Часто бывает так, что акция вполне хорошей компании начинает внезапно падать. Причин этому может быть несколько, и одна из них — переоценка акций. Инвесторы понимают, что платят за акцию больше, чем она стоит на самом деле и начинают продавать. Из-за этого падает и цена. Так как же определить справедливую стоимость акции и не заплатить больше, чем она стоит на самом деле? В этом нам помогут мультипликаторы.
⠀
Мультипликаторы — это показатели, которые помогают инвестору оценить компанию независимо от ее размеров. Рассмотрим подробнее на примере классического мультипликатора P/E.
⠀
P/E (Price/Earnings) рассчитывается как отношение стоимости компании к ее годовой прибыли.
⠀
О чем же говорит P/E? Он показывает, насколько переоценена или недооценена компания. Считается, что он показывает количество лет, за которые окупятся ваши вложения в акции компании. К примеру, компания стоимостью 100 000 рублей зарабатывает чистыми 50 000 рублей в год, значит её P/E равен 2 (100 000/50 000). Получается, компания окупит свою стоимость за 2 года.
⠀
Чем меньше мультипликатор, тем недооценённее компания, тем больше вероятность, что ее акциям есть куда расти. Однако хорошо ли это? Обычно да, но не всегда.
⠀
Например, у одной компании P/E = 2, а у второй P/E = 7. Выбор очевиден?
⠀
Не совсем. Нужно смотреть и на другие показатели компаний.
⠀
Первая компания могла продать какой-нибудь актив и в результате прибыль единоразово выросла. Поэтому и коэффициент P/E в моменте сильно снизился.
⠀
Также высокий P/E может говорить о том, что инвесторы ждут от компании сильного роста в будущем и поэтому готовы переплачивать сейчас. В то же время низкое значение показывает сомнения инвесторов в перспективах компании.
⠀
❗ P/E — это простой показатель, который помогает провести экспресс-анализ компании. Однако не стоит применять только один мультипликатор для выбора бумаг в свой портфель.
⠀