Схема, разработанная и осуществляемая самими банкирами, быстро стала скандальной,
вызвав критику со стороны правительства и средств массовой информации. Те же банки, которые организовывали аукционы, обычно на них и побеждали, выступая с предложениями цены
чуть выше стартовой. Иностранные инвесторы были обескуражены таким участием, некоторым из них запрещали участвовать в торгах на основании того, что, по-видимому, называлось
формальностями (власти заявляли, что не сделан требуемый аванс наличными). В сентябре
1996 года банки продали акции сами себе или дочерним фирмам. Управление нефтяными
компаниями ЮКОС и «Сибнефть», а также одной из крупнейших в мире компаний-производителей никеля «Норильский никель» перешло в руки трех банкиров. В течение нескольких
лет стоимость их акций выросла, что принесло для их новых владельцев огромные доходы от
прироста капитала.
Важнейшим аспектом реформы было создание правовой и нормативной инфраструктуры для управления рыночной экономикой. В порыве законодательной деятельности в начале
1990-х годов были приняты законы, четко сформулировавшие основные права, определившие правила рыночного обмена, а также создавшие новые учреждения, которые контролировали выполнение всех этих правил. Конституция, принятая в декабре 1993 года, гарантировала
право частной собственности (статьи 8, 35), в том числе право частной собственности на землю
(статьи 9, 36) и свободного перемещения товаров, услуг и финансовых средств (статья 8). Часть
1 и часть 2 нового Гражданского кодекса, принятого в 1994–1995 годах, защищали свободу
договора. Законы о банкротстве, интеллектуальной собственности, страховании и защите прав
потребителей были приняты в 1992 и 1993 годах. Тогда же был принят Таможенный кодекс,
а несколько позже и новый Уголовный кодекс, который отменил штрафы за частную предпринимательскую деятельность. В 1995 году вышел Закон «О Центральном банке», определивший
его новую роль.
Банки продавали акции сами себе или дочерним предприятиям.
Для реализации законов в начале 1990-х годов появились новые чиновничьи институты.
Федеральная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку, созданная в ноябре 1994 года,
занималась регулированием биржевой торговли и защитой прав инвесторов. Государственный
страховой надзор (Госстрахнадзор), образованный в 1992 году, контролировал страховые компании и следил за соблюдением требований платежеспособности. На Центральный банк возложили ответственность за регулирование коммерческих банков. В 1991 году организован Государственный фонд занятости (при коммунизме безработицы практически не было), в который
предприятия отчисляли 2 %. В следующем году Ельцин создал Государственную службу занятости, которая обязана была выплачивать пособия по безработице, обеспечивать профессиональную подготовку, помогать ищущим работу и поддерживать механизмы создания рабочих
мест. К середине 1990-х годов создали целую сеть служб занятости из 89 региональных и примерно 2300 местных центров занятости.
Особенно сложной задачей стало преобразование политизированной советской правовой
системы в независимую судебную власть. Для повышения независимости судебной системы,
гарантированной в статье 120 новой конституции, закон 1992 года устанавливал пожизненное
назначение судей; и теперь их могли уволить только по причине, определенной судейской коллегией. В 1993 году для рассмотрения серьезных случаев первоначально в региональных судах
ввели суды присяжных, в 1997 году был создан корпус судебных приставов. На протяжении
1991–1992 годов установили систему коммерческих (арбитражных) судов, заменившую советские государственные арбитражные организации. Хотя сначала к ним относились скептически,
эти суды, кажется, работали относительно успешно. В период с 1994 по 2003 год их нагрузка
увеличилась в четыре раза.
Структурная реформа – закрытие не подлежащих восстановлению предприятий и фермерских хозяйств, а также перераспределение рабочей силы на новые производственные деятельности – шла медленно, в действительности, гораздо медленнее, чем во многих других странах с посткоммунистической экономикой. Со временем, когда цены скорректировали с учетом
рыночной стоимости ресурсов, стала видна безнадежность возрождения огромного сектора
экономики. К 1998 году большая часть предприятий – 53 % – работала в убыток!87 Терпели
убытки 84 % колхозов. В пятой части регионов страны, в основном в Сибири и на Дальнем
Востоке, убыточными были более 60 % предприятий, на Чукотке – 83 %. Общие потери в 1998
году составили около 18 % ВВП, что было больше, чем общая прибыль, принесенная рентабельными фирмами, вместе взятыми.
Предприятия стали медленно закрываться.
Когда финансирование ухудшилось, предприятия начали медленно закрываться. В
период с 1991 по 2005 год 21 миллион рабочих мест на средних и крупных предприятиях (30 %
от общего количества) полностью исчез. 56 % промышленных предприятий (с более чем сотней рабочих на каждом) к 2005 году перестали существовать. Постепенно появлялись новые
компании, чтобы принять оставшихся без работы людей. С 1990 до 1999 года общая занятость
сократилась на 8,7 миллиона человек.
Некоторые россияне находили новые рабочие места в
небольших семейных фирмах или в качестве временных рабочих; доля таких работников увеличилась с 1 % до 12 % от общей численности занятых в период между 1992 и 1999 годом,
что составило примерно 6,6 миллиона работников.