Приветствую всех читателей!
Итак, ставка ЦБ ожидаемо повышена до 6.75%. При этом госпожа Набиуллина прозрачно намекнула, что это может быть не последним повышением в этом году. Что ж, появляются более весомые поводы прикупать облигации, доходность которых тоже растет. При доходности в 7-8% я готов приобретать более-менее надежные облигации на срок до 3-4 лет.
Что касается коротких облигаций со сроком до погашения менее года, то здесь доходности в целом ниже, колеблются около значения ключевой ставки плюс минус 1%. По вашим просьбам рассматриваю облигации одного из достаточно надежных эмитентов - ПАО "КАМАЗ".
Общие сведения. Думаю, здесь любые описания излишни. Просто крупный производитель крупных автомобилей.
Цель займа - рефинансирование кредитной задолженности, пополнение оборотного капитала, финансирование инвестиционной деятельности, в том числе проектов по технологическому перевооружению.
Фундаментальный анализ.
Здесь, прежде всего, отмечу растущий долг. На конец июня он составил 118 млрд. руб. (в декабре 2020 - 84 млрд., в декабре 2019 - 64 млрд.). Немного настораживает, но, на мой взгляд, не критично.
Из положительных моментов - приличный рост выручки до 112 млрд. руб. в 1 полугодии 2021 года по сравнению с 75 млрд. в том же периоде 2020 года. Также неплохо растет и прибыль: 2.8 млрд. за 1 полугодие 2021 г. (в 1 полугодии 2020 г. было 0.5 млрд. руб.)
Фактические данные могут отличаться от указанных.
Облигации достаточно ликвидные, с высоким кредитным рейтингом.
В обращении целых 16 выпусков облигаций, предлагаю рассмотреть КАМАЗ-БО-П03, до погашения меньше года.
Исходные данные по КАМАЗ-БО-П03 на 13.09.2021:
1. Текущая стоимость: 100.5 % от номинала (700 руб.).
2. НКД: 0.67 руб.
3. Комиссия брокера ВТБ (по другим брокерам может отличаться): 0.05%.
4. Комиссия Московской биржи: 0.01%.
5. Облигацию держим до погашения.
6. Облигацию приобретаем на ИИС или на брокерский счет.
7. Дата покупки: 13.09.2021.
8. Дата погашения: 10.06.2022 (270 дней до погашения).
10. Оставшиеся купоны: 1 шт. 15.27 руб., 2 шт. по 8.73 руб.
11. Амортизация 300 руб. 10.12.2021, 400 руб. в дату погашения.
12. Оферта не предусмотрена.
Расчет текущей доходности:
Расходы на приобретение облигации составят 704.60 руб.
Доходы от приобретения облигации до ее погашения за вычетом налогов составят 739.81 руб.
Итоговая доходность по облигации составит:
Доходность = Прибыль / Расходы х 100% / Кол-во дней до погашения х Кол-во дней в году = 35.21 руб. / 704.60 руб. х 100 % / 270 дней х 365 дней = 6.76% годовых.
Доходность облигации получилась аккурат на уровне ключевой ставки. Думаю, что может быть интересна для краткосрочного вложения денег.
Удачи в инвестициях!
При необходимости понимания расчетов по облигациям в целом рекомендую посмотреть особенности расчета расходов и доходов по облигациям.
Для расчета доходности облигаций с амортизацией есть свои особенности, указанные здесь.
Все приведенные мысли являются только рассуждениями автора, не претендуют на точность изложенных фактов, не являются рекомендацией к действию. Любой инвестор должен воспринимать информацию из разных источников, но окончательное решение по покупке/продаже ценных бумаг обдумывать и принимать сам после составления своего собственного мнения.
#облигации Камаз #КАМАЗ-БО-П03 # доходность облигаций #короткие облигации #пассивный доход