Это имя уже давно стало легендарным и отчасти нарицательным на фондовом рынке. Вы можете быть бесконечно далеки от данной темы, но с высокой долей вероятности что-то о «Волшебнике из Омахи» или «Оракуле из Омахи» слышали. Но что за личность скрывается за этим именем? Почему Уоррен Баффет так знаменит? Как он прошел свой путь от первой сделки до живой легенды Уолл-стрит?
Первый опыт и первые сделки
Уоррен Баффет связан с фондовым рынком с малых лет. Его отец в 1941 году работал брокером в компании Harris Upham. В 11 лет, как отмечает сам Баффет, он заинтересовался торговлей на фондовом рынке и всем, что связано с инвестиционной деятельностью. Первый торговый опыт получил именно в этом возрасте: вместе с сестрой Уоррен приобрел 3 акции компании Cities Service, которые на момент покупки торговались за 38,25 $ каждая. Почти сразу после приобретения их стоимость упала до 27 $, что заставляло маленького Баффета чувствовать себя виноватым за деньги сестры. Это и послужило причиной продажи акций в момент, когда котировки достигли уровня 40 $. Тогда Волшебник усвоил первый урок: в достаточно короткий срок акции Cities Service вошли в уверенный растущий тренд и достигли стоимости 200 $ за акцию — будь Уоррен чуть более терпеливым, доход составил бы не 5,25 $, а около 500 $ за вычетом комиссии. В дальнейшем одним из его основных принципов будет отказ от принятия поспешных решений в отношении активов.
В 1947 году, в возрасте 17 лет, Уоррен вместе с другом приобрел подержанный автомат для пинбола за 25 $, который они установили в местной парикмахерской. Через несколько месяцев молодые люди владели уже тремя автоматами, а еще через год продали свой бизнес за 1200 $.
В том же году, по настоянию отца, Баффет поступает в Школу финансов и коммерции в Пенсильвании, однако самому Уоррену это не нравится: он ненавидел данное заведение, аргументируя тем, что преподаватели менее состоятельны в вопросах финансов и инвестиций, чем он.
Впоследствии Баффет отмечал, что ему крайне повезло родиться в Америке: в 1940-х в подавляющем большинстве стран не было таких возможностей для инвестиций, особенно в его возрасте. Путь в мир инвестиций он начал, скорее, пытаясь подражать своему отцу, что виделось как некая игра, в которую играть было тем интересней, чем лучше получалось.
Бенджамин Грэм и его влияние
После учебы в пенсильванской школе Баффет отвергает предложение продолжить обучение в Гарвардском университете, ведь его мечтой был Университет в Колумбии. Причина такого выбора — Бенджамин Грэм. Несомненно, почти все, кто хоть как-то соприкасался с тематикой инвестиций, слышал о таких произведениях Грэма, как «Анализ ценных бумаг» и «Разумный инвестор», которые переиздаются десятилетиями.
В то время Грэм был не только талантливым преподавателем, но и невероятно успешным практиком: по заверению современников, на занятиях он, кроме сухой теории, давал настолько прикладные и актуальные советы, что торговать можно было начинать сразу после лекций. Грэма также называют отцом стоимостного инвестирования.
Принципам, которые прививал своим ученикам Грэм, Уоррен Баффет верен по сей день, за очень редким исключением. Учеба под началом Грэма наложила глубокий отпечаток на профессиональную деятельность Волшебника из Омахи.
Завершив обучение, Баффет три года продавал ценные бумаги, а затем устроился в инвестиционную компанию Грэма. Очень любопытно, что Уоррен работал на Грэма бесплатно, прекрасно понимая, что на данном этапе деятельности опыт для него является самым важным инструментом. А опыт под началом такого инвестора, как Грэм, поистине бесценен. В дальнейшем именно Грэма Баффет будет отмечать как человека, который оказал на его жизнь наибольшее влияние после родителей.
Berkshire Hathaway и принципы инвестирования
В 1965 году Уоррен Баффет приобрел контрольный пакет акций маленькой текстильной компании Berkshire Hathaway.
В Америке текстильная промышленность становилась все менее и менее рентабельной, поэтому с приходом Баффета вектор развития компании сместился на холдинговое направление, то есть на владение контрольными пакетами других компаний и управление ими. Именно на примере финансовых показателей Berkshire Hathaway Баффет сумел опровергнуть гипотезу о том, что на длинном интервале невозможно постоянно обыгрывать рынок. Он смог сделать это, обгоняя с 1965 до 2019 года индекс S&P 500 почти вдвое каждый год, если усреднить показатели. Если же посчитать сложные проценты, то суммарно Уоррен превзошел показатели рынка примерно в 64 раза.
Каким же принципам следовал Баффет, чтобы достичь таких результатов? Никаких сложных материй тут нет. Судите сами:
· инвестировать на долгий срок — со слов Баффета, нет смысла покупать акции даже на 10 минут, если нет готовности владеть ими 10 лет;
· покупать акции только качественных компаний — лучше купить отличную компанию за неплохую цену, чем неплохую компанию за отличную цену;
· никогда не инвестировать в компании, деятельность которых вы не понимаете — лучше сначала изучить все досконально, а лишь потом вкладывать свои деньги;
· не обращать внимания и не нервничать за ежедневные колебания рынка — если вы торгуете в долгосрок, то просадки в моменте не должны вас смущать;
· все решения на фондовом рынке должны приниматься с холодной головой и не быть импульсивными — особенно решения о продаже или покупке активов.
Рабочий процесс Баффета
В кабинете Баффета нет десятка мощных компьютеров и полсотни мониторов, чтобы непрерывно следить за графиками котировок активов, входящих в состав Berkshire Hathaway. И даже одного компьютера у него в кабинете нет — основную часть рабочего дня Уоррен проводит в изучении отчетностей и прочей документации, связанной с теми или иными компаниями. Электронику он не жалует, как и в инвестиционном плане (инвестировал только в акции Apple), так и в повседневной жизни: до 2020 года пользовался простыми кнопочными телефонами, а приобретенный в 2020 году iPhone 11 использует только для звонков; с его собственных слов, лишь однажды отправлял письмо по электронной почте; активно из электроники использует только iPad для чтения документации.
Самое интересное, что основную часть своего состояния Уоррен заработал после 60 лет (95% состояния). Так что если вам кажется, что инвестировать уже поздно, — вы ошибаетесь!