За последние пару недель в глобальной экономике одним из главных предметов для обсуждения стал возможный крах китайского холдинга Evergrande Group, который накопил долги в размере как минимум 305 миллиардов долларов. Накануне компания заявила, что ближайшие обязательства по выплате всё же будут выполнены. Однако многие финансовые эксперты всё равно строят свои прогнозы о том, как именно возможный дефолт Evergande повлияет на рынок криптовалют и традиционные активы в целом. Рассказываем об этом подробнее.
По традиции начнём с объяснения. Evergrande — крупнейший оператор жилой недвижимости в Китае, который является одним из главных игроков данной сферы. Компания накопила огромные долги на миллиарды долларов и в итоге сообщила о невозможности их выплачивать. Это бы сказалось на других компаниях, которые взаимодействовали с ней, и всей сфере китайской экономики, где строительство и недвижимость по традиции играет важную роль. Детали развития кризиса и его возможное влияние на мир описаны в отдельной статье. Рекомендуем ознакомиться, чтобы понимать суть происходящего.
На фоне проблем падал и курс акций Evergrande. Для наглядности приводим график показателя за последний год. Акции обвалились с пиковых 20 долларов до уровня 2 долларов.
Опасения из-за происходящего заставили бояться даже держателей криптовалют, хотя последняя обычно показывает лучшие результаты на фоне классических инструментов инвестиций. Вот мысли экспертов о возможном развитии ситуации.
Что происходит с Evergrande
Масштабы события действительно огромны. Для сравнения: в 2008 году один из крупнейших банковских гигантов США Lehman Brothers объявил о банкротстве на фоне долга в размере 600 миллиардов долларов. Тогда это событие стало одним из триггеров к началу мирового финансового кризиса и падения фондовых индексов США.
В связи с этим Evergrande уже успели назвать «китайским Lehman Brothers», поскольку эксперты допускают начало нового мирового экономического кризиса как раз с краха данной компании. Для сравнения показываем темпы обвала акций Lehman Brothers на графике.
Падение Evergrande уже успело отразиться на индексе S&P500, который с начала сентября упал почти на 5 процентов. Биткоин тоже показал слабость: за прошедшую неделю его стоимость снизилась более чем на 9 процентов.
Согласно информации источников Cointelegraph, помимо прогнозов нового мирового кризиса есть и позитивные мысли. Например, основатель фонда Bridgewater Associates и миллиардер Рэй Далио накануне заявил, что с долгом Evergande «можно справиться».
Инцидент с Lehman нанёс всеобъемлющий структурный ущерб через связанную экономическую систему. Он не был исправлен до тех пор, пока Казначейство США, а затем и ФРС не начали активно поддерживать экономику.
То есть Рэй считает, что предотвратить крах всё ещё возможно. Однако для этого правительству придётся либо искать деньги для решения проблем, либо напечатать их. При этом аналитики также предполагают, что власти Китая не пойдут на прямое спасение компании и найдут другие способы воздействия.
Далио считает, что правительство Китая сможет ликвидировать последствия долга холдинга, реструктуризировав его в другие юридические лица. Всё же сам президент КНР Си Цзиньпинь не может пустить эту ситуацию под откос, так как уже в следующем году в стране пройдут новые выборы, при этом дальнейшие проблемы с Evergande негативно отразятся на его репутации.
Впрочем, не все настроены так оптимистично. Ведущий шоу Mad Money на CNBC Джим Крамер заявил, что долговые проблемы Evergrande, вероятно, повлияют на рынок криптовалют. Причина этого заключается в том что почти половина резервов, обеспечивающих ведущий стейблкоин Tether USDT, хранится в коммерческих бумагах.
Я знаю, что любители криптовалют никогда не хотят слышать, как я говорю «продавайте», но если вы получили такой большой доход [с бычьего тренда], то я вас умоляю, будьте внимательны и ограничьте свой риск. В данной ситуации следует пристально следить за происходящим с Evergrande.
Напомним, речь идёт о топовом стейблкоине мира — то есть криптовалюты с привязкой к стоимости доллара США. USDT от Tether занимает большую часть капитализации всей ниши таких монет.
Мы проверили свежие данные: сегодня на USDT приходится ровно 58 процентов от общей капитализации всех стейблкоинов на уровне 125.1 миллиарда долларов. Ближайший конкурент для USDT — USDC. У него 23.76 процента рынка.
Хотя Tether отрицает наличие у себя коммерческих бумаг именно от Evergrande, аналитики предупреждают, что последствия реструктуризации Evergrande могут оказать значительное влияние на весь рынок коммерческих бумаг.
Тонны китайских предприятий могут потерпеть крах от этого фиаско, и если у Tether есть активы Evergrande, это могут быть значительные проблемы для компании.
Напомним, стейблкоины позволяют трейдерам сохранять свою прибыль в долларовом эквиваленте. Для этого нужно, к примеру, продать биткоины за USDT перед обвалом, удержать долларовую прибыль и скупить криптовалюту после падения по более низким ценам. Так делают профессиональные игроки рынка, однако на практике это куда сложнее, чем на словах.
Сооснователь Great American Mining Марти Бент также поднял тревогу. Вот его реплика.
Evergrande падает и тянет на дно за собой другие компании в сфере недвижимости Китая. Мир наблюдает за очередным дефолтом уровня Lehman Brothers.
Пока что рынки в неопределённости: американские индексы начали падать, но большого обвала ещё не последовало. Многие надеются, что катастрофы удастся избежать, и проблемы из Китая не окажут серьёзного влияния на весь мир. Если же негативный сценарий случится, рынок криптовалют вряд ли избежит новой «криптозимы».
При этом сейчас курс акций показывает отскок. Очевидно, этому способствовали заявления представителей компании выплатить ближайший платёж, что как минимум отсрочит возможные проблемы. Вот график показателя за пять дней.
Мы считаем, что у правительств ещё есть время спасти местную и мировую экономику. И даже если для этого используют старый добрый способ печати денег в больших объёмах, что зачастую заканчивается инфляцией, это в очередной раз напомнит о неоспоримых преимуществах криптовалюты. К примеру, ограниченности максимального предложения некоторых из них, а также невозможности увеличить темпы эмиссии, то есть темпов выпуска монет. И это явно пойдёт крипте на пользу.
