Снова приветствую всех на канале Начинающего инвестора! 🤟🏻
Долго ждал и вот случилось - вышел отчет МТС по МСФО за второй квартал и первое полугодие. Так что смотрим 👀
Тем более, что мы уже набрали больше 100 плюсиков
Благодарю за активность! 👏🏻
Первую часть обзора, если пропустили, смотрите по ссылке, а теперь переходим ко второй.
Вперед!
Финансовые показатели за последние 5 кварталов
Как обычно, небольшой экскурс в прошлый год и посмотрим квартальный отчет.
По выручке и EBITDA видим стабильность последние 4 квартала (около 120-130млрд рублей и 50-60млрд рублей соответственно) ✅
По чистой прибыли небольшие колебания, но в целом тоже на одном уровне в 11-19млрд рублей
Далее - дивидендная доходность более 10% за последние 12 месяцев и, как я понимаю, компания не собирается на этом останавливаться 💪
Кап.затраты возросли на 25% к/к, но за последние три квартала снизились ☑️
Количество активов компании совершило скачок в последнем квартале (в то время, как последние 4 квартала были на одном уровне) на 4%. Думаю, посмотрим в отчете, что там они набрали на эту сумму 🤨
Долг продолжает снижаться второй квартал подряд, хорошо… пока
Правда, наличность тоже снижается, а соответственно чистый долг продолжает расти. Прибавка в 12млрд рублей за последний квартал (+3,5%) 🙃
--------------------------------------------------------
Капитализация примерно на одном уровне (как и цена акции).
Рентабельность по EBITDA на хорошем уровне в 45%. Чистая рентабельность второй квартал держится на 13%. Неплохо 🙂
ROE пропускаем в виду того, что Equity настолько мал, что показатель сумасшедший. А вот рентабельность активов на уровне 6-7%. Для телекома неплохо 🆗
По оценке выручки и продаж компания оценена средненько для российского рынка, что, на мой взгляд, странно. Неужели, перспективы, которые они предлагают в отчете, настолько туманны?
Долг/EBITDA снова 1,5х. Почти как все. Что ж, ставим четверку за этот показатель и переходим к отчету 📑
Смотрим последний отчет
Небольшое отступление - советую каждому просмотреть их отчет в части того, чем занимается и как развивается компания. Там 3-4 страницы только описаний, с кем они и о чём договорились 🤝 компания явно не стоит на месте в развитии своей экосистемы.
Презентация
Обзор по таблицам будет в Телеграм, а пока хочется чего-то яркого и красивого, поэтому будут картинки из презентации.
Сначала про выручку. Ее рост составил 10% к/к 📈
Самое главное здесь, что вклад в выручку от нетелекомов уже превысил 50% 👍🏻
Компания продолжает развивать остальные направление и в этом она пока хороша.
Ну и конечно моя любимая чистая прибыль. Тут тоже всё в порядке. Рост двузначный (+46,5%). В основном, благодаря МТС Банку 🏦
Надо что ли попробовать посмотреть, что у них там за банк такой замечательный. Кто-нибудь пользуется их услугами? Напишите в комментариях - довольны/нет.
Несмотря на среднее соотношение долга/OIBDA на уровне 1,6х возникает небольшое опасение по поводу выплаты большого долга в два следующие года.
Про набранные долги как раз поподробнее в ТГ 👈🏻
Ну и поподробнее остановимся на "нецелевых" сегментах
Выручка от Медиа и Финтеха продолжает расти. От Розницы вроде как растёт, но это не точно 🤔
Как по мне, пора давно закрыть эту нерентабельную Розницу и направить все силы на Медиа и Финтех, которые пока даже в сумме по выручке не обгоняют Розницу, направления-то более перспективные.
Например, по сегменту Медиа выручка в 6 раз меньше, а OIBDA в 3 раза больше 🤷🏻♂️
Новое в стратегии
Как уже писал ранее в Телеграм, МТС планирует выводить свои подразделения в отдельные организации и вот в августе зарегистрировали новое юр.лицо, куда войдут МВС (МТС ВЕБ Сервисы и Башни), выделенные ниже на картинке зеленым цветом.
Осталось дождаться одобрения от акционеров (в сентябре) и тогда уже в 2022 году компания начнет работу 😊
Вопрос от подписчика
Спрашивают, почему в прошлом посте при сравнении с конкурентами участвовали только Мегафон и Билайн (Veon), ведь есть МГТС и прочие телекомы, которые не совсем относятся к сотовым операторам? Давайте проголосуем! 🗳
Слияния и поглощения
За последние полгода в компании не сидели сложа руки и приобрели несколько активов:
- В апреле 2021 года МТС объявила о завершении второго этапа сделки по приобретению активов Группы компаний «Зелёная точка», предоставляющих услуги широкополосного доступа в интернет и цифрового телевидения в 12 городах России: МТС купила оставшиеся 49 процентов в уставных капиталах шести региональных операторов.
- В июне 2021 года МТС объявила о закрытии сделки по приобретению за 5,0 миллиардов рублей без учета чистого долга 100 процентов акций ОАО «Межрегиональный ТранзитТелеком» (МТТ). Это CPaaS (Communication Platform-as-a-Service), то есть платформа как сервис для обеспечения развития в следующих направлениях: e-commerce, телемедицина, доставка, такси и другие
- В июне 2021 года МТС приобрела за 5,2 миллиарда рублей с учетом чистого долга 100 процентов акций ООО «ГДЦ Энерджи Групп», владеющего одним из крупнейших в России центров обработки данных GreenBushDC в Зеленоградском административном округе Москвы.
- В июле 2021 года МТС объявила о приобретении 51 процента уставного капитала ООО «Факторин» за 867 миллионов рублей. «Факторин» владеет высокотехнологичной блокчейн-платформой Factorin для торгового финансирования.
Что ж, на первый взгляд приобретения выглядят перспективными, посмотрим в следующих отчетах, как отыграют эти покупки.
Выводы
Честно говоря, какого-то суперпозитивного впечатления (как ожидал) после изучения не сложилось 🤗
Очень напрягают непонятные работающие сегменты (Розница) и количество долгов. Хотя, например Банк и Медиа сервисы очень радуют.
Также добавляет позитива выделение некоторых новых сегментов, которые в перспективе должны будут помогать компании удержаться на плаву (МВС).
Плюс хочется верить, что все поглощения, которые совершены, смогут в ближайшем будущем дать какой-то отклик и мы увидим дальнейшее увеличение финансовых показателей 📈
Если в портфель и добавлять, то обязательно пристально следить за продолжающейся деятельностью, на что идут денежки. Может так случиться, что момент невозврата будет пройден и заметят это слишком поздно.
Хотя, пока МТС Банк развивается и даже сделал свой первый выпуск облигаций на 5 млрд рублей, думаю, беспокоиться пока рано 😅
Ну что, если вы осилили такой огромный пост, вы молодцы!
- Надеюсь, силы на лайк/дизлайк также остались! 👍🏻
Хороших и прибыльных инвестиций! 💰
#mtss #мтс #earnings #отчетность #фондовый рынок #инвестиции #акции #финансовые показатели #обзор компании #аналитика