Всем доброго воскресного утра! Сегодня я решил поднять тему Татнефти. Компания выпустила отчет на прошедшей неделе, а также объявила о дивидендах, однако акционерам данное заявление пришлось не по нраву и #акции за несколько дней упали на 5%.
Проблема данного падения была в том, что инвесторы всерьез надеялись, что раз кризис уже прошел, цены на нефть также вернулись к докризисным уровням, да и в целом, конъюнктура способствует росту акций #Татнефти, то и дивиденды должны быть соответствующе большими. Но ко всеобщему разочарованию, Совет Директоров компании решил иначе и рекомендовал направить на #дивиденды 16,52 рубля.
Много это или мало? Думаю, что это нормально. Если говорить про обыкновенные акции, то это 3,4% доходность при текущих котировках. Более того, если учесть, что компания платит дивиденды 3 раза в год и банально умножить доходность в 3,4% на 3, то мы получим 10,2% годовых. Данная #доходность существенно выше доходности по #депозитам и надежным облигациям, поэтому, на мой субъективный взгляд, она вполне адекватна.
Другой момент, что компания фактически приручила свих акционеров. Исторически, а именно за 2018 и 2019 годы 84,9 и 64,5 рублей на обыкновенные акции соответственно, а сейчас совокупный дивиденд в лучшем случае перевалит за 40 рублей по итогам года. Такое положение дел не устраивает акционеров Татнефти и она хотят большего.
Однако, если посмотреть на историческую доходность акций, то можно увидеть, что по обыкновенным акциям доходность была выше 10% лишь однажды, за 2018 год. Поэтому напрашивается логичный вопрос к инвесторам, почему они смотрят на абсолютные, а на относительные показатели, тем более что для префов эта доходность будет еще выше.
Где подбирать акции Татнефти?
Ладно, мы разобрались, что претензии инвесторов Татнефти не совсем адекватны, так как необходимо смотреть на относительные величины, а не абсолютные, но где же подбирать акции, если вы вообще планируете их подбирать?
Как раз в прошлый раз, когда происходил аналогичный слив на решении по дивидендам я тоже выпускал статью на эту тему. Тогда было очень много хейта в комментариях. Люди писали, что я не понимаю, по таким ценам надо срочно набирать позицию на 50% от депозита и тд. Что же, прошел квартал и акции Татнефти опять пришли в диапазон, который я обозначал 3 месяца назад и получается, что кроме дивидендов, если люди ничего не фиксировали, они ничего не заработали. Статья доступна по ссылке:
На чем упала Татнефть и где подбирать акции?
Ну а я повторю свою логику, которая присутствовала и в прошлой статье. Буду опять говорить о префах, так как по ним и доходность выше и цена ниже, то есть купить можно больше при желании.
Я полагаю, что у нас есть два диапазона для долгосрочного подбора. Мне больше нравится подбирать в белом диапазоне, по 400 рублей и ниже за одну привилегированную акцию, но можно подбирать и в желтом блоке. Он достаточно силен, чтобы устоять из-за текущей коррекции.
Есть только 1 сценарий, при котором в краткосрочном периоде мы можем уйти даже ниже белого блока - серьезная #коррекция в энергоресурсах. Она может произойти по нескольким причинам, но все из них можно обобщить под одним наименованием - "Черный лебедь".
В данную группу факторов я включаю: сентябрьское расширенное заседание #ФРС, новая вспышка эпидемии, Афганистан и конфронтацию #США и Китая. Последние два, кстати, могут быть связаны между собой, но это пока лишь мои догадки.
Поэтому, подытоживая все сказанное, если вы долгосрочный инвестор, то сейчас хорошие уровни для подбора, так как компания в целом оправилась от потрясений 2020 года, но мы можем уйти и ниже в блок 380-400 рублей. Однако, напомню, что данная статья не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и я всегда советую вам думать своей головой!
На этом все! Пишите, что вы об этом думаете! Подписывайтесь на канал и ставьте лайки! Более оперативно о новостях я пишу в своем телеграмм канале
Читайте также:
Интер РАО - мечта инвестора стала еще дешевле. Почему можно получить 22% годовых?
WISH упал на 80%, но может вырасти на 100%, кто поглотит компанию?
"Мне нечем больше усреднять, что мне делать?" Усреднение это зло?