Размышления про инвестиции.
Уже не первую неделю наблюдаю внутри торгового дня по отдельным бумагам следующую любопытную картину. Акции долго-долго болтаются в боковике, а то и снижаются несколько недель-месяцев. Они никому не интересны и не нужны. Длительное время.
Потом по ним неожиданно выходит какая-то МЕГАПОЗИТИВНАЯ новость. Как правило, это или отличный отчет за период, или же новость о неожиданно высоких дивидендах (в смысле и дивиденды не ждали, и они - выше среднего, а то и вообще рекордные для данной компании).
И буквально за считанные часы ну или максимум 1-2 торговых дня цена таких акций улетает в небеса. При этом нередко пробивает многомесячные, а то и исторические максимумы.
Ну и дальше 1 из 2х сценариев:
- если новость разового характера и больше ничем не подкреплена, то пик остается точечным пиком на график, а цена постепенно стекает вниз или уходит в боковик. Но все равно ее уровень сильно выше, чем был долгое время до выхода вышеупомянутой НОВОСТИ.
- если новость допускает вероятность, что у компании все уже супер, а скоро станет еще лучше (снижение задолженности, покупка активов или конкурентов, улучшение фундаментальных показателей) - то цена продолжает постепенно расти дальше, тоже постепенно переходя в боковик. Некую новую нормальность.
И вот сидишь, смотришь, что есть новость, наблюдаешь, как народ массово скупает бумагу. Как растет и становится все менее интересной ее цена. И внутри просыпается, она - ЖАДНОСТЬ...
Причем, в данном описываемом случае - это, скорее, жадность упущенной выгоды. Типа вот если б я вложился до новости, да побольше, то вот бы сейчас перло! А там можно было бы и спекульнуть на излете с моментальным профитом. А задним умом и числом мы все сильные и успешные стратеги и тактики.
Но вот как быть, если все же не зашел "вовремя", до новости. Залетать ли вместе с толпой в "последние вагоны", хватая акции по уже выросшей цене или же забить? Из серии: кто не успел, тот опоздал?
Ведь до этой новости, скорее всего, ты на эти бумаги не особо и смотрел? И не планировал их приобретать. У тебя вроде как был свой план. Так может и оставить их, внеплановые бумаги, в покое? Всех денег - не заработаешь. Своего бы вот не упустить в погоне за чужим журавлем.
Давайте глянем собственно графики. Чтоб понять, о чем вообще речь.
1. Префы НКНХ на данных о внеплановых дивидендах: 9,54 рубля (8,09%)
2. Акции Распадской на отличном полугодовом отчете и назначенной выплате дивидендов впервые за долгое время в размере 23 рубля (6,05%)
3. Наиболее свежая новость: префы Мечела на фоне отличного полугодового отчета и существенном сокращении долга компании. Плюс есть ожидания, что заплатят рекордные дивиденды.
Заметьте, что по графикам Распадской и Мечела четко видно, что еще пару недель акции были нужны приблизительно никому. А теперь стали нужны почти всем. Ну мы про спекулянтов, конечно.
А вот вопрос, который остается и прям повисает в воздухе: а надо ли лезть в эти бумаги долгосрочным инвесторам?.. И если такой расклад допустим - то не поздно ли уже, по текущей цене?
Я специально не буду тут залезать в фундаментальные показатели компаний и разбирать их в данной статье. Спекулянтам и хомячкам это все равно не нужно. А долгосрочные инвесторы, на мой взгляд, сами должны почитать, подумать, взвесить - а надо ли это делать конкретно мне по каждой конкретной бумаге. Я же, как обычно, не даю советов и рекомендаций касательно любых акций.
Но что касается себя, то приведу вот такую сравнительную аллегорию.
Мы совсем недавно проводили сравнение долгосрочных инвестиций с поездом дальнего направления. Мы писали, что вот у "успешного поезда" должен быть четкий маршрут, план прибытия на станции, программа добавления новых вагонов и отцепления старых и не нужных. План. Стратегия (которой у меня, напоминаю, по мнению комментаторов - нет).
И вот мы выехали по маршруту Москва - Владивосток, посмотреть виды Дальнего востока страны, ну и морепродуктов свежих набрать. У нас поезд небыстрый, не скоростной. Ехать месяц. И только мы от Москвы отъехали, а тут нам звонят и говорят: а в Питере - Алые паруса. Уникальное событие, раз в год. Вся страна съезжается. И мы такие хоп, и разворачиваем поезд. Хотя на Алые паруса мы и не планировали. Но ведь вся страна... Раз в год. Как пропустить.
Скатались, посмотрели, постояли в задних рядах, запостили размытые фоточки в соцсети. Набрали и прицепили вагон с питерскими сувенирами. Возвращаемся в Москву. Только вновь выехали во Владивосток, а тут Казань, миллениум, тысячелетие, красота. Все едут!!! И мы такие - ну раз все... тысячелетие, Казань - типа третья столица... поехали туда. И вагон с очпочмаками (пирожки такие, треугольные, с мясом) прицепляем.
Снова едем во Владик. А на полпути - начался бархатный сезон в Крыму, да со скидками! Да морюшко, красота. Разворачиваемся. И за толпой, искать местечко на забитом пляже и покупать услуги с тройной наценкой. Ну как все.
Ну логика, думаю, понятна. Такие метания за каждой новостью, тем более, если она (акция-актив) никак ранее нами не рассматривалась - на мой взгляд достаточное спорное и бессмысленное занятие.
Или же мы должны прям четко для себя понимать и, на мой взгляд, мочь обосновать цифрами и перспективами, зачем нам надо внести в наш портфель эту компанию по таким, текущим ценам. Какой в этом смысл?
Или же мы просто хотим следовать за толпой на новостном фоне и каких-то своих благих иллюзиях о будущей доходности? Ой ли, ой ли... нет ли тут ошибки? Не попадаем ли мы в очередное Лензолото или ВТБ?
В общем, я лично для себя сделал следующий вывод, что если я до появления новости по каким-то причинам не оказался в этой бумаге (как, например, случайно вышло с ТМК) - то после взлета цены залезать в бумагу для меня нет никакого смысла.
Мы помним, что чем больше доходность, тем больше риск. Всегда. И если я не понимаю, откуда взялась такая доходность, и какие есть предпосылки к ее сохранению хотя бы в среднесрочной перспективе - то в эту бумагу мне в текущий момент лезть точно не стоит.
Заметьте, что далеко не всегда позитивные отчеты и благие новости ведут к росту цены акций. Пример? Да легко: Северсталь и ее рекордные дивиденды с отсечкой уже завтра. Можно взять и НЛМК с аналогичными вводными. Отчеты шикарные, показатели рекордные, рекордные же дивиденды ожидались с июля, а цена - падала. Вот чуток на прошлой неделе начала отрастать.
а по указанным выше бумагам взлет на десятки процентов за неделю. Нелогичненько. Что-то тут есть еще. Например, ХАЙП и психология толпы. Нет? Точно? Ну да время покажет.
На всякий случай, я такие компании добавляю себе в отдельную заметку с тремя знаками вопроса: ??? Типа: а стоит? Точно? Уверен? Ведь если компания такая вся замечательная и перспективная, то почему и как она ранее не попала в мой "шорт-лист" приоритетных акций к покупке? Возможно, что она заведомо не соответствовала каким-то моим критериям отбора. А стала ли она соответствовать им сейчас или есть просто одноразовый отчет/новость/дивиденд? Это одноразовое, как все то же Лензолото, мне никак не поможет в движении к цели через 5-10 лет.
И вот только если в один день, изучая отчеты "отложенных "компаний, я для себя самого утвердительно смогу ответить на все 3 вопроса, то возможно, я добавлю новую компанию в свой стратегический лист закупки. Пока же он остается без изменений.
Я неоднократно писал, что у всех нас, и у меня в частности, ресурсы и финансы все равно ограничены. И мы не можем ежемесячно, еженедельно или ежедневно покупать тысячи акций на суммы из миллионов рублей. Значит, нам приходится выбирать из ограниченного круга возможностей и предложений.
Мой круг "хотелок" и целей и так весьма вариативен и измеряется суммой в 10 млн рублей, из которых у меня пока есть только 1 миллион.
Если же на каждой такой громкой новости я начну метаться и покупать непонятные акции по не самым привлекательным (низким) ценам с непонятными перспективами, - то боюсь, что мой инвестиционный поезд разорвет на части. А тщательно отбираемые и собираемые мной месяцами вагоны разъедутся по разным направлениям и локальным хотелкам, которые никак не будут соответствовать моей заявленной стратегической инвестиционной цели.
Такой расклад меня устроить никак не может. Я не для этого всю эту инвестиционную историю начинал. И пусть я в моменте упущу какие-то мега-возможности для быстрого обогащения, но я предпочитаю идти более надежным и менее рисковым путем. Прямо к цели.
Я иду по расписанию и без отклонений. Хайп остается позади.
Как обычно: в этой статье нет рекламы или призывов инвестировать что-либо или куда-либо. Статья содержит мысли автора по компаниям, находящимся в его инвестиционном портфеле. Не является рекомендацией или прогнозом.