Стоимостное инвестирование не пользуется популярностью как минимум 5 лет.
Несомненно, есть эти пару месяцев, когда ценные бумаги сияют. Например, в 2016 году, когда банки поднялись до новых максимумов, или в начале 2021 года, когда акции энергетических компаний проснулись от долгого сна и были лучшими отраслями в S&P 500.
Тем не менее даже после того, как стоимость акций превосходит доход, инвесторы по-прежнему возвращаются к своим инновационным фаворитам роста.
Но что, если бы вы могли получить инновационные, передовые компании и оставаться стоимостным инвестором?
Есть секрет выгодного инвестирования в 2021 году.
Стоимостный инвестор должен мыслить нестандартно.
Является или Amazon стоимостной акцией?
В 2019 году портфель акций Berkshire Hathaway Уоррена Баффета впервые купил акции онлайн-ретейлера Amazon.
Это вызвало бурю разногласий, потому что Amazon не использовала «классические» основы ценности. Те, которые впервые были поддержаны наставником и начальником Баффета Бенджамином Грэхемом, такие как низкие отношения цены к прибыли, отношения PEG или отношения цены к продажам.
Приверженцы Berkshire были настолько деморализованы, что Баффету пришлось на ежегодном собрании Berkshire заверять акционеров, что Amazon действительно представляет собой ценность. Сам Баффет не выбирал акции, но их купил один из двух его со-менеджеров.
В то время Amazon торговалась с самым низким форвардным коэффициентом P/E за десятилетие. «Классической» ценности у Amazon не было.
Новая эра стоимостного инвестирования
Покупка Berkshire акций Amazon была первым признаком, что стоимостное инвестирование вступает в новую эру. «Ценность» больше не сводилась исключительно к низкому коэффициенту P/E и медленному росту продаж.
Ценность может быть определена другими способами, например, на исторической основе или по сравнению с аналогами.
Если вы посмотрите на «стоимость» с этой точки зрения, это откроет совершенно новые возможности для инвестирования. Прощай, скучные, медленно растущие компании.
Но как ценные инвесторы находят отличные акции, используя эту новую стратегию?
3 совета по поиску ценных акций в 2021 году
1) Отбросьте старые правила
Перестаньте думать о «ценности» только с точки зрения коэффициента P/E.
Многие инновационные компании обладают активами, которые нельзя оценить только на основе доходов, будь то мощный бренд, интеллектуальная собственность, предстоящие выпуски продуктов, ценность контента или даже что-то вроде популярности в социальных сетях.
Речь не о том, что стоимостные инвесторы должны игнорировать цену, которую они платят за прибыль компании. Но соотношение P/E или P/S не должно быть начальной и конечной точкой вашего поиска ценных бумаг. Смотрите не только на соотношения.
2) Ищите акции на распродаже
Ваши любимые акции роста только что предупредили о ключевой метрике, такой как подписчики, количество пользователей или количество проданных автомобилей, на основе временных трудностей и были обрушены инвесторами?
Это может быть вашим шансом взять акции со скидкой, когда другие инвесторы разочарованы или напуганы.
Помните, что стоимостные инвесторы ищут компании, которых избегает Уолл-Стрит.
Конечно, такие инвесторы будут знать компанию достаточно хорошо, чтобы определить, действительно ли это временная трудность или нет. Но покупка, когда другие бегут, — это отличный способ найти ценную акцию.
3) Найдите ценность среди сверстников
Возможно, вы сожалеете, что пропустили большое ралли акций программного обеспечения, полуфабрикатов или акций каннабиса.
Запомните раз и навсегда – всегда есть горячая индустрия, которая покажет ралли.
Эти горячие отрасли часто кажутся недосягаемыми для инвесторов.
Но если вы глубже погрузитесь в отрасль, то наверняка найдёте в группе ценностную компанию. Всегда есть несколько компаний, которые по той или иной причине не пользуются популярностью на Уолл-Стрит.
Даже среди акций FAANG, которые определённо не являются «секретными» для инвесторов, Facebook и Alphabet в течение последних нескольких лет торговались с дисконтом по сравнению с другими конкурентами FAANG, а форвардные P/E были на низком уровне.
Стоит ли удивляться, что два недооценённых участника FAANG показали отменные результаты?
Теперь вы можете улучшить собственную инвестиционную стратегию и найти свою компанию, способную принести вам взрывную прибыль!