Китайская Evergrande постепенно приблизилась к потенциальному дефолту, которого опасаются инвесторы. Крайний срок для выплаты процентов по облигациям в размере $83,5 млн. прошел без внимания Evergrande, а держатели облигаций не получили каких-либо известий от компании.
Центральный банк Китая снова вливал деньги в банковскую систему сегодня, что было воспринято как сигнал поддержки рынков. Но власти хранили молчание по поводу затруднительного положения Evergrande, а государственные СМИ Китая не предложили никаких подсказок о пакете спасательных операций.
Ранее Evergrande пытался успокоить розничных инвесторов в связи с приближением крайних сроков погашения долга.
По словам ее председателя, компания сделает своим главным приоритетом помощь розничным инвесторам в выкупе своих инвестиционных продуктов, проданных долговым гигантом в сфере недвижимости.
Имея обязательства в размере $305 млрд., Evergrande изо всех сил пытается выполнить свои долговые обязательства, и инвесторы опасаются, что гниение может распространиться на кредиторов, включая банки в Китае и за рубежом.
Так ли страшен кризис Evergrande, как кажется?
Долговые проблемы застройщика China Evergrande, конечно, вряд ли вызовут такие же последствия, как крах американского инвестиционного банка Lehman Brothers в 2008 году, считают аналитики.
Однако акции Evergrande, зарегистрированные на Гонконгской бирже, упали почти на 90% с июля 2020 года, так как китайское правительство ограничило спекуляции на рынке недвижимости.
За последние дни акции компании потеряли более 20%, и инвесторы следят за тем, сможет ли такой гигант в сфере недвижимости с такой большой задолженностью в ближайшие дни выплатить миллионы долларов в виде процентов по облигациям.
Когда речь заходит о масштабах потенциального воздействия на международные финансовые рынки, аналитики указывают на основное различие между кризисом Evergrande и крахом Lehman: Evergrande владеет землей, т.е. физическими активами, а Lehman - финансовыми активами.
У Evergrande проблемы с денежными потоками, но разговоры о системных рисках "откровенно говоря, немного преувеличены", - сказал в среду Роб Карнелл, региональный руководитель отдела исследований в Азиатско-Тихоокеанском регионе ING.
"Давайте посмотрим правде в глаза, это не Lehman, не LTCM", - сказал Карнелл, имея в виду крупный американский хедж-фонд Long-Term Capital Management, который потерпел крах в 1990-х годах. "Это не хедж-фонд с огромными заемными средствами и не банк, чьи цены на финансовые активы стремятся к нулю. Это фирма по развитию недвижимости с довольно большим долгом, вы знаете, $300 млрд. плюс еще около того в долларовом выражении".
Он ожидает, что если Evergrande сможет получить финансовые вложения в свои физические активы, компания сможет завершить свои девелоперские проекты, продать их и начать выплачивать долги.
В среду группа недвижимости компании объявила, что будет своевременно выплачивать проценты по облигациям, котируемым на материке и номинированным в юанях.
Крах Lehman Brothers в 2008 году привел к обвалу финансовых деривативов - кредитно-дефолтных свопов и обеспеченных долговых обязательств - "заставив рынок усомниться в здоровье других банков", - сказал Ларри Ху, главный экономист по Китаю в Macquarie.
"Но маловероятно, что сага об Evergrande вызовет обвал цен на землю", - сказал мистер Ху. "У местных властей есть сильный стимул стабилизировать цены на землю. В худшем случае местные власти могут даже выкупить землю, как это было в 2014-15 годах", - добавил он.
"Власти будут проявлять терпение в случае с Evergrande, поскольку перед ними стоят две цели: предотвращение огромных финансовых затрат правительства и поддержание стабильности на рынке недвижимости", - сказал мистер Ху из Macquarie.
Подписывайтесь на наш телеграмм канал, посвященный бирже и инвестициям. Надеюсь, на нем Вы найдете для себя много интересного!
-------------------------------------------------------------------------------------------------Ознакомиться с условиями и тарифами, а также открыть счет, не выходя из дома, через портал "госуслуги" Вы можете на сайте брокеров:
1. Брокер-БКC БКС — один из крупнейших и старейших российских частных брокеров, участник рынка ценных бумаг.
2. Брокер-Финам Финам — один из лидеров фондового рынка России
3. Брокер-Тинькофф Тинькофф Инвестиции предлагают частным инвесторам доступ к валюте и ценным бумагам на Московской и Санкт-Петербургской биржам. Клиентам доступны обычные брокерские счета и ИИС.