Какая доходность лучше - в долларах или в рублях? Чем они отличаются? Какая доходность по дивидендам в рублях и в долларах может быть с капитала 10 миллионов рублей?
Ответ на этот вопрос не так однозначен, как кажется. Потому что он требует от инвестора многомерного мышления на перспективу.
Дело в том, что "в моменте" - вот прямо сейчас - дивиденды в долларах и в рублях ничем не отличаются (кроме валюты, в которой вы их получаете). Дивиденды "в моменте" фиксируются вами в момент покупки акций. Если акция приносит 4$ дивидендов в год и стоит 100$ - она дает 4% в долларах. Если акция стоит 100 рублей и дает 4 рубля дивидендов в год она имеет дивидендную доходность те же 4%, но уже в рублях. И при статичном курсе рубля к доллару никакой разницы нет!
Но дело как раз в том, что курс доллара к рублю НЕ СТАТИЧЕН. Напротив, рубль регулярно обесценивается к доллару. И вот тут долларовая доходность становится уже куда более привлекательной.
Это можно наглядно продемонстрировать примером.
Я не буду брать 4% дивидендов, а возьму компанию Visa, которая является растущей и которую я уже разбирал с точки зрения дивидендной доходности.
Итак, напомню, что в 2009 году дивиденды были 11 центов на 1 акцию (с учетом сплитов). А в 2021 году они составляют уже 1.28$ на 1 акцию - рост 11.6 раза! Дивиденды "в моменте" в 2009 году были всего 0.93% в $. Дивиденды "в моменте" сейчас составляют всего 0.55% в $. Но за счет роста дивидендов дивидендная доходность на вложенные изначально 10 миллионов рублей в 2009 году составляет уже 10.8% дивидендов в долларах:
1) 10 миллионов в 2009 году составляли 340 233$
2) На эти деньги можно было купить 28711 акций Visa (я беру данные с учетом сплитов)
3) Дивиденды на эти акции в 2021 году составляют уже 36750$ в год
А теперь секундочку: добавим аспект девальвации! Эти дивиденды в 36750$ по текущему курсу составляют около 2.7 миллионов рублей! То есть это дивидендная доходность в рублях 27% на изначальные инвестиции в 10 миллионов рублей.
Немаленькая разница, да?
И ведь это БЕЗ учета роста капитала, который у Visa за этот период времени был просто феноменальным!
Для справки: дивиденды Газпрома за 2010 год составили всего 2.39 рубля на акцию при цене покупки в начале 2010 года 166.35 или дивиденды "в моменте" 1.4% в рублях. Я специально не беру 2009 год, так как там был катастрофический обвал дивидендов - традиционный для акций РФ.
Сейчас же дивиденды составляют 15.24 рубля на акцию или около 5.2% в рублях "в моменте". А инвестированные в 2010 году 10 миллионов рублей сейчас бы приносили всего 9.2% дивидендов в рублях на вложенный капитал.
Круто? Дивиденды у Visa, которая и высокодивидендной акцией-то не является, оказались намного выше, чем у грандиозного Газпрома!
Это влияние и роста дивидендов, и девальвации!
Что касается части вопроса о доходности с ETF и разницы в рублях/долларах - речь, вероятно, о стратегии "Миллион с нуля". Там тот же самый подход: из-за девальвации рублевая доходность учитывает не только рост стоимости самого актива, но и рост курса доллара к рублю.
В любом случае, на длительную перспективу долларовые доходности выглядят куда более привлекательно.
Удачи в инвестициях!
#инвестиции #финансы #деньги #газпром #visa