Предыстория:
Как мы с вами знаем зима 2020/2021 в Европе выдалась аномально холодной. Так, в Польше температура опускалась до минус 28 градусов Цельсия ночью, что было впервые за 11 лет, в Стамбуле движение автотранспорта было практически полностью парализовано из-за выпавшего снега, а в Испании были зарегистрированы рекордно низкие температуры. Из-за этого, а также из-за пандемии коронавируса спрос на природный газ там вырос.
Причины дефицита:
- Во-первых, предыдущие две тёплые зимы ослабили бдительность европейцев. Например, в 2019 году европейские подземные хранилища газа (далее ПХГ) были забиты до краёв из-за возникших угроз «коронакризиса», сказавшегося на энергетической отрасли по всему миру, и напряжённых отношений России и Украины. Получившиеся запасы были реализованы только через год.
- Во-вторых, по договору Украины и России 2019 года стало выгодно поставлять газ через территорию первой равномерно, растягивая по длине всего года, то есть в пики потребления количество поступающего в Европу газа было ограниченно. Так «Газпром» и поступил. Учтём, что многие ПХГ в Европе принадлежат ему. В случае превышения дневного лимита заказчик платил сверхставку по транзиту.
Дело не обошлось без политики
#политика
Наше время:
ПХГ Европы на грани полного истощения, спрос на газ в Европе вырос. Цена природного газа в Европе продолжает устанавливать новые рекорды. Впервые за много лет природный газ в пересчёте на баррель нефтяного эквивалента стал дороже нефти (83$ против 76$ на момент написания статьи, разница составила 9%). Такое происходило только во время мирового кризиса 2008 года, также это дело одного дня 2018 года, когда на ситуацию повлиял природный фактор.
Как долго это продлится:
В данный момент ситуация выглядит довольно устойчивой, учитывая низкие запасы в ПХГ всего мира: сжиженный природный газ (далее СПГ) и сухой газ также в недостатке, их запасы ниже средних многолетних значений. Примем во внимание и высокие цены на газ в Азии, что привлекает внимание поставщиков СПГ и склоняет их увеличивать поставки в этот регион, уменьшая поставки в Европу.
Что это означает для российских компаний:
Это означает, что «Газпром» может хорошо выиграть от роста цен, что положительно скажется на росте акций (да-да #газпром), к тому же компания сможет обеспечить ОЧЕНЬ высокую дивидендную доходность по итогам 2021года. «Новатэк» вероятно не так сильно выиграет от роста цен на газ, однако инвесторы, ориентирующиеся на ESG-параметры, могут сделать выбор в пользу этой компании. Также стоит принять во внимание, что «Новатэк» заявила о планах начать производство водорода, зелёного СПГ и голубого аммиака.