Сегодня в центре нашего внимания битва в секторе Entertainment. Что перспективнее для инвестора Disney или Netflix, ответим в конце поста.
Сначала о The Walt Disney Company
#DIS - один из крупнейших конгломератов индустрии развлечений в мире. Основанная 16 октября 1923 года братьями Уолтером и Роем Диснеями как небольшая анимационная студия, в настоящее время является одной из крупнейших голливудских студий, владельцем 11 парков развлечений и двух аквапарков, а также нескольких сетей телерадиовещания.
Финансы.
Рост выручки у Disney стабильный, коронавирус не оказал сильного влияния на нее. По итогам 2020 года компания заработала $65,4 млрд. Однако с прибылью все не так хорошо, по результатам 2020 года компания понесла убытки в размере $2,5 млрд, хотя до этого демонстрировала хороший рост чистого дохода.
Оценка стоимости:
P/E = 199,82
P/B = 3,56
P/S = 5,10
Рентабельность:
ROA = 0,80 %
ROE = 1,84 %
ROS = 2,55 %
Debt/Equity (Долг / Капитал) = 64,37%
Рентабельность по EBITDA = 13,44%
Дивиденды
У Disney с дивидендами все сложно. Среднегодовая доходность на уровне - 1,25%. Текущая дивидендная доходность - 0%, т.к компания перестала платить дивиденды с 2019 года. Disney решилась на такой радикальный шаг, чтобы сэкономить деньги, поскольку в 2020 году режим карантина, введенный из-за пандемии коронавируса гораздо хуже, чем прогнозировалось, повлиял на ее доходы.
Теперь о Netflix
#NFLX - американский поставщик технологий и медиа-услуг, а также производственная компания со штаб-квартирой в Лос-Гатосе, Калифорния. Сегодня компания производит и распространяет контент из стран по всему миру.
Финансы.
В сравнении с Disney видим противоположную картину. У компании растущая выручка - по итогам 2020 года компания заработала $25 млрд., что является рекордным показателем за все годы работы компании. Темп роста этой самой выручки просто огромный. Средний рост выручки за последние 5 лет - 30%! Netflix показывает также прибыль в размере $2,8 млрд. в 2020 году. Для компании этот год, благодаря коронавирусу, в отличие от Disney оказался более успешным, корпорация смогла нарастить свободный денежный поток почти до $2 млрд.
Оценка стоимости:
P/E = 55,84
P/B = 17,69
P/S = 8,89
Рентабельность:
ROA = 10,95 %
ROE = 39,69 %
ROS = 15,92 %
Debt/Equity (Долг / Капитал) = 112,71%
Рентабельность по EBITDA = 77,08%
Подводим итоги
Компании непохожи по своим денежным потокам, хотя бы потому что Netflix справился с кризисом лучше, да и в целом рост выручки до кризиса был выше, чем у Disney. Выручка у обоих растущая, однако по прибыли мы такого сказать не можем, тут выигрышней опять же смотрится Netflix.
Также, опираясь на мультипликаторы стоимости, мы понимаем, что Netflix стоит намного дешевле относительно своего конкурента, хотя и все еще дорог. Disney проигрывает и по эффективности бизнеса - практически все мультипликаторы хуже, чем у конкурента по отрасли и вся проблема в том, что Netflix лучше адаптирован под наши реалии, а выручка Disney во многом зависит от их парков развлечений и офлайн-кино.
✅ Если пост был полезен, подписывайтесь на мой telegram-канал Фундаменталка
Понравилась статья? Ставьте лайк. Также жду вас в комментариях! Пишите, какой выбор сделаете вы?
#деньги #финансы #доход #инвестиции #дивиденды