«Музыка должна высекать огонь из души человеческой»
(С) Л. Бетховен
А чтобы высекать огонь, звук должен быть качественным. Примерно с такими мыслями Джон Макфарлейн со своими друзьями основал компанию Sonos в 2002 году. На биржу она вышла в 2018.
Включена в Nasdaq.
Компания разрабатывает, производит и продаёт аудиоаппаратуру :
обычные колонки, смарт-колонки, аудиосистемы, уличную аудиоаппаратуру. Ну и всё аксессуары : зарядки, крепления, провода. Полный комплект.
Весь софт компания также разрабатывает самостоятельно и имеет кучу патентов.
И именно на почве патентов произошёл конфликт с гуглом. Представитель Sonos заявил, что Google при создании своих колонок нарушил 5 технологических патентов компании. Судятся они с 2020 года, и пока всё идёт к тому, что Sonos выиграет это дело. Были разговоры о нарушении патентов со стороны Amazon, но компания решила не судиться с двумя технологическими гигантами одновременно.
Что касается самих колонок Sonos, они продаются повсеместно, но особенно популярны в Америке. У них качественный звук, выбор из 2х голосовых помощников (Google assistant и Amazon Alexa), поддержка всех известных стриминговых музыкальных(и не только) площадок. Ещё влагостойкость, ударостойкость, в общем, товар качественный.
Но так ли всё хорошо, как кажется?
Финансовая аналитика
С точки зрения фундаментального анализа всё неоднозначно.
Вот основные моменты :
- P/E компании плох. У Sonos были трудные времена, она несколько лет работала в минус. Выручка росла примерно на 10% в год. В 2021 компания наконец-то вышла из минуса и показала прибыль. Да, прибыль небольшая, но темпы роста довольно неплохие и у компании есть потенциал. О нём позже.
- Free cash flow компании растёт с каждым годом. Опять же, он не особо большой, но положительная динамика не может не радовать.
//Free cash flow – свободные средства компании//
- Наверное самый важный фактор. Компания не имеет долгов. Вообще. Она закрыла все долги. И при этом у неё на руках есть кэш, который можно пустить в развитие, чем в общем-то и занимается руководство. //В чём плюс данной ситуации, у компании есть ресурс, который позволит ей в нужный момент набрать кредитов на развитие, если такие ей понадобятся//
- На данный момент компания не платит дивидендов. Что неудивительно, учитывая отрицательную прибыль на протяжении долгого времени. Да и на бирже она всего 3 года. Сейчас Sonos находится на этапе развития, и если тенденции к росту выручки и прибыли сохранятся, то через 3-5 лет мы вполне можем увидеть дивиденды по этой бумаге.
Минус всей ситуации – компания уже отыграла значительную часть роста. Она стрельнула, после этого несколько месяцев находилась в нисходящем канале, но сейчас картина похожа на разворот (не берём в расчёт коррекцию рынка).
Инсайдерские сделки сплошь продажные, но в основном это фикс прибыли после опционов, так что переживать не о чем.
Перспективы развития
Sonos уже имеет влияние на рынке, но спрос на их товары растёт с невероятными темпами. Плюсом ко всему, люди не останавливаются на одной колонке. Как минимум 2-3, чтобы покрыть всю площадь жилища. А если дом большой, то это от 5 штук, плюс аудиосистемы, подвесные динамики. В общем, довольно липкий товар. А учитывая качество и уникальные технологии, рост популярности вполне объясним.
Что касается умных домов – их нельзя назвать новинкой, но в целом этот рынок еще молод и, что немаловажно, он просто огромен. Каждый дом/квартиру можно сделать намного комфортнее с помощью современных технологий и всё больше людей это понимают. Люди плодятся, дома строятся, рынок растёт. Чего ещё желать?
Компания с неплохим кэшэм, которая имеет свою долю крайне перспективного рынка. Сама занимается разработкой, производством, имеет кучу патентов. Да у неё сам Google ворует. Мне кажется это о многом говорит.
Прогнозы аналитиков на фоне роста прибыли и спроса позеленели и находятся возле уровня в 50$.
Компани не №1 в списке покупок, но она определённо заслуживает внимания. Потенциал довольно высок, хоть и цена уже не настолько привлекательна. Я бы дал ей 7.5/10 к покупке. Возможно даже возьму её в свой портфель акций роста. В любом случае советую присмотреться.
Напишите в комментариях, мнение о какой компании вам хотелось бы услышать. Также не забывайте про наш Telegram, там мы выкладываем сделки, новости и сокращённые обзоры.
Понравилась статья? Не забудь поставить лайк и подписаться.
Всем удачных сделок и до новых встреч.
#ОБзорактива