесторов, которые ищут новые источники дохода. Все это создаст новую систему где любой человек в мире может стать кредитором. Чтобы не только огромные банки могли предоставлять кредиты. Для того чтобы это работало, нужен организованный механизм. Этот механизм и есть goldfinch, который создаст этот рынок и организует всю деятельность в нем.
2. Чем Goldfinch отличается от других протоколов кредитования DeFi?
Проект Goldfinch хочет объединить дефи-сектор с физическим миром. То есть каждый может вливать ликвидность в пулы, а их пулы будут выдавать кредиты реальным предприятиям из физического сектора.
Как работает GoldFinch Finance?
Протокол работает путем предоставления кредитных линий кредитным компаниям. Эти компании используют свои кредитные линии для получения USDC из пула, а затем обменивают их на fiat и размещают на своих местных рынках. Таким образом, протокол обеспечивает полезность криптовалюты - в частности, ее глобальный доступ к капиталу, оставляя фактическое предоставление и обслуживание кредита предприятиям, которые лучше всего приспособлены для этого.
Со стороны инвесторов держатели криптовалюты могут вносить депозиты в пул для получения дохода. Когда кредитные компании возвращают свои проценты обратно в минуты, они немедленно выплачиваются всем инвесторам.
Основными преимуществами и отличиями Goldenfitch от других проектов являются:
- Отсутствие кредитов
- Проверка платежеспособности будущего заемщика
- Возможность участия не только заемщиков, но и компаний
- Многоступенчатый процесс выбора будущего заемщика
Все это делает проект не только безопасным, но и высокоэффективным и надежным для участия в нем.
3. Ключевые различия между ролями Senior Pool LP и спонсора.
Goldfinch как протокол имеет четыре основных участников: спонсоры, поставщики ликвидности, аудиторы, заемщики.
- Заемщики - это компании, которые ищут кредиты. Затем они создают пулы заемщиков, эти пулы оцениваются спонсорами.
- Спонсоры - это люди, которые оценивают пулы заемщиков, и они инвестируют свой собственный капитал как капитал с самым высоким риском "первой потери" в пулы заемщиков.
- Поставщики ликвидности - являются участниками до тех пор, пока они инвестируют в пул.
- Аудиторы - занимаются проверкой людей на предмет мошенничества. Они голосуют за одобрение заемщиков до того, как заемщикам будет позволено вывести какой-либо капитал.
Как все это работает вместе? Давайте начнем с самого низа, есть заемщики, сейчас это финансовые компании по всему миру, которые ищут кредиты. Они создают пул, говоря: Я хочу занять миллион долларов и готов заплатить x%, и я хочу, чтобы вы знали ставку и частоту погашения, h дата погашения. С этими условиями заемщики пойдут к спонсорам, где должны будут ответить на их вопросы. Спонсоры должны знать все, поскольку они вносят свои средства в транш первого уровня.
Многие спонсоры вносят капитал в транш первого порядка, и протокол видит, что это надежный пул заемщиков. Он начинает автоматически выделять капитал из пула второго порядка в транш второго порядка. Здесь капитал предоставляется поставщиками ликвидности. Поскольку два транша заполнены, это означает, что пул заемщиков заполнен и заемщик может изъять этот капитал для своих нужд. А затем они производят свои платежи.
Аудиторы выступают в качестве основной проверки заемщика на предмет мошенничества и другой вредоносной деятельности. Они голосуют за утверждение заемщиков до того, как заемщики смогут привлечь средства в пул.
Поставщики ликвидности и спонсоры.
Спонсоры задают вопросы непосредственно заемщикам и решают, хотят ли они предоставить капитал для младшего транша пула заемщиков. Если ответ положительный, капитал перечисляется в младший транш, из которого 10% остается для резервов в протоколе, а 20% перераспределяется из старшего транша, так как Поставщики ликвидности не несут риска потери выплат по первым кредитным платежам. В результате Старший пул получает эффективную процентную ставку, равную 70% от номинальной процентной ставки по кредиту.
Чтобы стимулировать спонсоров предоставлять капитал на ранних этапах, протокол предусматривает дополнительное вознаграждение в токенах для всех спонсоров , которые вносят вклад на ранних этапах, при этом вознаграждение для последующих спонсоров уменьшается по мере того, как пул заемщиков достигает своего предела. Процент вознаграждения становится доступным для спонсоров пропорционально основным платежам заемщика. Это гарантирует получение вознаграждения только после того, как заем окажется полезным для записи.
Спонсоры могут заключать юридические соглашения с заемщиками соглашения до предоставления капитала. Эта возможность не предусмотрена в протоколе, спонсоры должны будут работать напрямую с заемщиками.
Кроме того, спонсоры могут оценивать других спонсоры, что помогает увеличить кредитное плечо, предоставляемое старшим пулом. Для этого достаточно делегировать токены GFI другому спонсору.
Когда токены GFI передаются спонсору, они служат обеспечением против возможных дефолтов по позициям этого спонсора в пулах заемщиков. Чтобы стимулировать делегирование токенов другим спонсорам, протокол перераспределяет вознаграждения в токенах GFI пропорционально заемным средствам и доходности пулов заемщиков.
Поставщики ликвидности, в отличие от спонсоров, предоставляют капитал старшему пулу. Затем старший пул автоматически распределяет этот капитал между старшими траншами пулов заемщиков в соответствии с моделью левериджа. Таким образом, старший пул обеспечивает диверсификацию.
Чтобы компенсировать спонсорам возможные первые потери, 20% номинальной доли старшего транша перераспределяется в младший транш.
Когда поставщики ликвидности предоставляют капитал в старший пул, они получают эквивалентное количество FIDU. FIDU - это токен ERC-20 LP. Поставщики ликвидности могут вывести капитал в любое время, обменяв свои токены FIDU на USDC по обменному курсу, основанному на стоимости активов старшего пула, за вычетом комиссии за вывод в размере 0,5%. Курс обмена токенов FIDU со временем увеличивается по мере того, как проценты от займа возвращаются в старший пул.
Иногда может случиться так, что в старшем пуле не будет достаточно ликвидности для обмена FIDU на USDC, тогда поставщик ликвидности должен подождать некоторое время, пока не появятся выплаты по кредитам или средства от новых поставщиков ликвидности.
Подводя итог, мы видим, что спонсоры могут иметь более высокую доходность, но они должны понимать заемщиков и отсеивать плохие сделки. В то время как поставщики ликвидности имеют более низкую доходность по сравнению с спонсорами, но снимают с себя риск невыполнения первых платежей по кредиту.
Official site: https://goldfinch.finance/
Module 1 Challenge:
Original blog post RU: https://zen.yandex.ru/media/id/5f605e65a4e5ea54d7774a6d/goldfinch-kriptozaimy-bez-zaloga-v-realnom-mire-ru-614e4f19777d79340b94355a
Original blog post ENG: https://zen.yandex.ru/media/id/5f605e65a4e5ea54d7774a6d/goldfinch-no-collateral-crypto-loans-in-the-real-world-eng-614e80dfca7f4571a4d47e19
Twitter thread:
1) https://twitter.com/D1eselll/status/1442183281076748301
2) https://twitter.com/D1eselll/status/1442183287183577093
3) https://twitter.com/D1eselll/status/1442183293219131396
4) https://twitter.com/D1eselll/status/1442183299464527878
5) https://twitter.com/D1eselll/status/1442183306322141184
6) https://twitter.com/D1eselll/status/1442183310168449030
7) https://twitter.com/D1eselll/status/1442183312005550083
8) https://twitter.com/D1eselll/status/1442183313976745991
Youtube video:
https://youtu.be/GePclMBEYsA
My Discord: SHLIF9570