Майл Бьюри известен как предсказатель кризиса субстандартной ипотеки в 2007-2010 годах, но уже до этого он был очень успешным инвестором, получая прибыль даже от краха доткомов. С момента создания его хедж-фонда в конце 2000 года до его закрытия в 2008 году он заработал почти в 150 раз больше, чем S&P 500 за тот же период.
За последнее время Бьюри отметился заявлениями о коротких позициях против Теслы TSLA и против активов Кэйти Вуд ARKK .
Но что он покупает сейчас? Scion Asset Management инвестирует в REIT, трубопроводы, танкеры и другие инвестиции в инфраструктуру - и всё это более 60% от портфеля.
В его инвестициях шесть инвестиций в реальные активы:
- Ovintiv $OVV - ресурсная компания, сосредоточенная на развитии своего портфеля нефтегазовых активов, расположенных в США и Канаде. Компания также занимается продажей нефти, сжиженного природного газа.
- GEO Group (GEO) - только для квалифицированных инвесторов - это инвестиционный фонд недвижимости, специализирующийся на проектировании, финансировании, развитии и эксплуатации защищенных объектов, центров обработки и общественных центров повторного въезда в США, Австралии, Южной Африке, и Соединенное Королевство. GEO - ведущий поставщик услуг по реабилитации в местах лишения свободы, поддержки после освобождения, электронного мониторинга и программ на уровне сообществ.
- Scorpio Tankers (STNG) - только для квалифицированных инвесторов - судоходная компания, которая предоставляет морские перевозки сырой нефти и продуктов нефтепереработки. Компания обслуживает клиентов по всему миру.
Посмотрим по твитам и прочей информации из сети, чтобы понять логику Бьюри
Причина №1: риск гиперинфляции
Денежная масса за последний год значительно увеличилась, и, поскольку печатанию денег не видно конца, Бьюри опасается, что в конечном итоге мы столкнемся с гиперинфляцией или, по крайней мере, с ускорением инфляции:
Реальные активы по сути защитные, ускорение инфляции приведёт к росту цен на активы.
Причина №2: причина всех провалов
Бьюри считает, что безудержные спекуляции на акциях технологических, криптовалютных и мемо-акций в конечном итоге приведут к «матери всех сбоев»:
Вы можете оценивать крупные технологические компании по огромным мультипликаторам, только если инфляции не существует, а ставки дисконтирования очень низкие.
Но если вы думаете, что инфляция ускорится, тогда ставки дисконтирования нужно будет скорректировать выше, и текущая оценка не будет устойчивой:
Реальные активы лучше защищены, поскольку они генерируют защищенную от инфляции прибыль, а их оценочные мультипликаторы остаются разумными даже в сегодняшнем мире низких процентных ставок. В этом смысле Бьюри считает их сегодняшним убежищем.
Причина № 3: Ценность и потенциал роста
Бьюри не уверен, что инвесторы могут получить значительную прибыль, инвестируя в крупные технологические компании.
Тем не менее, он считает, что с реальными активами инвесторы могут получить очень хорошую прибыль, даже когда мы вступаем в период резкого роста инфляции:
Реальные активы хороши тем, что приносят значительный доход, не зависящий от рыночных цен.
И по мере того, как все больше инвесторов решают последовать примеру Бьюри и вкладывать больше средств в реальные активы, их стоимость, вероятно, резко возрастет. Эти инвестиции ограничены в предложении, и с растущим спросом цены должны корректироваться выше.
Сколько нужно инвестировать в реальные активы?
Это субъективный вопрос, и ответ должен зависеть от ряда факторов, включая вашу терпимость к риску, цели по доходности, потребность в доходе и представление о текущем рынке.
Но независимо от того, согласны вы или не согласны с Бьюри, просто ради диверсификации и защиты активов вам, вероятно, следует держать в своем портфеле какие-то реальные активы.
Сегодня крупные фонды уже инвестируют около 25% своих портфелей в реальные активы, а к 2030 году это распределение может вырасти до 60%, по словам Брюса Флэтта, генерального директора Brookfield ( BAM ), владельца реальных активов на сумму $0,5 триллиона:
Брюс Флэтт и Майкл Бьюри ошибаются, вкладывая так много денег в реальные активы? Это еще предстоит выяснить, но у них довольно хороший послужной список.
Это во многом переводная статья, основан на SeekingAlpha.
📌 Чего не хватает в обзорах? Что нужно добавить?
Напишите в комментариях. Спасибо!
Не забывайте подписываться наш Youtube канал.
Там много обзоров в том числе архивных, тем не менее раскрывающих последние отчёты компаний как Российского рынка, так и компаний с бирж США.
Телеграм-канал https://ttttt.me/finanswer1
@finanswer1
биржа инвестиции фондовый рынок сша акции сша