Сколько лет нужно, чтобы окупить капитал дивидендами с акций? Когда мои инвестиции выйдут в 0 по дивидендному доходу?
Это интересная концепция, которую стоит использовать при оценке вашей инвестиционной деятельности. Вы смотрите: сколько стоят ваши акции и какие дивиденды они приносят. А затем прикидываете, за какой срок ВЕСЬ капитал будет окуплен дивидендным денежным потоком.
Есть классическое правило фундаментального анализа, при котором говорится, что условная стоимость инвестиций в компанию - это совокупность всех будущих дивидендных выплат. И с этой точки зрения тоже целесообразно оценивать окупаемость капитала дивидендами.
Итак, давайте посмотрим на мои цифры. На текущий момент мои совокупные полученные дивиденды с начала инвестирования у Interactive Brokers составляют 34 533$. С учетом текущей стоимости активов это менее 6% от капитала.
То есть общая отдача от выплаты дивидендов пока составляет лишь менее 6%. Но дивиденды имеют свойство расти и увеличиваться - причем, все активнее и активнее по эффекту сложного процента. И если оценить ожидаемый денежный поток с учетом озвученного мной роста 7% в год, то получается, что полностью капитал дивидендами отобьется уже в 2038 году - через 18 лет.
Много это или мало? Ну, это довольно прилично. Но это срок, который предполагает окупаемость именно денежным потоком - без учета того, что дивиденды могли бы реинвестироваться. Кроме того, сам капитал, разумеется, не исчезнет внезапно в 0 в 2038 году. Он может быть намного-намного выше и его не стоит игнорировать. Это такое мысленное упражнение: денежный поток отобьет капиталовложения в 2038 году.
Кроме того, здесь можно посчитать P/E личного портфеля с учетом денежного потока. Здесь за P мы берем стоимость портфеля, а за E - дивидендный поток. Если смотреть на P/E в моменте, то он превышает 35 (условно, это 35 лет инвестиций для окупаемости). Это уровень P/E близкий к индексу S&P500.
Но мы также видим, что за счет роста дивидендов реальный срок окупаемости сокращается почти в 2 раза - до 18 лет. Потому что растущие дивиденды увеличивают выплаты все больше и больше, снижая необходимые сроки окупаемости.
Так что более реально P/E моего портфеля можно оценить, как 18, что в 2 раза ниже, чем в среднем по рынку. И это очень близко к реальному P/E некоторых входящих в него активов: 21, 25, 18 и т.д. - причем здесь P/E рассчитывается уже по классической схеме: Цена / Прибыль.
Удачи в инвестициях!
#окупаемость #дивиденды #инвестиции #финансы #александркнязев