Сегодня X5 Retail Group (FIVE) отчиталась за 2 квартал 2021 года
📝 Основные результаты:
🔹Выручка: 546,5 млрд руб. (+10,7% г/г)
9,6 п.п. из которых обеспечил рост офлайн-продаж, и 1,1 п.п. – рост продаж цифровых бизнесов
🔹EBITDA: 70,3 млрд руб. (+7,3% г/г)
🔹Рентабельность скорректированной EBITDA составила 13,1% на фоне высокой валовой рентабельности и стабильных финансовых показателей «Пятерочки».
🔹Чистая прибыль: 14,9 млрд руб. (+1% г/г)
🔹Чистый долг/EBITDA: 3,24х
💬 Главный исполнительный директор X5 Игорь Шехтерман прокомментировал:
“Я очень доволен тем, что X5 продолжает демонстрировать хорошие результаты, обеспечивая рентабельность на уровне, значительно превышающем наши стратегические цели, и продолжая развивать наши онлайн- и офлайн-бизнесы. Во втором квартале X5 продемонстрировала рост выручки на 10,7%, чему способствовал высокий рост LFL продаж на уровне 4,0% г-к-г, продолжающееся расширение сети и реконструкции магазинов, а также наши цифровые продажи.
Продажи онлайн-бизнеса продолжали расти высокими темпами, демонстрируя, что тенденция, начавшаяся во втором квартале 2020 года, является устойчивой, долгосрочной и поддерживает наши стратегические амбиции. Росту офлайн-продаж способствовали ускорившиеся темпы реконструкций «Пятерочки» и «Перекрестка»: в 1 пол. 2021 г. мы завершили 805 реконструкций в сравнении с 385 в 1 пол. 2020 г.
Наши стратегические проекты продолжают развиваться: помимо расширения географического присутствия Vprokru Перекресток, сервисов экспресс-доставки и 5Post в первой половине 2021 года мы завершили приобретение «Много Лосося» и запустили медиаплатформу foodru, которая позволит нам начать взаимодействовать с потребителями в самом начале клиентского пути, когда они открывают для себя идеи для блюд и планируют питание. По мере развития этой платформы она будет все больше интегрироваться в основной бизнес X5. К концу года мы планируем запустить первые продукты нашего финтех-сервиса для клиентов X5.”
⚖️ Если оценивать компанию по прибыли за первое полугодие 2021 года, то P/E = 14.74
💰Форвардная грязная див. доходность 7.6%. Начиная с 2020 года, Х5 обязуется выплачивать дивиденды каждые полгода.
🟢 Из плюсов, можно отметить небольшой рост маржи, значительный рост онлайн-бизнеса и хорошие долгосрочные перспективы. Также у компании отличные дивиденды, которые она увеличивает и направляет на них большую часть прибыли.
🔴 Все же, с учетом общего роста цен на продукты, результаты могли бы быть лучше. Также стоит отметить рост долга, хоть он и рублевый и взят под низкие ставки, долг компании растет. А вот ставки уже повысились и почти наверняка еще повысятся. Также минусом являются двойные налоги на дивиденды из-за денонсации договора об избежании двойного налогообложения с Нидерландами с 2022 года.
🚩Отчет компании вполне средний, не плохой, но мог быть и лучше. Котировки почти не реагируют, резонно. Пока компания продолжает расти и дивиденды платить высокие, расплачиваться приходится высоким уровнем долга. В целом X5 мне кажется интересной для докупок на текущих уровнях. Не спешу докупать, т.к. уже имею позицию, но если снова уйдем на 2300, доберу еще в портфель.
〰️〰️〰️
Больше информации здесь⬇️
✅Telegram
Ежедневно знакомим вас с новыми компаниями, публикуем отчеты, новости и актуальные мнения по фондовому рынку
✅YouTube
Больше подробных разборов компаний и полезные обучающие видео по инвестициям
〰️〰️〰️
❗️Вся информация носит ознакомительный характер и не является инвест.рекомендацией.
#FIVEDR #FIVE #отчеты