Это в принципе самостоятельное государство, хоть и является Датской автономией. Мы даже когда то с ними в футбол на разные отборы играли). Кстати переводятся они с датского как "Овечьи острова". Так вот. Флаг этого островного государства впитал в себя всю Историю своего существования. Красный скандинавский крест на фоне Белого полотна, (обратный Датский), символизирует историческую связь Фарерских островов с этим государством.
Синий же цвет указывает на общее с Историей Норвегии.
Интересна история его появления и установления в качестве официального государственного. Впервые он появился в 1919 году. Его разработал студент Копенгагенского Университета Оливер Лисберг вместе с 2 товарищами. А подняли его впервые на свадебных торжествах в том же году). Но официальным он стал только 25 апреля 1940 года. Германия оккупировала Данию и Фарерские острова перешли под Британскую юрисдикцию. Так вот именно Британия официально установила этот флаг. С тех пор 25 апреля является Национальным праздником.