Сектор – потребильтельский (цикличный)
Индустрия - обувь и аксессуары
Мультипликаторы:
Cash-TO-Debt = 0.33. Это говорит о том, что есть на 33$ кэша приходится 100$ долга.
Долг к собственному капиталу составляет всего 166%, что должно говорить о высокой закредитованности.
-----------------------------------------------------
0%-30% = низкая закредитованность
30%-70% = средняя закредитованность
70%-100% = высокая закредитованность
-----------------------------------------------------
Interesting coverage = 53,12. Прибыль в 53,12 раз выше, чем процент к уплате в отчетный период.
Чистая прибыль (прибыль/выручку) % = 35,35%
ROE (прибыль/собственный капитал) = 243,5%, т.е. рентабельность собственных активов
ROA (прибыль+процентные платежи/капитал) = 59,29% рентабельность всех активов
· Средний рост выручки за 3 года: 12,2%
· Средний рост прибыли за 3 года: 69,6%
Что касается среднего P/E по индустрии, равного – 16,49, то он больше, чем у компании: 14,61.
Финансовые показатели 2017-2021:
Рост выручки почти в 1,8 раза
Рост прибыли на акцию (EPS) -в 2017-2018 гг он был отрицательный, сейчас 10,19. Рост за последние 3 года - в 10 раз.
Рост активов в 3 раза (полностью за счет кредитных средств)
Прогнозные финансовые показатели 2021-2023:
Инсайдеры:
за последнее время сделки отсутствовали.
Дивиденды:
отсутствуют.
Количество акций в обращении:
72.3 - 2017 68.4 - 201871.8 - 2019 68.5 - 2020
Чем больше акций в обращении, тем хуже, тк при увеличении количества обращаемых акций ваша доля, в процентном соотношении, становится меньше и прибыль на акцию становится также меньше.В данном случае мы наблюдаем их выкуп - положительный сигнал!
Основные результаты второго квартала 2021 года
• Рекордная выручка в размере 640,8 млн долл. США увеличилась на 93,3%, или 88,4% в неизменной валюте, по сравнению с 2020 годом. Рост доходов был значительным во всех регионах: Америка - 135,6%, Азиатско-Тихоокеанский регион - 27,1%, Европа, Ближний Восток и Африка (EMEA) выросла на 52,6% в пересчете на постоянную валюту по сравнению с предыдущим годом.
• Цифровые продажи выросли на 25,4% и составили 36,4% выручки по сравнению с 56,1% и 32,6% выручки в 2020 и 2019 годах соответственно.
• Продажи напрямую потребителю («DTC») выросли на 78,6% по сравнению с 2020 годом и на 86,4% по сравнению с 2019 годом, составив 52,0% выручки во втором квартале.
• Операционная прибыль выросла более чем в три раза до 195,3 млн долларов по сравнению с 2020 годом, а операционная маржа увеличилась до 30,5%.
Финансовый прогноз.
Третий квартал 2021 года
• Рост выручки составит от 60% до 70% по сравнению с выручкой в третьем квартале 2020 года в размере 361,7 миллиона долларов.
• Корректировки не по GAAP на сумму около 3 миллионов долларов, относящиеся к инвестициям в распределительный центр, которые негативно повлияют на валовую прибыль.
Полный год 2021
• Рост выручки составит от 60% до 65% по сравнению с выручкой в 2020 году в размере 1 386,0 млн долларов США.
• Корректировки, не относящиеся к GAAP, в размере примерно от 8 до 10 миллионов долларов, связанные с инвестициями в распределительный центр, которые негативно повлияют на валовую прибыль.
• Операционная маржа не по GAAP составляет около 25%.
• Эффективная налоговая ставка не по GAAP составляет примерно 23% без учета налогового кредита по GAAP в размере 175,7 млн долларов.
• Капитальные затраты от 80 до 100 миллионов долларов на инвестиции в цепочку поставок для поддержки роста.
Оценки аналитиков:
Мой прогноз:
Покупать на локальных просадках.
Никак уровней и цен давать не буду, так как акции растут с бешеной скоростью.
И на будущее: я сам пытаюсь, но не всегда получается придерживаться такого правила как - "покупать качественный бизнес по любым ценам".
Думаю я скоро сделаю отдельный список компаний, которые считаю очень качественными и сильными. А пока что на этом все)
Надеюсь обзор на компанию вам понравился.
Сектор – потребильтельский (цикличный)
Индустрия - обувь и аксессуары
Мультипликаторы:
Cash-TO-Debt = 0.33. Это говорит о том, что есть на 33$ кэша приходится 100$ долга.
Долг к собственному капиталу составляет всего 166%, что должно говорить о высокой закредитованности.
-----------------------------------------------------
0%-30% = низкая закредитованность
30%-70% = средняя закредитованность
70%-100% = высокая закредитованность
-----------------------------------------------------
Interesting coverage = 53,12. Прибыль в 53,12 раз выше, чем процент к уплате в отчетный период.
Чистая прибыль (прибыль/выручку) % = 35,35%
ROE (прибыль/собственный капитал) = 243,5%, т.е. рентабельность собственных активов
ROA (прибыль+процентные платежи/капитал) = 59,29% рентабельность всех активов
· Средний рост выручки за 3 года: 12,2%
· Средний рост прибыли за 3 года: 69,6%
Что касается среднего P/E по индустрии, равного – 16,49, то он больше, чем у компании: 14,61.
Финансовые показатели 2017-2021:
Рост выручки почти в 1,8 раза
Рост прибыли на акцию (EPS) -в 2017-2018 гг он был отрицательный, сейчас 10,19. Рост за последние 3 года - в 10 раз.
Рост активов в 3 раза (полностью за счет кредитных средств)
Прогнозные финансовые показатели 2021-2023:
Инсайдеры:
за последнее время сделки отсутствовали.
Дивиденды:
отсутствуют.
Количество акций в обращении:
72.3 - 2017 68.4 - 201871.8 - 2019 68.5 - 2020
Чем больше акций в обращении, тем хуже, тк при увеличении количества обращаемых акций ваша доля, в процентном соотношении, становится меньше и прибыль на акцию становится также меньше.В данном случае мы наблюдаем их выкуп - положительный сигнал!
Основные результаты второго квартала 2021 года
• Рекордная выручка в размере 640,8 млн долл. США увеличилась на 93,3%, или 88,4% в неизменной валюте, по сравнению с 2020 годом. Рост доходов был значительным во всех регионах: Америка - 135,6%, Азиатско-Тихоокеанский регион - 27,1%, Европа, Ближний Восток и Африка (EMEA) выросла на 52,6% в пересчете на постоянную валюту по сравнению с предыдущим годом.
• Цифровые продажи выросли на 25,4% и составили 36,4% выручки по сравнению с 56,1% и 32,6% выручки в 2020 и 2019 годах соответственно.
• Продажи напрямую потребителю («DTC») выросли на 78,6% по сравнению с 2020 годом и на 86,4% по сравнению с 2019 годом, составив 52,0% выручки во втором квартале.
• Операционная прибыль выросла более чем в три раза до 195,3 млн долларов по сравнению с 2020 годом, а операционная маржа увеличилась до 30,5%.
Финансовый прогноз.
Третий квартал 2021 года
• Рост выручки составит от 60% до 70% по сравнению с выручкой в третьем квартале 2020 года в размере 361,7 миллиона долларов.
• Корректировки не по GAAP на сумму около 3 миллионов долларов, относящиеся к инвестициям в распределительный центр, которые негативно повлияют на валовую прибыль.
Полный год 2021
• Рост выручки составит от 60% до 65% по сравнению с выручкой в 2020 году в размере 1 386,0 млн долларов США.
• Корректировки, не относящиеся к GAAP, в размере примерно от 8 до 10 миллионов долларов, связанные с инвестициями в распределительный центр, которые негативно повлияют на валовую прибыль.
• Операционная маржа не по GAAP составляет около 25%.
• Эффективная налоговая ставка не по GAAP составляет примерно 23% без учета налогового кредита по GAAP в размере 175,7 млн долларов.
• Капитальные затраты от 80 до 100 миллионов долларов на инвестиции в цепочку поставок для поддержки роста.
Оценки аналитиков:
Мой прогноз:
Покупать на локальных просадках.
Никак уровней и цен давать не буду, так как акции растут с бешеной скоростью.
И на будущее: я сам пытаюсь, но не всегда получается придерживаться такого правила как - "покупать качественный бизнес по любым ценам".
Думаю я скоро сделаю отдельный список компаний, которые считаю очень качественными и сильными. А пока что на этом все)
Надеюсь обзор на компанию вам понравился!
Есть вопросы? Пишите в комментарии - отвечу:)
Источник статьи - официальный телеграмм-канал: инвестиции в двадцать