Компания «Фосагро» раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2021 г.
Общая выручка компании выросла на 42,2%, составив 176,3 млрд руб. Доходы от продажи фосфоросодержащих удобрений возросли на 41,0% до 137,3 млрд руб. на фоне резкого роста средних цен реализации (+46,0%) и уменьшения поставок на 3,4%. Выручка от азотных удобрений увеличилась более чем в полтора раза до 32,4 млрд руб. на фоне увеличения как средних цен реализации (+48,3%), так и роста объемов продаж на 5,2%.
Операционные расходы росли меньшими темпами, составив 117,0 млрд руб. Наибольшие темпы роста показали затраты на приобретение аммиака (+115,2%), а также серы и серной кислоты (+168,5%). В итоге операционная прибыль увеличилась более чем вдвое до 59,3 млрд руб.
Весьма скромное влияние на итоговый результат оказали финансовые статьи. Переоценка валютного долга принесла положительные курсовые разницы в размере 3,3 млрд руб. против убытка в 16,9 млрд руб. годом ранее. Обслуживание долга, составившего 147,9 млрд руб., обошлось компании в 2,1 млрд руб.
В итоге чистая прибыль отчетного периода составила 48,7 млрд руб., многократно увеличившись по сравнению с прошлым годом.
Отличная конъюнктура на мировом рынке удобрений позволили компании сгенерировать высокий свободный денежный поток. Принимая во внимание вышеизложенное, Совет директоров компании рекомендовал выплатить за второй квартал дивиденды в размере 156 руб. на акцию.
По результатам вышедшей отчетности мы увеличили наши ожидания по дивидендным выплатам на всем прогнозном периоде, принимая во внимание сильные показатели свободного денежного потока. В результате потенциальная доходность акций компании незначительно возросла.
Акции компании торгуются с P/BV 2021 около 4,0 и P/E 2021 порядка 6,0 и на данный момент не входят в число наших приоритетов.
______________________________________________________________
Скачать книгу "Заметки в инвестировании"
Смотреть курс лекций об инвестировании
Наш телеграмм-канал t.me/arsageranews