Мегатенденция в области коммуникаций должна помочь подтолкнуть эти три акции вверх в 2020-х годах.
Ключевые моменты
- T-Mobile является ведущим американским телекоммуникационным конкурентом по развертыванию 5G.
- компания Taiwan Semiconductor Manufacturing также на два года лидирует в производстве передовых микросхем.
- Micron приносит дивиденды, демонстрируя свою силу.
Развертывание связи 5G может показаться преувеличенным, но это действительно большое дело. Мало того, что молниеносная беспроводная связь с малой задержкой станет новым стандартом и ускорит экономическую деятельность, 5G также откроет двери для множества новых приложений-убийц, от виртуальной реальности до высокоавтоматизированных фабрик, ферм и т. д., способах, о которых мы, возможно, даже не думали.
---------------------------------------------
🔔 Подписавшись на канал в TELEGRAM Вы будете получать мгновенные оповещения о публикации новых статей на канале ЯНДЕКС.ДЗЕН
---------------------------------------------
Развитие 5G только начинается сегодня, когда год назад был представлен первый iPhone 5G. Тем не менее, из-за сложности развертывания 5G развертывание займет несколько лет, а преимущества будут проявляться постепенно. Вот почему три компании, возглавляющие эту революцию - T-Mobile (NASDAQ: TMUS), Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM) и Micron Technology (NASDAQ: MU) - получат в этом десятилетии совокупные преимущества.
Даже лучше? Каждая акция сегодня выглядит по разумной цене.
T-Mobile имеет двухлетнее лидерство в развертывании 5G
Благодаря приобретению Sprint в 2020 году и другим инвестициям в интеллектуальный спектр на протяжении многих лет, «Un-Carrier» T-Mobile занимает прочное лидерство в развертывании 5G. Фактически, в семи недавних независимых отчетах сторонних организаций уточняется, что у T-Mobile есть превосходная сеть 5G - большой контраст по сравнению с эпохой 4G, когда она была отстающей.
Акции T-Mobile практически ничего не сделали после своего последнего отчета о прибылях и убытках. Сильный чистый прирост, сокращение выручки и прибыли, а также повышение прогнозов на год были компенсированы новостью о том, что Dish Network (NASDAQ: DISH) перейдет из оптовой сети T-Mobile для AT&T (NYSE: T). Этот шаг в краткосрочной перспективе создаст дыру в финансовых показателях T-Mobile, которая составит более 500 миллионов долларов дохода в год. Тем не менее, несмотря на эту небольшую неудачу, генеральный директор Майк Зиверт подтвердил впечатляющие среднесрочные и долгосрочные прогнозы компании, изложенные в ее аналитическом дне еще в марте, во время телефонной конференции с аналитиками.
Утрата Dish также высвободит пропускную способность в сети T-Mobile, которую компания развернет и будет активно продвигать для достижения трех основных целей роста: предприятия, сельские районы и домашняя широкополосная связь 5G. Каждый из этих сегментов представляет собой огромную возможность для роста компании.
T-Mobile планирует охватить 200 миллионов точек присутствия (POP) своим сверхмощным среднечастотным спектром 5G к концу 2021 года, целевые конкуренты не смогут достичь до конца 2023 года, а T-Mobile к тому времени продолжит укреплять свое лидерство с большей емкостью и 300 миллионами точек присутствия среднего диапазона.
По мере того, как все больше людей приобретают телефоны 5G и возможности 5G становятся яснее, похоже, что T-Mobile продолжит извлекать выгоду из своего лидерства. Таким образом, текущая консолидация акций выглядит хорошей возможностью для приобретения акций этого лидера 5G.
Тайваньское производство полупроводников также занимает лидирующие позиции в литейных цехах
Крупнейший в мире и наиболее производительный завод по производству полупроводников также получит значительную выгоду в эпоху 5G. 5G требует более совершенных передовых микросхем, и теперь Taiwan Semi на многие годы опережает конкурентов в реализации самых требовательных и сложных процессов производства полупроводников.
С тех пор, как несколько лет назад компания опередила своего конкурента Intel (NASDAQ: INTC), акции TSM выросли; однако акции TSM на самом деле упали примерно на 18% от своих исторических максимумов. Виной всему могут быть огромные планы расходов, объявленные конкурентами Samsung и Intel, которые намерены догнать TSM и в течение следующих нескольких лет создать собственные сторонние производственные мощности. И хотя в прошлом квартале TSM продемонстрировала уверенный рост выручки на 28%, рентабельность снизилась, что, возможно, также ослабило энтузиазм.
Тем не менее, TSM объявила о своем собственном плане расходов в размере 100 миллиардов долларов в течение следующих трех лет, чтобы удовлетворить растущий спрос и укрепить свои лидирующие позиции в отрасли. Правительство США также субсидирует TSM для наращивания мощностей в Аризоне из-за ее явного лидерства в производстве.
Кроме того, сжатие маржи было связано с колебаниями курсов валют, а также с более быстрым наращиванием передового 5-нанометрового узла. Когда новый узел набирает обороты, его маржа ниже, но она увеличивается по мере роста производства. Так что ни одна из причин сжатия полей на самом деле не вызывает беспокойства.
Между тем, долгосрочная картина исключительно бычья. Руководство заявило, что теперь оно ожидает роста выручки на максимальном уровне пятилетних темпов роста в 10-15% в годовом исчислении - и даже это, вероятно, консервативно. Также обнадеживает генеральный директор C.C. Вэй заявил, что любое замедление роста полупроводниковой отрасли в будущем, вероятно, будет менее серьезным, чем в прошлом, из-за двойных мегатенденций 5G и искусственного интеллекта, которые, вероятно, будут расти каждый год в этом десятилетии.
С учетом того, что торговля акциями примерно в 30 раз превышает прибыль, а дивиденды на 1,5% обязательно вырастут в течение следующих пяти лет и далее, сейчас, похоже, подходящее время для того, чтобы присоединиться к этому лидеру 5G.
Micron представляет дивиденды в знак уверенности
Наконец, всем телефонам, сетям и приложениям 5G потребуется гораздо больше данных и мощностей, чем в эпоху 4G. Это означает, что наступила эра повышенного спроса как на память DRAM, так и на флэш-память NAND. Micron, как один из трех основных производителей DRAM и около шести производителей флэш-памяти NAND, сможет получить значительную прибыль в 2020-х годах.
Хорошие перспективы в области памяти и хранения недавно побудили Micron начать выплату небольших дивидендов в размере 0,10 доллара в квартал, или около 0,5% дивидендной доходности при сегодняшней цене акций. Этот относительно небольшой дивиденд может показаться небольшим, но этот приятный сюрприз для инвесторов может иметь большое значение с точки зрения того, что он сигнализирует. Индустрия памяти исторически была подвержена подъемам и спадам, но получение дивидендов показывает уверенность в том, что Micron сможет получать солидную прибыль в будущих циклах - резкий контраст с 2000-ми и 2010-ми годами.
Уверенность руководства объясняется повышенным спросом на память благодаря 5G, искусственному интеллекту и Интернету вещей. Между тем, что касается предложения, консолидация отрасли помогла оставшимся игрокам сосредоточиться на получении прибыли от инвестиций, а не на бесконечных ценовых войнах и войнах за долю на рынке. Кроме того, под руководством генерального директора Санджая Мехротра сама компания Micron значительно улучшилась по сравнению со своими конкурентами, представив первый в отрасли узел 1-альфа DRAM и первый 176-слойный флеш-чип NAND в прошлом году.
Небольшой дивиденд также оставляет много денег для обратного выкупа акций, который компания продолжит. Финансовый директор Дэвид Зинснер сказал, что компания будет придерживаться более гибкого подхода к обратному выкупу, экономя денежные средства, когда цена акций высока, и более агрессивна, когда она низкая. Учитывая более высокую, чем обычно, волатильность цены акций Micron, которая почти на 20% ниже ее недавних рекордных максимумов, это кажется разумной стратегией.
Если верить оптимистичным прогнозам менеджмента и со временем циклы памяти станут более сдержанными и прибыльными, акции Micron выглядят чрезвычайно дешевыми, всего в 7,6 раза превышающими оценку прибыли в следующем году. Если сильный полурынок сохранится и в 2022 году, эти оценки прибыли также могут оказаться консервативными.
⚠️ Не является ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ!
Источник: fool.com