Как выглядят акции Schlumberger с точки зрения фундаментального анализа? Заслуживают ли эти бумаги того, чтобы держать их в инвестиционном портфеле в 2021 году?
Давайте рассмотрим акцию Schlumberger с точки зрения фундаментального анализа. Ведь именно анализ конкретных показателей обеспечивает инвестору непредвзятый и объективный объем информации для принятия решения.
1) Компания платит дивиденды. При этом дивиденды весьма невысокие "в моменте" - менее 2%, а еще они были сокращены в 2020 году. Снижение в 4 раза - это сильно. И это - сама по себе веская причина для того, чтобы избегать покупки подобных акций. Я предпочитаю акции, которые стабильно повышают дивиденды, а не снижают их.
2) Динамика EPS у Schlumberger не внушает энтузиазма. Но это неудивительно - учитывая отрасль бизнеса: добычу и производство нефти, газа и т.д. Как я неоднократно говорил, сырьевые компании - сложный бизнес в текущих экономических тенденциях. И покупать акции из сырьевого сектора целесообразно, если они дают уж очень "вкусные" дивиденды с достаточным запасом безопасности.
3) Компания производит эмиссию акций. Да, эмиссия не очень активная, но тем не менее - она идет. Schlumberger использует эмиссию и для финансирования своей деятельности в том числе, но одним из важнейших элементов финансирования бизнеса является долговая нагрузка.
Она существенно выше безопасных значений как к капиталу, так и к прибыли. Но что самое важное - очень низок уровень покрытия задолженности прибылью: всего около 4. Запаса финансовой прочности практически нет. И любая негативная динамика в отрасли может еще сильнее уронить прибыли (а следом - акции и дивиденды).
4) При этом акции нельзя назвать дешевыми со стоимостной точки зрения: они торгуются дороже отраслевого уровня по P/E.
Отчасти это объясняется тем, что компания по фундаментальным бизнес-показателям выше среднего по отрасли. Но тем не менее на дистанции в 5 лет средняя маржинальность, прибыльность, возврат на акционерный капитал и инвестиции являются ОТРИЦАТЕЛЬНЫМИ. Деньги уходят - и отдачи не дают.
Исходя из этого, я бы назвал акции Schlumberger неоднозначным выбором. Они предлагают инвестору существенные риски при скромных дивидендах и сомнительном фундаментальном качестве бизнеса компании.
#Schlumberger #SLB #портфель #акции #инвестиции