Недавно от Атона пришла рассылка с инвестиционной идеей, которую также рассматривал последние несколько дней.
Регуляторное давление на китайский технологический сектор вместе с риском делистинга расписок с американских площадок привели к падению ETF на китайские интернет-компании (KWEB US) почти на 40%, начиная с июля, и на 60% — с максимумов 2021 года.
Фундаментально китайская экономика — самая быстрорастущая из крупнейших экономик, и в ближайшие годы вероятно станет первой экономикой мире.
Огромный потребительский рынок (с населением более 1.3 млрд
человек), низкое проникновение e-commerce/облачных технологий и других продуктов дают прочную базу для долгосрочного роста финансовых показателей компаний.
Китайские технологические компании имеют высокие долгосрочные темпы роста при относительно низкой фундаментальной оценке. В частности, мультипликаторы Forward P/E 2022 года у Alibaba, Tencent и Baidu по текущим ценам находятся в районе 15-19, что в разы дешевле американских аналогов.
Вышедшие на днях новости по требованиям в регулировании интернет компаний затронули больше порядок работы с клиентскими данными и ограничения на разрешённые алгоритмы, связанные с отзывами и парсингом конкурентов, что не должно критически повлиять на бизнес большинства компаний.
Риски делистинга с американских фондов бирж тоже кажутся переоцененными: китайский регулятор в пятницу заявил, что будет сотрудничать с США по аудиту китайских публичных компаний и предоставления необходимых данных.
Из индексных фондов для квалифицированных инвесторов доступен ETF на китайские интернет-компании (KWEB US). Неквалифицированные инвесторы могут приобрести фонд от Finex FXCN, куда помимо технологических компаний входят прочие крупнейшие по капитализации китайские компании.
Подписывайтесь на канал в Телеграм, чтобы не пропустить следующую статью.