Стоит ли покупать акции компании Vipshop (тикет VIPS)

Дата основания – декабрь 2008г, дата IPO – март 2012.

Штаб-квартира – Гуанчжоу, Китай.

Сфера деятельности – e-commerce (продажа брендовых товаров со скидками).

Основной актив и каналы продаж – сайт vip.com, приложение vipshop (генерирует основную часть оборота) и интегрированное приложение в популярный мессенджер WeChat. Также имеется около 500 офлайн точек, которые приносят около 6% продаж.

Главная фишка – продажа ограниченного кол-ва брендовых товаров со скидкой в ограниченный период времени.

Также предоставляет услуги по складированию, логистике, закупкам, разработке и консалтингу.

Компания имеет свои логистические и распределительные центры в основных торговых узлах Китая и работает в основном на внутреннем рынка Китая, который в принципе и не маленький, даже несмотря на то, что продажи идут в сфере B2C и целевой клиент компании – представитель поколения Z. В настоящий момент компания оценивает базу клиентов примерно в 80млн человек.

Компания напрямую сотрудничает с более чем 20000 брендов, а на площадке представлены товары около 35000 производителей.

В целом виден постоянный рост компании с начала ее работы. Как и другие e-commerce проекты компания имеет сезонность, когда IV квартал является наилучшим. Годовые показатели с 2010 года показывают, как никому не известная изначально компания выросла в одного из крупнейших игроков на достаточно конкурентном рынке Китая. Темпы прироста год к году за последние 10 лет уменьшаются, но средний показатель – 20%.

Один из важных факторов – это рентабельность, которая в последние годы только увеличивается (чистая рентабельность за последние 4 квартала составляет свыше 6%). Долговая нагрузка у компании есть, но компания не является закредитованной – активы холдинга с запасом покрывают долговые обязательства, также у компании имеется «кубышка», которая оценивается примерно в 2.6 млрд $

В марте этого года цены на акцию достигли своего пика в 46$, но в настоящий момент цена акции почти в 2 раза меньше – около 17$.

Хотите больше разборов интересных компаний, переходите в наш телеграмм канал:
Я инвестор