В преддверии решения Регулятора относительно ключевой процентной ставки, которое намечено на 10 сентября 2021 года, газета «Известия» провела опрос среди аналитиков.
Из 13 человек – 11 заявили о том, что « ...10 сентября 2021 года, Центробанк, вероятней всего, примет решение о повышении ключевой процентной ставки...»
При этом только 2 из 13 экспертов сделали предположение о том, что в пятницу ЦБ сохранит ключевую процентную ставку без изменений, на текущем уровне 6,5%.
Газета «Известия» приводит развернутую статистику:
- 4 из 13 экспертов убеждены, что ключевой процент повысят сразу на 50 базисных пунктов;
- 3 из 13 экспертов предположили, что процентную ставку повысят незначительно - на 25 базисных пунктов.
- Еще 4 из 13 экспертов рассматривают повышение ключевого процента и на 25 и на 50 базисных пунктов – событием равновероятным.
То, каким будет решение совета директоров ЦБ РФ в отношении ключевой процентной ставки, зависит от того, какой будет августовская инфляция.
Сейчас, ключевая процентная ставка составляет 6,5%, при уровне инфляции (данные за июль) 6,46%.
Значительное усиление инфляции, заставит ЦБ вслед за ней, повысить и ключевую процентную ставку.
Данные по инфляции будут опубликованы 8 сентября. Вот тогда-то, и можно будет более точно, попытаться спрогнозировать решение Регулятора относительно изменения ключевого процента.
Тем не менее, для нас есть и подсказка в плане допустимого диапазона процентной ставки.
Как вы помните, в своем проекте основных направлений денежно-кредитной политики, Центробанк, кроме базового прогноза, указал и три других, возможных варианта развития ситуации:
1. Усиление пандемии;
2. Глобальная инфляция;
3. Финансовый кризис;
Так вот, в самом неблагоприятном из них, варианте «Финансовый кризис», Центробанк описал следующие, соответствующие этому варианту, макроэкономические показатели:
«…Упадет спрос и цена на нефть до 40 долларов за баррель. В таких условиях российский ВВП в 2023-м снизится на 1,4-2,4%, ключевая ставка подскочит до 8,3-9,3%...»
Обратите внимание на диапазон ключевой процентной ставки 8,3%-9,3%. И это в условиях ФИНАНСОВОГО КРИЗИСА.
Отсюда вывод:
Вряд ли Центробанк пойдет на повышения ключевого процента сразу на 50 базисных пунктов, сейчас, когда ставка уже 6,5%. Ведь, верхний потолок, соответствующий критическому уровню, не так уж и далеко.
А вообще, чтобы более точно спрогнозировать решение Регулятора 10 сентября, необходимо дождаться выхода данных по инфляции за август, которые ожидаются 8 сентября.
Кстати, если мы посмотрим на кривые доходностей 2-летних ОФЗ и 10 летних ОФЗ, то картина будет выглядеть следующим образом:
Как известно, на изменение ключевой процентной ставки в первую очередь реагируют краткосрочные долговые обязательства. Именно они, отражают ожидания рынка относительно изменения ключевой процентной ставки. Как видите, сильных изменений в пользу роста нет.
А теперь сравните значения доходностей 2-летних и 10 летних государственных облигаций: 6,84% и 7,03%. Если Центробанк поднимет ставку ключевого процента выше отметки 7%, может возникнуть «инверсия кривой доходностей».
КАК ЭТО ПОВЛИЯЕТ НА КУРС РУБЛЯ?
Сейчас, делать предположение о том, как поведет себя рубль в преддверии выхода таких важных макроэкономических новостей, пока преждевременно.
Перед выходом столь значимой статистики, на валютном рынке может возникнуть «высокая волна» (повышенная волатильность), которая, как правило, характеризуется сильными разнонаправленными ценовыми рывками.
Так что, нужно быть очень осторожным, принимая решение о входе в рынок перед выходом важных фундаментальных новостей.
С точки зрения технического анализа, внутридневной график пары EURRUB, к текущему моменту, зажат в достаточно узком диапазоне 86,30-86,45.
Прорыв этих границ, откроет для евро более широкий диапазон 86,15-86,60. Тем не менее, пока новости по инфляции за август не озвучены, пара EURRUB, вероятней всего, продолжит колебаться в уже знакомом нам диапазоне 86,00 – 86,70.
А там посмотрим.
(Источник изображения в заголовке: Яндекс.Картинки)
Спасибо за внимание. Всем удачи и успехов! Представленный материал является субъективным мнением автора, и НЕ является инвестиционной рекомендацией.
*************************************
Я ИЗДАЛ ЭЛЕКТРОННУЮ КНИГУ:
https://www.litres.ru/valeriy-vasilevich-boriskin/alternativnyy-volnovoy-analiz/
Спасибо, что дочитали до конца. Ставьте лайк, и подписывайтесь на канал, если Вам понравилось! И, конечно, не забывайте оставлять свои комментарии!