Роствертол опубликовал отчетность за 1 п/г 2021 года по РСБУ.
Выручка завода по итогам 1 п/г 2021 г. года снизилась на 68,2% до 2 млрд руб. К сожалению, компания не раскрывает свои операционные показатели деятельности. Судя по всему, причины таких низких доходов второй год подряд кроются в сокращении заказов в отрасли, которое вызвано как санкциями, так и насыщением спроса на военные вертолеты. Холдинг Вертолеты России, куда входит «Роствертол», связывает перспективы роста с расширением производства гражданских вертолетов, однако на ростовском заводе производятся, главным образом, военные модели.
Себестоимость компании снизилась на 79,8% и составила 1,1 млрд руб. Коммерческие расходы сократились на 51,1% до 622 млн руб., управленческие расходы возросли на 20,3%, составив 865 млн руб. В итоге операционный убыток компании составил 507 млн руб. (-38,8%).
Чистые финансовые расходы завода увеличились более чем в 2 раза на фоне роста долгового бремени с 6,4 млрд руб. до 17 млрд руб. Дебиторская задолженность компании при этом сократилась с 16,8 млрд руб. до 14,2 млрд руб. Напомним, что по РСБУ Роствертол в качестве долга отражает, в том числе и задолженность Министерства обороны по выполненным контрактам. Помимо этого, отметим отрицательное сальдо прочих доходов и расходов в размере 1,3 млрд руб., против положительного в размере 1,1 млрд руб., полученного годом ранее. Такая динамика, вероятно, связана с отражением в отчетности отрицательных курсовых разниц.
В результате чистый убыток отчетного периода составил 1,8 млрд руб.
По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогнозы финансовых показателей компании на текущий и последующие годы, отразив более медленное восстановление доходов, а также рост долгового бремени. В результате потенциальная доходность акций несколько снизилась.
Напомним, что акции ПАО «Роствертол» не могут быть включены в состав паевых фондов в связи с внебиржевым характером обращения. Приобретение акций Роствертола в состав портфелей ИДУ на данный момент компания не рассматривает.
______________________________________________________________
Скачать книгу "Заметки в инвестировании"
Смотреть курс лекций об инвестировании
Наш телеграмм-канал t.me/arsageranews