Здравствуйте, друзья. Вот уже почти месяц, как я не выпускала статьи на канале, за это время в общем-то ничего критичного на рынках не произошло, было относительно спокойно, за исключением последней недели, где рынки немного снизились, однако вновь, можно сказать, уже по традиции, были выкуплены. Что произошло и каковы сейчас общие тенденции и настроения преобладают на фондовом рынке? Давайте разбираться.
Наверняка мои постоянные читатели и подписчики уже знают, чему я больше всего уделяю внимание при анализе фондового рынка. Прежде всего это основные макроэкономические показатели, значение которых может оказать непосредственное влияние на принятие решений в части методов проведения монетарной политики США.
Много раз на данном канале мы анализировали уровень инфляции. Здесь вышли довольно таки любопытные данные, они были опубликованы в середине месяца, а именно 11-го августа и мы видим, что процент инфляции остался на том же уровне, что и периодом ранее, и составил при этом 5,4%.
Подобная картина может свидетельствовать о том, что впредь мы не увидим столь высоких цифр и это скорее всего будет пиком разгона инфляции. Подобный сценарий я предполагала, но тем не менее, не думаю, что инвесторам стоит расслабляться.
Как видно по графику S&P500, в период с 11-го августа вплоть до очередного заседания ФРС, состоявшегося на этой неделе, преобладали бычьи настроения, ибо все мы помним последние речи главы ФРС Джерома Пауэлла на этот счет, когда он в очередной раз всех успокаивал и говорил, что они ожидают снижения инфляции в среднесрочной перспективе и поэтому не будут прибегать к повышению ставок, однако, что касается сворачивания программы количественного смягчения, то тут, прежде, чем что то предпринимать, ФРС оповестит об этом заранее. Данный вопрос обсуждался нами в одной из предыдущих статей, посвященной итогам заседания ФРС в июле.
На заседании ФРС в августе можно было наблюдать смену риторики главы ФРС, который говорит о том, что ФРС готова начать процесс сворачивания QE, однако насколько скоро, пока это остается неизвестным. На данную новость рынки отреагировали крайне негативно, что отразилось в снижении котировок во вторник и среду.
Однако дальнейшего снижения рынков не произошло, просадку опять выкупили и сделали это скорее на фоне того, что те факторы, которые были важны в изменении денежно-кредитной политики, начинают сходить на нет, имеется ввиду зачем сворачивать стимулы, когда инфляция вот вот замедлится и зачем сворачивать стимулы, когда безработица, хоть и снижается, находится на довольно таки высоком уровне по сравнению с допандемийными значениями? Скорее логика такая и инвесторы верят в то, что никаких кардинальных изменений от ФРС ждать не стоит и в то, что рынкам ничего не угрожает.
Однако, следует обратить внимание на несколько деталей:
- Если Джером Пауэлл сказал, что он заранее оповестит рынки о сворачивании QE - то скорее всего он это уже сделал. Как говорится, честный товарищ, не соврал, будем считать, что всех предупредил. Еще раз мы в этом убедимся на следующей неделе, которая будет ознаменована интереснейшим событием, его еще называют главной экономической тусовкой года (более подробно я об этом напишу позднее), оно пройдет 26-28 августа в Джексон-Хоуле.
- Еще одним фактором, который может повлиять на смену настроений инвесторов, является большая квартальная экспирация, которая пройдет 17-го сентября 2021-го года. Я уже не раз писала о взаимосвязи экспирации фьючерсных контрактов и смене настроений инвесторов накануне и вследствие этого процесса, так что незадолго до этого события верным решением, на мой взгляд, было бы зафиксировать свои позиции на рынке. Повторюсь, что мое сугубо личное мнение не является инвестиционной рекомендацией, однако я вправе им поделиться с вами. В общем я бы выходила минимум за неделю до экспирации, это первая декада сентября, до 10-го числа.
- Не забываем, что сентябрь традиционно - это конец финансового года в США и опять же, наверняка многие инвесторы, крупные фонды захотят зафиксировать свои итоги и результаты, на этой фиксации мы также можем увидеть коррекцию на фондовом рынке.
- И наконец, на следующем заседании ФРС, которое состоится 22 сентября 2021-го года, рынок получит очередную порцию информации от монетарных властей США.
Таким образом, учитывая все вышесказанное, полагаю, что любое из этих событий может стать одним из ключевых в сентябре, которое изменит положение дел на фондовом рынке. Однако, думаю, что к подобным "сюрпризам" нужно готовиться немного заранее, и я уже решила, по крайней мере для себя, что до 10-го сентября буду выходить из рынка, возможно, но это пока еще не точно, что то присмотрю для позиций в шорт, но это по ситуации. А пока, еще пару недель спокойствия, можно дрейфовать по волнам фондового рынка.
На этом на сегодня все, моим читателям и подписчикам спасибо за внимание, скажу честно, что только вы и ваш интерес заставил меня вернуться спустя столь продолжительное и нелегкое время отсутствия.
Подписывайтесь на канал, друзья.