Экономисты всего политического спектра давно выступают за увеличение инвестиций в инфраструктуру Соединенных Штатов. Теперь Конгресс обсуждает пакеты расходов на инфраструктуру, которые обеспечат восстановление экономики и ускорят потенциальный рост в следующем десятилетии, пишут Лаура Тайсон и Ленни Мендонка в статье The Project Syndicate.
Несмотря на глубокие разногласия по ряду других вопросов, Сенат США недавно принял «Закон об инвестициях в инфраструктуру и рабочие места» (IIJA), предполагающий выделение суммы в размере одного триллиона долларов. Теперь законопроект должны одобрить в Палате представителей. Кажется вполне вероятным то, что данный законопроект могут принять, однако нет полной уверенности, учитывая отсутствие поддержки со стороны республиканцев и продолжающиеся разногласия среди демократов.
IIJA фокусирует внимание на развитии традиционной физической инфраструктуры, которая уже давно нуждается в надлежащем ремонте. Законопроект предусматривает выделение около $550 миллиардов на инвестиции в такие объекты, как дороги и мосты, водная инфраструктура и широкополосная связь. IIJA также содержит связанные с климатом инвестиции в передачу экологически чистой энергии и инфраструктуру электромобилей, включая электрификацию школьных и транзитных автобусов.
Эти инвестиции выделят за счет неизрасходованных средств по оказанию чрезвычайной помощи, сборов с корпоративных пользователей, усиления налогового законодательства и доходов от более активного экономического роста. Бюджетное управление Конгресса предупреждает, что IIJA может увеличить бюджетный дефицит на $256 миллиардов в течение следующего десятилетия. Но дополнительные заимствования для финансирования инфраструктуры оправданы, учитывая, что реальная стоимость федеральных заимствований в настоящее время находится в диапазоне 2%, в то время как прогнозируемая отдача от инвестиций в физическую инфраструктуру составляет около 7%.
Более того, IIJA - это только первоначальные инвестиции в физический и человеческий капитал, необходимый для достижения инклюзивного и устойчивого роста. Конгресс должен принять еще более масштабный и смелый план, в котором основное внимание уделяется развитию человеческого капитала, экономической мобильности и устойчивости к изменению климата.
С этой целью Сенат, при поддержке только демократов, недавно принял резолюцию о бюджете в размере 3,5 триллиона долларов на следующие десять лет, которая включает подобные инвестиции, и теперь Палата представителей включила этот план в свои бюджетные рамки. Опять же, прохождение этого плана отнюдь не гарантировано. Необходимо определиться с основными деталями, и впереди депутатов ждут трудные переговоры по вопросам финансирования и вопросам, не связанным с инфраструктурой (включая иммиграцию).
В недавнем отчете Moody's Analytics делается вывод о том, что в течение следующего десятилетия бюджет в 3,5 триллиона долларов вместе с IIJA ускорит восстановление экономики до полной занятости, увеличит уровень занятости на 20 миллионов и ускорит долгосрочный рост. Более того, даже если эти планы увеличат дефицит больше, сейчас существует благоприятный момент для федерального правительства, чтобы заимствовать средства для увеличения инвестиций в инфраструктуру, учитывая ожидаемую прибыль и чрезвычайно низкие процентные ставки.
Инвестиции в инфраструктуру имеют двоякий характер: в краткосрочной перспективе они стимулируют спрос за счет сильного фискального мультипликативного эффекта и со временем укрепляют основу предложения для экономического роста и конкурентоспособности. Планы развития инфраструктуры, обсуждаемые в этом месяце, принесут макроэкономические выгоды. В руках Конгресса оказались ключи от будущего инклюзивного и устойчивого роста Америки. Теперь нужно набраться смелости, чтобы их использовать.