Этот вопрос мне захотелось обсудить неспроста. Недавно я посмотрел видео на одном из ютуб-каналов «Почему не стоит применять фундаментальный анализ? Как выбирать акции? Совет от Уоррена Баффета».
Не хочу превращать эту статью в разбор просмотренного канала, но кое что из увиденного обсудить всё же придется. Впрочем, в статье будет отображено лишь моё мнение, которое может оказаться ошибочным.
В ролике нам обещают рассказать, как поменялось мнение Уоррена Баффета, а именно почему он теперь не рекомендует отбирать акции по фундаментальному анализу.
Так же обещают объяснить, почему основатель теории стоимостного инвестирования Бенджамин Грэм в последние годы усомнился в своей же теории.
Честно скажу, досмотреть ролик до конца я не смог - не хватило сил слушать эту, как бы это помягче сказать, недостойную на мой взгляд информацию. Но уведенного мне вполне хватило, чтобы понять суть ролика - инвестируйте в фонды а фундаментальный анализ ни кому не нужен.
Бенджамин Грэм
Начну с Грэма. Необходимо сразу отметить, что Грэм покинул этот мир ещё в 1976 году и утверждать сейчас, что он поменял своё мнение - не корректно. Такое утверждение должно сопровождаться уточнением, когда именно Грэм это сделал и в каком виде.
До недавнего времени одной из лучших книг по инвестированию считалась книга Бенджамина Грэма «Разумный инвестор». Думаю, что таковой остаётся она и сейчас. В ней говорится как раз о теории стоимостного инвестирования. И что-то я не смог найти в интернете информации об отказе Грэма от своей теории.
Уоррен Баффет
Один из величайших инвесторов мира, миллиардер Уоррен Баффет действительно говорил, что лучшие инвестиции для частного инвестора - это инвестиции в индексный фонд. Поясню, как понял его слова я.
Он в данном случае вообще не говорит ни о каком, в том числе и фундаментальном анализе. И ключевое слово в его фразе - ЧАСТНЫЙ инвестор. То есть не профессионал и зачастую даже не стремящийся им стать, а вполне себе обычный человек, желающий легко преумножить свои средства.
В таком случае ему действительно лучше инвестировать в индексный фонд. Причём, на мой взгляд в такой фонд, как индекс S&P500 или индекс Московской биржи. То есть фонд, сильно диверсифицированный как по отраслям, так и по компаниям их представляющим.
Такой подход не даёт получить сверхдоходов. Времена пандемии не рассматриваем, так как они не поддаются обычной логике поведения людей на бирже. Если интересно почему, пишите в комментариях. обсудим. Но зато инвестирование в индексный фонди снижает риски практически до нуля, если рассматривать долгосрочное инвестирование.
А что же делает сам Уоррен Баффет? Он продолжает инвестировать в акции. И поверьте, без их фундаментального анализа, которым он занимается всю свою жизнь, Баффет точно не обходится. Заглянем в его портфель:
Здесь представлены компании, занимающие более 1% в портфеле, в которые инвестирует Уоррен Баффет. Как видим, здесь нет ни одного фонда - только акции. Впрочем, один фонд в портфеле Баффета всё же есть и он занимает в портфеле целую одну сотую процента (0,01%). Вот так на самом деле поменялось мнение Уоррена Баффета. То есть совершенно ни как не поменялось.
Фундаментальный анализ
Вот скажите мне, как можно выбрать акцию компании, чтобы не вляпаться в нехорошую историю и не потерять свои деньги? Можно конечно новости почитать или послушать экспертов. Иногда это помогает. Но самым правильным будет взглянуть на саму компанию.
А как это сделать? Да посмотреть статистику по выручке и прибыли за несколько лет, по наличию у компании задолженности и её размеру, по выплате дивидендов и так далее. А где это взять? конечно же в отчётах самой компании - так надёжнее всего. На худой конец, предварительно можно воспользоваться и скринерами акций.
А теперь вопрос - что мы в этом случае делаем? Проводим фундаментальный анализ, который расскажет нам, хорошая ли это компания или, например, компания - зомби, рискующая в ближайшее время стать банкротом.
Так нужен ли фундаментальный анализ современному инвестору?
Если вы хотите не просто преумножить свои деньги с минимумом затрат и максимумом надёжности, а хотите стать настоящим инвестором и инвестировать в лучшие активы - вам просто необходимо изучать фундаментальный анализ. Поверьте, это не так сложно, как может вам казаться сейчас.
Если же цель - инвестировать без необходимости разбираться в акциях, то тогда вам действительно лучше инвестировать в индексные фонды, как и рекомендует частным инвесторам Баффет.
Но инвестируя в фонды, вы должны понимать, что покупаете как хорошие компании, так и не очень хорошие, входящие в этот фонд или индекс. Здесь у вас нет возможности выбора.
Выбирать для себя отдельные, лучшие на ваш взгляд акции, вы можете только в случае самостоятельного инвестирования. И тут уж без фундаментального анализа не обойтись.