Начнем с того что сектор технологий чувствует себя замечательно и показывает рост в 16,24% за последний квартал и +39,3% YTD
Лидерами роста оказались отрасли:
- Consumer Electronics 23.25%
- Solar 22.25%
- Software - Infrastructure 21.51%
Аутсайдеры роста
- Electronic Components 4.14%
- Electronics & Computer Distribution -2.07%
- Computer Hardware -4.60%
В 2020 году технологический сектор США составлял 1,7 триллиона долларов, и ожидается, что к концу 2021 года технологическая отрасль достигнет рыночной стоимости в 5 триллионов долларов.
Выручка ТОП 10 компаний в секторе составляет 784 млрд.долл.. От суммарного объема сектора примерно в 4 трлн.долл..
Если рассматривать прогнозы, ожидается что рынок технологий США вырастет на 6,6% в 2021 году и на 7,0% в 2022 году. Расходы на программное обеспечение будут опережать рост с 10% ростом в 2021 году и 12% в 2022 году.
С другой стороны, по прогнозам экономика США растет в этом году на 6,5%, что говорит жизненном цикле роста для сектора технологий.
Исходя из вышеперечисленного мы видим, что уровень доверия потребителей в целом остается высоким но понемногу падает от апрельских максимумов. Вслед за ними падает и деловая активность, и единственным устойчивым индикаторов смотрится индекс снабжения непроизводственной сферы.
Если рассматривать же ближе лидера роста Consumer Electronics
с его результатами роста 28,4%. Можно отметить что пики роста пришлись на 4 квартал 2020 года и начало лета 2021 года.
Ожидается, что рынок потребительской электроники будет расти на 0,11% в год (среднегодовые темпы роста в 2021-2025 годах). А в 2022 году уже 52% продаж будет приходится на онлайн, лидером индустрии по продажам до сих пор остаются телефоны.
Стоит отметить, что при сравнительно невысоком темпе роста сектора в целом, рост акций это следствие роста инфляции и комплектующих для телефонов.
Наиболее отражающий отрасль инструмент на наш взгляд VGT с его результатом +21.76% YTD
При более общем взгляде можно различить, что в ТОП тенденций сектора технологий находится ИИ, и Forrester уже прогнозирует, что ИИ машинное обучение и автоматизация создадут 9% новых рабочих мест в США к 2025 году.
Тренд номер 2 это роботизированная автоматизация процессов (RPA). Здесь про использование программного обеспечения для автоматизации бизнес-процессов, таких как интерпретация приложений, обработка транзакций, работа с данными и даже ответы на электронные письма.
Следом по популярности идут Edge Computing(периферийные вычисления), которые возглавляют Amazon Web Services, Microsoft Azure и Google Cloud Platform. Количество организаций работающих с данными продолжает расти и некоторые компании уже осознали недостатки облачных вычислений в некоторых ситуациях. Поэтому периферийные вычисления призваны помочь решить некоторые из этих проблем как способ обойти задержку данных в сроках, вызванную облачными вычислениями.
Менее популярные тенденции в технологическом секторе: квантовые вычисления, виртуальная реальность и дополненная реальность, блокчейн, интернет вещей (IoT), 5G и кибербезопасность — будем смотреть в будущем в отраслевых исследованиях.
И возвращаясь к лидерам роста нужно выделить, что быстрее всех в секторе за последний квартал выросла Asana (ASAN)
И следом за ней идет производитель устройств хронометража SiTime Corporation (SITM) с ростом +113%.
Говоря о показателях эффективности сектора на текущий день средние значения P/E составляют в районе 35 по сектору и не дотягивают до исторических максимумов во время бума доткомов примерно 22%.
Также стоит отметить что показатель возврата на инвестиции в технологическом секторе вырос почти на 40% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года
На сегодняшний день крупнейшими игроками в секторе остаются широко диверсифицированные Apple (AAPL) и Microsoft (MSFT), лидирующие с большим отрывом по капитализации. И с отставанием почти в 1,7 трлн.долл. за вторым местом разместился тайваньский производитель полупроводников Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (TSM) с размерами 568 млрд.долл..
Выходя же за рамки финансовых показателей стоит отметить противостояние США и Китая в технологическом секторе. Где первые. призывают компании к наибольшей прозрачности, а вторые эту прозрачность считают нарушением национальной безопасности. Так как по мнению китайских властей, слишком большие и подробные базы данных китайских технологических компаний, которые они предоставляют американским регуляторам — могут быть использованы в ущерб суверенитету Китая.
Если рассматривать сектор под призмой социальных тенденций, то в этом году во главе остается ситуация с коронавирусом. Многие предприятия продолжают улучшать и оптимизировать условия для удаленной работы сотрудников в индустрии. И все что связано с онлайн конференциями, командной работой и оптимизацией операций для удаленной работы — будет особо востребованным в 2021 году из-за вынужденного ускорения цифровизации предприятий.
Теперь давайте посмотрим результаты серебрянного призера в темпах роста — отрасль Solar. Суммарно инвестиции в солнечные технологии за последние 12 месяцев могли принести вам +53%.
Массовый рост с 2000 года закладывает серьезную основу для десятилетия компаний солнечной энергетики. Только за последнее десятилетие среднегодовые темпы роста солнечной энергии составили 42%. А из наиболее свежих прогнозов AlliedMarketResearch по росту ожидается что мировой рынок солнечной энергии к 2026 году достигнет 223,3 миллиарда долларов, и в период с 2019 по 2026 год среднегодовой темп роста составит 20,5%.
Наиболее интересным инструментом отражающим индустрию на сегодняшний день нам видится ETF GRID. В отличии от традиционного TAN с его оценкой P/E 66, GRID обладает более сносными по мерам индустрии Clean Energy P/E 37 и более высокими результатами доходности, он вырос за последние 12 месяцев на 23%.
Наиболее важными рисками на текущий день в секторе технологий мы видим конфиденциальность и защиту данных потребителей. Возможные утечки данных от взлома хакерами баз данных крупных корпораций.
Отметим и справедливость и равноправие в машинном обучении. Например, в октябре 2018 года появилась новость о том, что Amazon якобы отказалась от инструмента машинного обучения для отбора лучших резюме среди кандидатов на работу, потому что система дискриминировала женщин.
Также репутационные риски и как пример, ИИ оставленные без контроля. Чат-бот «Tay» от Microsoft как поучительная история о том, что система искусственного интеллекта вышла из строя , что серьезно затруднило работу компании. Тай «узнала» много интересного из своего взаимодействия с пользователями Twitter, некоторые из которых «научили» ее делать экстремистские и фанатичные заявления. Бот был быстро отключен всего за один день на платформе.
И, не стоит упускать подделанные фейк чат-боты от мошенников и общественную безопасность, так как IoT начинает контролировать все больше предметов вокруг.
Выводы
На сегодняшний день у технологических компаний имеются хорошие возможности для роста вследствие 2 основных тенденций: инфляции и внедрении новых технологий. Коронавирус внес коррективы в развитие моделей поведения потребителей и вынудил все мировые компании более ускоренно проводить цифровизацию.
В секторе технологий на ближайший период будут интересно смотреться облачные вычисления, модели оплаты и компании XaaS(Anything-as-a-service), аналитика технологий и процессов, автоматизации процессов с помощью роботов, автоматизация процессов при помощи искусственного интеллекта, кибербезопасность и периферийных вычисления.
*не индивидуальная инвестиционная рекомендация
Успешных сделок, инвесторы!
