Дивидендная стратегия - это одна из самых популярных тактик на фондовой бирже. Многие инвесторы любят получать дивиденды, хотя существуют финансисты, которые стараются убедить людей в том, что дивидендная стратегия не самая доходная, один из них - оракул из Омахи. Вопрос что выбрать: акции роста или дивидендные фишки стал почти что философским. Сегодня я хочу рассказать о компаниях, которые не платят дивиденды.
Баффет и Berkshire Hathaway
Berkshire Hathaway за всю свою историю заплатила дивиденды всего 1 раз! Причем Уоренн Баффет теперь отшучивается по этому поводу, мол не знает даже как он смог принять подобное решение. Глава компании уверен, что абсолютно вся полученная прибыль должна оставаться в бизнесе и приносить новые деньги. Уоренн Баффен регулярно публично выступает и пишет письма акционерам. За многие годы его мнение по поводу дивидендных выплат остается неизменным: если человек хочет выплат, пусть продаст одну акцию. Его компания "наслаждается дивидендами", которые получается от акций приобретенных на свой счет, но никогда не будет выплачивать инвесторам деньги пока он у руля. Безусловно, человеку с его состоянием не нужны дивиденды от Berkshire Hathaway. Уоррен Баффет живет скромно в старом доме в Омахе. Он не покупает виллы. Ему на жизнь хватает денег и без дивидендов.
У компании Alphabet достаточно хорошие финансовые мультипликаторы. Например, раздвоенная прибыль на акцию 99,8$, что составляет 3,49% от текущей цены акции в 2856 долларов. При такой прибыли она вполне могла бы выплачивать дивиденды, направляя миллиарды на развитие. Но у Google свой, особенный путь. Компания Alphabet - это еще один гигант, который считает, что есть более достойной применение прибыли, ежели ее выплата акционерам. Хотя бывают времена, когда на счете Google скапливается очень много наличных денег. Руководство стремится постоянно внедрять новые технологии и направлять средства на их разработку и обратный выкуп акций. В начале 2021 года Alphabet анонсировала очередную масштабную программу buyback. Суммарно планируется выкупить акций на 50 миллиардов долларов!!!!! Данная программа поддерживает котировки компании и постоянно двигает их к новым историческим максимумам.
Яндекс
Политика Яндекс во многом похожа на Alphabet. Именно поэтому я привела эту компанию следующие в списке. Яндекс регулярно пытается выкупать свои акции. В 2018 году была объявлена программа по buyback на 100 миллионов долларов, которая оказалась перевыполнена на 40 лямов. В 2019 году сумма выкупа составила уже 300 миллионов долларов. Котировки компании постоянно растут на фоне новостей об обратном выкупе.
А вот с финансовыми показателя тут дела обстоят похуже чем у гугла. Величина раздвоенной прибыли на акцию составляет 0,6$ по текущему курсу - это около 44 рублей, то есть 0,7% от цены бумаги (5868 рублей). Так что, если бы Яндекс и платил бы дивиденды, они были бы скромными. Так что пусть они лучше остаются акциями роста. Ведь за последние 5 лет их котировки выросли на 374%.
Amazon
Amazon - это многомиллиардный бизнес, созданный Джеффом Безосом. Компания вышла на биржу в 1997 году. С тех самых пор ее инвесторы ни разу не получали дивидендов. И дело тут не в отсутствие прибыли, она у компании имеется. Дело в принципе. Основатель Амазона считает, что деньги надо вкладывать в развитие и крайне редко в обратный выкуп акций. Именно поэтому регулярно появляются новости, что Амазон поглотил компанию Х, Амазон приобретет Y.
Рост котировок за 5 лет всего +333% :) Интересно, что было бы с котировками, если бы их рост еще подхлестывал обратный buy back?
Alibaba
Alibaba - это китайский многомиллиардный бизнес - аналог Амазона. Причем величина раздвоенной прибыли на акцию отнесенная к стоимости ценной бумаги у Alibaba примерно в 2.5 больше чем у Амазона, что в принципе ожидаемо. Дешевые товары из Китая пользуются популярностью во всем мире. А вот дорогие товары из Америки заказывают далеко не все. Компания тратит деньги на развитие бизнеса и совсем чуть-чуть на buyback.
До конца 2020 года, котировки Alibaba компании росли как на дрожжах. Это была абсолютная акция роста. В эту ценную бумагу можно было вкладываться из-за котировок, меньше чем за 5 лет она показала + 245%. Он внешняя и внутренняя политика обрушили котировки китайских компаний.
Это достаточно известный факт, что компании которые на платят дивиденды быстрее растут в цене, чем те, кто платит дивиденды. То что компании не платят дивиденды - это не плохо и не хорошо. Это просто политика с которой надо смириться. Но согласитесь, когда смотришь на темпы роста котировок Яндекса или Амазона, они впечатляют?
А какие акции роста любите вы?