Qualivian Investment Partners: Mega-caps недооценены по сравнению с остальными компаниями S&P 500. (Обзор крупнейших компаний по результатам 1 квартала здесь)
🔸 Хотя номинальное соотношение цены к прибыли для этих акций (о показателе P/E подробнее здесь )было выше, чем в среднем для S&P 500, простой P/E не учитывает значительных темпов роста, достигнутых крупными компаниями.
Facebook $FB хотя акции долгое время находятся в восходящем тренде p/e находится в боковике в связи с растущими финансовыми показателями. PEG TTM всего 0.43
Apple $AAPL
Amazon $AMZN, акции долгое время находятся в боковике, пока финансовые результаты улучшаются, в результате p/e упало до рекордно низких значений.
Microsoft $MSFT
Alphabet $GOOGL PEG 0.30, что говорит о том что темпы роста прибыли значительно опережают темпы роста цены акций.
🔸 Big Tech оценены по более скромной оценке, чем S&P 500 в целом, если принять во внимание прогнозируемые темпы роста.
🔸«Учитывая их потенциальный рост прибыли, акции кажутся недооцененными по сравнению с индексом, который сам по себе кажется переоцененным по сравнению с прошлыми темпами роста долгосрочной прибыли», - говорится в письме фонда, опубликованном на этой неделе .
🔸Например, в статистике, предоставленной Qualivian, коэффициент PEG ( соотношение P/E акции на темпы роста ее прибыли) - для Big Tech варьируется от 1,1x до 2,3x. Между тем, показатель для S&P 500 в целом составляет 2,7x.
🔸Кроме того прибыль крупных технологических компаний может быть занижена из-за того, как принципы бухгалтерского учета GAAP регулируют инвестиционные расходы
🔸«Их будущая прибыль должна легко превысить доход S&P 500, в то время как их оценка будет со скромной надбавкой к прибыли в следующем году и с дисконтом к прибыли на пять лет вперед», - заявили они.
Посмотрим на форвардные показатели P/E на следующие 12 месяцев, построенные на основании прогнозов аналитиков по прибыли
Facebook $FB
Apple $AAPL
Amazon $AMZN
Microsoft $MSFT
Alphabet $GOOGL
🔸Если посмотреть на динамику акций мега-капитализации в 2021 году, то GOOGL, MSFT и FB превзошли S&P 500 в целом. Между тем $AMZN и $AAPL не оправдали ожиданий :
Резюме
Стоит ли обращать на внимание P/E у крупных компаний?
Мой опыт таков - когда Amazon стоил около $2000 P/E компании стабильно было больше 100, и казалось покупать такую компанию не имело смысла. Сейчас акции стоят $3500, а P/E 60, а всё потому, что оставаясь гигантом и лидером многих областей компания продолжает наращивать выручку и прибыль.
Таким образом высокий P/E у компаний с высокой капитализацией просто отражает факт высоких ожиданий инвесторов относительно будущих результатов.
P.S. у меня в портфеле на момент написания статьи - есть акции Apple, Microsoft, Amazon.
📌 Чего не хватает в обзорах? Что нужно добавить?
Напишите в комментариях. Спасибо!
Не забывайте подписываться наш Youtube канал.
Там много обзоров в том числе архивных, тем не менее раскрывающих последние отчёты компаний как Российского рынка, так и компаний с бирж США.
Телеграм-канал https://ttttt.me/finanswer1
@finanswer1
#инвестиции
#акции сша
#портфель акций
#инвестиционный портфель
#иностранные акции
