В связи с растущим интересом к фондовому рынку Китая, решил сделать для вас подборку наиболее интересных ETF. В статье рассмотрим инструменты доступные как на Московской бирже, так и на иностранных площадках.
Начнем с инструментов доступных в РФ, их всего два: ETF от компании FinEx (FXCN) и БПИФ от Альфа Капитал (AKCH). Последний не представляет особого интереса из-за высокой комиссии (2,3%) и состава (внутри два ETF в пропорции 60 на 40: ASHR и KWEB). Таким образом, для людей без доступа к иностранным площадкам остается только FXCN, его и разберем.
FinEx China / FXCN
В состав ETF входит 231 акция, из которых половину занимают 10 крупнейших компаний Китая, все они представлены в таблице ниже. Из плюсов стоит выделить хорошую диверсификацию и доступность на Московской бирже. Из минусов — размер комиссии выше средней.
Комиссия: 0,9%.
Ориентир: Solactive GBS China ex-A shares Large&Mid Cap Select NTR Index.
Большую часть FXCN занимают компании из IT, телекоммуникаций и финансов. В совокупности на них приходится 79% всего портфеля.
У всех представленных сегодня ETF доходность за последний год будет отрицательной, поэтому цифры в таблице стоит воспринимать как возможный апсайд в случае восстановления Китайского фондового рынка.
iShares MSCI China ETF / MCHI
В состав входит огромное количество компаний как крупной, так и средней капитализации и, на мой взгляд, ETF является одним из лучших. Плюсы:
- Низкая комиссия — 0,59%.
- Диверсификация, в состав входит 614 акций.
- Высокая ликвидность (ETF является вторым крупнейшим по размеру активов).
Минусы:
- Недоступен на Московской бирже.
Ориентир: MSCI China Index
Не ведитесь на consumer discretionary, большая часть фонда это IT, около 50%. Однако, по сравнению с FXCN их значительно меньше.
Убытки не совсем актуальны, на самом деле они больше. Тем не менее доходность за пять лет у него выше, чем у FXCN (66%).
Так как ETF от iShares, то бонусом мы еще получаем развернутые характеристики. P/E фонда находится около 16, что удивительно, ведь доля IT, финансов и здравоохранения превалирует. По P/B ETF торгуется за два капитала, не дешево, но и не дорого.
KraneShares CSI China Internet / KWEB
В KWEB отслеживаются компании исключительно из сферы информационных технологий. В составе 53 акции, крупнейшие доли у Tencent и AliBaba.
Комиссия: 0,73%.
Из-за репрессий против IT-сектора Китая, ETF сложился в двое, со 100 до 50 долларов. По этой причине на него налетели покупатели дна (buy the dip), из-за чего объемы торгов последнее время зашкаливают.
Среди всех представленных сегодня инструментов доходность у него самая низкая, но потенциал самый высокий. Если предположить, что за год котировки IT восстановятся, то около 100%.
iShares MSCI China A ETF / CNYA
Еще один фонд от iShares, но на этот раз очень экзотический. В состав входят компании торгующиеся исключительно на местном фондовом рынке Китая. Иностранным инвесторам доступ к нему ограничен. В составе находится 483 компании средней и малой капитализации. В списке навряд ли вы увидите хоть одну знакомую.
Комиссия: 0,6%.
Ориентир: Следует за MSCI China A Inclusion Index.
Диверсификация по секторам очень сбалансированная. Да, финансы имеют самую большую долю, но здесь высокую долю занимают сразу 7 секторов.
По сравнению с прошлыми тремя индексами просадка здесь небольшая, а доходность за 5 лет выше, чем у MCHI (74%).
P/E фонда находится на уровне 20, выше, чем у MCHI. По P/B фонд также дороже.
iShares China Large-Cap / FXI
В фонд входит 50 крупнейших компаний Китая, отсюда и его главный минус — низкая диверсификация.
Комиссия: 0,74%.
Ориентир: FTSE China 50 Index.
IT-сектор, как всегда, доминирует, но по сравнению с FXCN и MCHI доля финансов здесь солидная.
Доходность за последний год я бы оценил на уровне бенчмарка, а за последние 5 лет самая низкая из всех представленных.
По показателям P/E и P/B фонд дешевый. Если верите в сильный рост IT и финансового сектора, то он может оказаться хорошим выбором.
WisdomTree China ex-State-Owned Enterprises Fund / CXSE
Ну, и последний на сегодня — CXSE. Фонд отслеживает компании с государственным присутствием не менее 20%. У него самая низкая комиссия — 0,32% и относительно низкий уровень диверсификации, в состав входит 172 акций.
Очень много IT (60%) и здравоохранения (13,09%), доля финансов непривычно мала, всего 8%.
Доходность за пять лет самая высокая — 142%, доходность сначала года на уровне бенчмарка.
Итоги
Если хотите инвестировать в Китай и у вас есть доступ только к Московской бирже, то выбор один — FXCN. Если делаете ставку на рост IT, то покупаете KWEB. Хотите купить Китай вместе с IT — MCHI. Любите экзотику и компании третьего эшелона — покупаете CNYA. Любите правительство Китая — CXSE. FXI — аналог инвестирования в голубые фишки.
Лично у меня была задача сделать ставку на восстановления IT-сектора, поэтому долго выбирал между MCHI, KWEB и CXSE. По итогу остановился на первом из-за, высокой диверсификации и ликвидности, покупать исключительно IT в KWEB не хочется. CXSE из-за своей идеи инвестиций в гос. компании и низкой комиссии тоже интересен. Темной лошадкой для меня остался CNYA, доходность высокая, сначала года не сильно просел, но невозможность понять, что внутри, пугает.
Важно: * - доходность на 31 июля, после падения IT в августе она еще ниже.
Полезные ссылки
ETF Base — на сайте можно найти множество ETF, отсортировать по стране, форме управления, левериджу и т.п.
Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписывайтесь на канал, пишите комментарии. На все вопросы постараемся ответить.
