После статьи-обзора «100 БПИФов/ETF, доступных на МосБирже», некоторые читатели стали спрашивать, почему я «забыла» написать про ЗПИФ ФПР и ЗПИФ ПНК-Рентал? Оказалось, что далеко не все видят разницу между Биржевыми паевыми инвест.фондами (БПИФ) и Закрытыми паевыми инвест.фондами (ЗПИФ).
А она есть. И если ЗПИФ начинает торговаться на бирже, это вовсе не означает, что он «оборачивается в биржевой». У такого фонда просто появляется некий механизм-«оболочка», позволяющий пайщикам с меньшими временными затратами покупать и продавать свои паи через организованную площадку. То есть возникает вторичный рынок паев ЗПИФ, который не влияет на реальную (расчетную) стоимость активов, приходящихся на 1 пай.
Как я писала подробно здесь, ЗПИФы - это фонды, которые однажды создаются под определенную стратегию, далее выбранная пайщиками Управляющая компания (да-да, при определенных условиях пайщики даже могут менять УК в течение срока жизни фонда) пытается преумножить доверенные ей активы, следуя зафиксированным правилам, и через определенное время фонд «закрывается», то есть перестает существовать, а получившиеся деньги выплачиваются пайщикам в зависимости от количества паев у них.
Иногда организаторы ЗПИФа решают вывести его на биржу. Это бывает нужно для того, чтобы:
- повысить ликвидность, разрекламировать фонд, после чего можно путем доп.размещений в разы увеличить активы под управлением (как это многократно делалось с ЗПИФ ФПР);
- упростить переход собственности от одних пайщиков к другим (это видно по некоторым ЗПИФам, по которым после их размещения на бирже были буквально единичные сделки).
На Московской бирже сегодня допущены к торгам почти 70 ЗПИФов, из которых 36 пока доступны для неквалифицированных инвесторов (на Санкт-Петербургской бирже торгуется всего 2 ЗПИФа, и только 1 из них подходит для «неквалов»).
Далеко не все они на самом деле ликвидны, и многие вы просто не сможете купить, так как не найдете на бирже предложений о продаже.
Более-менее ликвидные (по которым была минимум 1 сделка за последние месяцы) вот эти:
Но, приобретая паи ЗПИФов, всегда учитывайте риски:
- В любой момент на бирже могут пропасть покупатели этих ЗПИФов, и вы не сможете продать свои паи и получить деньги до момента «закрытия фонда».
- Биржевая стоимость пая может как сильно превышать/ так и быть значительно ниже реальной (расчетной) цены активов, и вы уже не сможете вернуть полностью свои вложения.
- Управляющая компания может не достаточно эффективно управлять фондом и привести его к убыткам.
- Активы фонда могут обесцениться (и уменьшить итоговую цену пая).
В наших ЗПИФах случаются иногда и «странные» истории. Например, ПИФ Капитал. влож УК Навигатор (ЗПИФ Финам - КапВл (владеет землями)). Если в 2017 году его активы составляли 11 млрд руб, то в 2020 году оценщик оценивал их уже в 2 млрд руб. Биржевая стоимость пая за 2020 год выросла с 18 руб до 970 руб. Сейчас же 1 пай стоит на бирже 416 руб, а управляющая компания отчитывается о расчетной стоимости чистых активов на 1 пай всего в 48 рублей... Что же более реально в этом ЗПИФ? Покажет время.
——
Не является индивидуальной инвест.рекомендацией!