Обзор написал Kirill Novikov#2640
В данном обзоре, я рассмотрю различия между ролями Senior Pool LP и Backer в проекте Goldfinch.
Итак, пулы заемщиков имеют как младший, так и старший транши. Спонсоры предоставляют капитал младшему траншу, а старший пул поставляет капитал старшему траншу.
Когда заемщик производит погашение, пул заемщиков сначала применяет эту сумму к любым процентам и основной сумме долга перед старшим траншем на тот момент, а затем в счет процентов и основной суммы долга перед младшим траншем.
Чтобы отслеживать разные суммы, которые предоставляют разные участники, и спонсоры, и старший пул - получают условный NFT при предоставлении капитала. NFT отслеживает сумму, которая была предоставлена, и какая ее часть была погашена. В любое время спонсор или старший пул могут использовать свой NFT для погашения определенной части доступных выплат в пуле.
Пулы заемщиков используют NFT, а не взаимозаменяемые токены, потому что это позволяет протоколу гарантировать, что никто не выкупит больше, чем их пропорциональная доля от общих выплат по мере их поступления.
Рассмотрим пример: два спонсора предоставили каждому по 1000 долларов на общую сумму 2000 долларов заемных средств, и что на данный момент Заемщик выплатил сумму в размере 500 долларов США. В этом сценарии NFT гарантируют, что каждый спонсор может выкупить только до 250 долларов, что на данный момент является их частью выплат, вместо того, чтобы каждый из них выкупал все 500 долларов для себя.
Сторонники рассматривают пулы заемщиков как инвестиционные возможности. Они оценивают информацию, которую предоставляют Заемщики, и решают, хотят ли они предоставить капитал для младшего транша Пула заемщиков.
Старший пул предоставляет дополнительный капитал старшего транша пулу заемщиков в соответствии с моделью кредитного плеча. Чтобы учесть меньший риск старшего транша, 20% номинальной доли старшего транша перераспределяются в младший транш. Кроме того, протокол сохраняет 10% всех процентных платежей в качестве резервов, которыми управляет децентрализованное управление.
В результате Пул старших акционеров получает эффективную процентную ставку, равную 70% от номинальной процентной ставки.
Сайт проекта: https://goldfinch.finance/