Мегакомпании недооценены относительно рынка

Qualivian Investment Partners: Mega-caps недооценены по сравнению с остальными компаниями S&P 500. (Обзор крупнейших компаний по результатам 1 квартала здесь)

🔸 Хотя номинальное соотношение цены к прибыли для этих акций (о показателе P/E подробнее здесь )было выше, чем в среднем для S&P 500, простой P/E не учитывает значительных темпов роста, достигнутых крупными компаниями.

pe SP500

Facebook $FB хотя акции долгое время находятся в восходящем тренде p/e находится в боковике в связи с растущими финансовыми показателями. PEG TTM всего 0.43

p/e за 12 последних месяцев Facebook

Apple $AAPL

p/e за 12 последних месяцев Apple

Amazon $AMZN, акции долгое время находятся в боковике, пока финансовые результаты улучшаются, в результате p/e упало до рекордно низких значений.

p/e за 12 последних месяцев Amazon

Microsoft $MSFT

p/e за 12 последних месяцев Microsoft

Alphabet $GOOGL PEG 0.30, что говорит о том что темпы роста прибыли значительно опережают темпы роста цены акций.

p/e за 12 последних месяцев Alphabet

🔸 Big Tech оценены по более скромной оценке, чем S&P 500 в целом, если принять во внимание прогнозируемые темпы роста.

🔸«Учитывая их потенциальный рост прибыли, акции кажутся недооцененными по сравнению с индексом, который сам по себе кажется переоцененным по сравнению с прошлыми темпами роста долгосрочной прибыли», - говорится в письме фонда, опубликованном на этой неделе .

🔸Например, в статистике, предоставленной Qualivian, коэффициент PEG ( соотношение P/E акции на темпы роста ее прибыли) - для Big Tech варьируется от 1,1x до 2,3x. Между тем, показатель для S&P 500 в целом составляет 2,7x.

🔸Кроме того прибыль крупных технологических компаний может быть занижена из-за того, как принципы бухгалтерского учета GAAP регулируют инвестиционные расходы

🔸«Их будущая прибыль должна легко превысить доход S&P 500, в то время как их оценка будет со скромной надбавкой к прибыли в следующем году и с дисконтом к прибыли на пять лет вперед», - заявили они.

Посмотрим на форвардные показатели P/E на следующие 12 месяцев, построенные на основании прогнозов аналитиков по прибыли

Facebook $FB

p/e fwd за 12 следующих месяцев Facebook

Apple $AAPL

p/e fwd за 12 следующих месяцев Apple

Amazon $AMZN

p/e fwd за 12 следующих месяцев Amazon

Microsoft $MSFT

p/e fwd за 12 следующих месяцев Microsoft

Alphabet $GOOGL

p/e fwd за 12 следующих месяцев Alphabet

🔸Если посмотреть на динамику акций мега-капитализации в 2021 году, то GOOGL, MSFT и FB превзошли S&P 500 в целом. Между тем $AMZN и $AAPL не оправдали ожиданий :

Резюме

Стоит ли обращать на внимание P/E у крупных компаний?
Мой опыт таков - когда Amazon стоил около $2000 P/E компании стабильно было больше 100, и казалось покупать такую компанию не имело смысла. Сейчас акции стоят $3500, а P/E 60, а всё потому, что оставаясь гигантом и лидером многих областей компания продолжает наращивать выручку и прибыль.

Таким образом высокий P/E у компаний с высокой капитализацией просто отражает факт высоких ожиданий инвесторов относительно будущих результатов.

P.S. у меня в портфеле на момент написания статьи - есть акции Apple, Microsoft, Amazon.

📌 Чего не хватает в обзорах? Что нужно добавить?

Напишите в комментариях. Спасибо!

Не забывайте подписываться наш Youtube канал.

Там много обзоров в том числе архивных, тем не менее раскрывающих последние отчёты компаний как Российского рынка, так и компаний с бирж США.

Телеграм-канал https://ttttt.me/finanswer1

@finanswer1

#инвестиции

#акции сша

#портфель акций

#инвестиционный портфель

#иностранные акции