Питер Линч в книге «Метод Питера Линча» написал, что акции пора продавать, когда даже у стоматолога есть 3—4 идеи, куда вложить деньги, и он дает советы управляющему инвестиционным фондом.
А Бернард Барух сказал, что на рынке образовался пузырь, если нищие, чистильщики обуви и парикмахеры начинают рассказывать вам, как разбогатеть. Эта фраза подтверждается примером из его жизни: как-то чистильщик обуви поинтересовался у финансового магната Моргана, какие акции покупать. И буквально через пару недель началась Великая депрессия в США.
Сейчас наблюдается примерно такая же ситуация: фондовым рынком интересуются буквально все, толпа неквалифицированных инвесторов и дилетантов хлынула на рынок, неся свои сбережения. Одновременно мы видим взлет стоимости бумаг крупнейших компаний, многие из которых многократно переоценены. Добавьте к этому рост ставки и большой объем свободных денег и вы получите ситуацию перегретого рынка: пузырь лопнет обязательно, возможно, уже вот-вот, а может, и через пару лет. Но то, что это обязательно произойдет, ни у кого нет сомнений.
И сильнее всего пострадают те самые горе-инвесторы, которые вопреки здравому смыслу, не соблюдая стратегию риск-менеджмента, несут последние деньги на рынок. Будет много крови, потерь и горя: рынок беспощаден.
Можно составить анкету с признаками пузырей. Если большинство ответов положительные, возможно, надувается пузырь. На мой взгляд, сегодня можно ответить “да” на все эти вопросы:
1 Цены на активы выросли более чем на 30% за последние несколько месяцев?
2 На рынках много инвесторов-непрофессионалов?
3 В интернете советы дают все кому не лень, и проверить их опыт невозможно?
4 Аналитики настроены оптимистично?
5 Волатильность на фондовых рынках увеличилась?
6 Много IPO?
7 Появляется много новых инвестиционных фондов, УК?
8 Увеличивается количество финансового мошенничества?
А вы, коллеги, как думаете, когда ждать взрыв пузыря?