Что нас интересует в первую очередь при выборе инвестпроектов? Конечно доходность. Но все ли могут ее правильно посчитать и не ошибиться?
Как мы обычно считаем свою доходность?
Делим полученный за период доход на сумму инвестиций? Этот подход годится для коротких периодов и без учета реинвестирования полученной прибыли.
Давайте разберем все на конкретном примере. В прошлой статье я писал, что моя доходность публичного портфеля за июль 2021 составила 2,15%. Расчет был как по указанной выше формуле - размер портфеля на конец периода поделили на размер портфеля на начало периода. Этот подход уместен для данного случая, так как период ограничен и не было никаких пополнений в портфеле, кроме дивидендов и купонов.
Но что делать, если мы хотим посчитать доходность портфеля за год и несколько лет?
Вот тут и случается оказия и многие совершают ошибку. Для расчета доходностей нужно использовать немного другой алгоритм и вот почему.
Рассмотрим все на живом примере - возьмем портфель из акций ПАО НЛМК, в которую инвестировали в январе 2018 года 146 000 рублей, т.е. купили 1000 акций. Новых пополнений мы в портфель не вносили, а всю прибыль реинвестировали. График выплаты дивидендов указан ниже.
За период с 2018 по по 1.08.2021 было выплачено 78,01 р. дивидендами или 67 868 рублей после всех вычетов. Но так как мы всю прибыль реинвестируем, то к 1.08.2021 на счету будет 1441 на сумму 331 467. За все все время дивидендами будет получено 75 367 после всех вычетов (налоги и комиссии).
Какая же у нас доходность?
Если поделить все полученные дивиденды на стартовые инвестиции, то доходность будет 51,6% за 3,5 года или 17% в год. Но, как понимаете это не корректный расчёт.
Можно поделить итоговую стоимость портфеля на стартовую - получим 227% доходности или 75,6% в год. Это тоже не корректный расчёт.
Чтобы посчитать все правильно, нужно делать расчёт на каждом периоде получения и реинвестирования дивидендов. При таком расчёте мы получим доходность 42% или 12% в год. И это будет правильный расчёт, так как он учитывает увеличение базы для расчёта доходности.
Это мы получили дивидендную доходность, которая не учитывает переоценку самого актива. Полная доходность будет равна дивидендная доходность + переоценка. Переоценка считается как отношение текущей стоимости актива к разнице между средней ценой и стоимостью в день расчёта.
В нашем случае это будет 49,1% или 16,3% в год.
Таким образом полная доходность составит 91,1% за все время или 28,3% в год.
Как видим, если все считать правильно, то доходность не такая высокая, как в первом приближении. Это часто отталкивает от инвестиций и вынуждает делать неверные выводы.
Как вы считаете свою доходность по портфелю?
Понравилась статья ставьте лайк.
Подписывайтесь на канал в Дзен, телеграмм-канал и инстаграм.